2014年6月，丸美生物首次提交招股書，2016年年底，因經(jīng)銷商模式、生產(chǎn)經(jīng)營等方面問題，丸美生物的IPO申請?jiān)庾C監(jiān)會主板發(fā)審委拒絕。隨后，為了能順利過會，丸美生物更換了保薦機(jī)構(gòu)，國信證券變?yōu)榱酥行抛C券。募集資金也由14.04億元縮減為5.84億元，還砍掉了研發(fā)中心技術(shù)改造項(xiàng)目。不幸的是，2018年7月30日，證監(jiān)會以尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查為由，再度取消了丸美生物發(fā)行申報(bào)文件的審核。而今，這是丸美生物第三次沖關(guān)IPO申請。

資料顯示，丸美生物主要從事各類化妝品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，旗下?lián)碛?ldquo;丸美”、“春紀(jì)”、“戀火”等三個(gè)品牌。從盈利能力看，丸美生物是一家不錯(cuò)的企業(yè)：

2015年-2017年，丸美生物的營收分別為11.91億元、12.1億元、13.52億元，凈利潤分別為2.81億元、2.32億元、3.06億元，盈利穩(wěn)定增長。在此期間，丸美生物經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2.6億元、2.13億元、3.56億元，逐年增長。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也于2017年趨正。在經(jīng)濟(jì)景氣周期之下，大眾對美的追求無疑成就了丸美生物的亮眼業(yè)績。

但是，化妝品的品牌度極大程度上依賴廣告宣傳，丸美生物在廣告方面的投入同樣不菲。近年來，丸美生物先后花巨資邀請陳魯豫、周迅、梁朝偉、楊子珊、彭于晏等名人來為自己家的產(chǎn)品代言。2015年至 2017年，丸美生物用于廣告宣傳類的費(fèi)用支出高達(dá)3.12億元、3.38億元、2.9億元，占公司銷售費(fèi)用的比例分別為74.40%、71.58%、62.12%。三年時(shí)間，丸美生物在廣告宣傳上猛砸9.4億元，超過三年同期的凈利潤總和8.19億元。

與其眾多明星代言和華美的包裝宣傳相違背的是，丸美生物先后多次受到國家食品藥品監(jiān)督管理總局通告，廣告模式下的產(chǎn)品質(zhì)量隱憂不斷：

2016年8月至9月期間，丸美生物生產(chǎn)的春紀(jì)美白防曬乳產(chǎn)品、丸美防曬精華隔離乳產(chǎn)品等7批次產(chǎn)品因檢出防曬劑成分與批件及標(biāo)簽標(biāo)識不一致等事項(xiàng)被國家食品藥品監(jiān)督管理總局通告。

2017年9月，國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布了“關(guān)于24批次防曬類化妝品不合格（2017年第145號）”的通告，其中丸美生物赫然在列，被指其生產(chǎn)的春紀(jì)美白防曬乳為涉嫌假冒產(chǎn)品。

2017年11月，國家食品藥品監(jiān)督管理總局再次發(fā)布“關(guān)于20批次防曬類化妝品不合格（2017年第182號）”的通告，丸美生產(chǎn)的丸美激白防曬精華隔離乳和丸美嫩白防曬乳，被當(dāng)?shù)厥称匪幤繁O(jiān)管部門現(xiàn)場核查，被確定為假冒產(chǎn)品。

近年來，公眾和媒體對健康和醫(yī)藥醫(yī)美等的安全問題極為關(guān)注，大量的投訴反饋也引起監(jiān)管層的重視。去年長生生物價(jià)假疫苗事件的余波仍在持續(xù)發(fā)酵，在此影響下，丸美生物去年的突上會突然被取消也在情理之中。據(jù)接近于監(jiān)管層的知情人士透露，丸美生物在2018年度臨時(shí)取消上會和食藥監(jiān)總局對其產(chǎn)品處罰質(zhì)疑有著直接的關(guān)系。

不紅忽視的一個(gè)事實(shí)是，化妝品企業(yè)近年來在資本市場表現(xiàn)也差強(qiáng)人意。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，A股上市的本土日化企業(yè)僅9家：御家匯、上海家化、兩面針、廣州浪奇、拉芳家化，珀萊雅、青島金王、名臣健康以及已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的天夏智慧（原索芙特）。這其中，兩面針2017年經(jīng)營慘淡，虧損嚴(yán)重。