本報(bào)記者 王 寧
隨著北交所首批81家上市公司平穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)各方紛紛開掘其中的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于聰明資本來說,早早“潛伏”其中應(yīng)該不會(huì)令人奇怪。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),在北交所首批上市的81家公司中,各類創(chuàng)投基金入圍前十大流通股股東的數(shù)量達(dá)到60家,占比74.07%;粗略分類來看,這些創(chuàng)投私募包括政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金、明星創(chuàng)投基金等,合計(jì)數(shù)量逾150家。
多位私募人士表示,由于北交所上市公司的創(chuàng)新型特征,發(fā)展空間將是以幾十倍甚至上百倍的增長(zhǎng)來計(jì)算,這對(duì)于聰明資本來說極具吸引力;同時(shí),公開發(fā)行又為其提供很好的退出機(jī)制??梢灶A(yù)期,未來還會(huì)有更多創(chuàng)投資金持續(xù)流入。
最高持股占比超過14%
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),目前合計(jì)逾150家創(chuàng)投私募出現(xiàn)在60家北交所上市公司前十大流通股股東中,其中不乏多家知名私募機(jī)構(gòu)。從分類來看,涵蓋了政府引導(dǎo)基金(包括科技成果轉(zhuǎn)化基金等)、明星股權(quán)私募和產(chǎn)業(yè)基金等。
從單個(gè)上市公司入駐情況來看,多家上市公司的前十大流通股股東中,出現(xiàn)了多家創(chuàng)投私募。例如廣道高新(23.140, -0.04, -0.17%),除了兩個(gè)自然人股東和一家科技類公司外,其他七位股東均為創(chuàng)投企業(yè)。此外,科達(dá)自控(21.630, -0.52, -2.35%)、云創(chuàng)數(shù)據(jù)(20.710, 0.17, 0.83%)、翰博高新(32.900, 0.00, 0.00%)、潤(rùn)農(nóng)節(jié)水(5.230, 0.00, 0.00%)、拾比佰(14.150, 0.21, 1.51%)和佳先股份(14.910, -0.08, -0.53%)等,其前十大流通股股東中,創(chuàng)投私募均超5家,占比一半。
從持股比例來看,創(chuàng)投私募在單個(gè)上市公司合計(jì)持股占比各不相同。部分持股占比低于1%;部分持股占比超過10%;還有部分創(chuàng)投私募持股占比超過14%。例如,美之高(10.900, -0.14, -1.27%)是一家專注于DIY創(chuàng)意收納產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)的綜合性企業(yè),成立于1998年。根據(jù)今年三季報(bào)顯示,該公司的前十大流通股股東中有5家創(chuàng)投私募,其中,深圳市華匯通鼎投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股總量達(dá)1000萬股,持股占比達(dá)14.37%,這也是有統(tǒng)計(jì)的創(chuàng)投私募中持股占比最高的機(jī)構(gòu)。
此外,錦好醫(yī)療(23.370, 0.05, 0.21%)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是醫(yī)療電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,主要產(chǎn)品為助聽器、霧化器、防褥瘡氣墊等。據(jù)三季報(bào)顯示,公司有5家創(chuàng)投私募成為其前十大流通股股東,其中,惠州市錦同創(chuàng)投資持股總量為473.81萬股,占比為13.13%,為第三大股東,惠州市錦同聲投資合伙企業(yè)(有限合伙)和惠州市錦同盛投資合伙企業(yè)(有限合伙)分別為第六和第七大股東。
此外,豐光精密(19.210, -0.01, -0.05%)成立于2001年7月份,是一家以高端裝備制造、高速列車/軌道交通、汽車零部件等行業(yè)的知名品牌制造商,作為該公司第三大股東的達(dá)晨創(chuàng)聯(lián)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙),也是一家老牌創(chuàng)投私募。根據(jù)公司公告顯示,自2018年在新三板掛牌起,達(dá)晨創(chuàng)投便作為其第三大股東參與其中,且股權(quán)占比一直處在7%以上。
值得一提的是,還有包括云峰基金、百度、天星資本、金沙江創(chuàng)投、水木創(chuàng)投、深創(chuàng)投等多家老牌創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影也出現(xiàn)在首批上市公司中。
估值低是最大吸引力
基于北交所上市公司的定位和目前的運(yùn)行情況,多數(shù)私募報(bào)以較高關(guān)注度,且認(rèn)為未來將會(huì)有更多資金入市。
目前北交所上市公司整體估值偏低是最大吸引力。星石投資副總經(jīng)理、首席研究官方磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,從首批81家上市公司整體估值來看,顯著低于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板,未來市場(chǎng)的流動(dòng)性或?qū)⒂兄谄涔乐敌迯?fù)。截至10月底,81家上市公司的整體PE中值為24.6倍,遠(yuǎn)低于科創(chuàng)板的45倍和創(chuàng)業(yè)板的36.8倍,同樣略低于萬得全A(除科創(chuàng)板)的25.7倍,雖然估值只是決策參考的一個(gè)維度,投資更重要的是關(guān)注公司基本面信息,精選優(yōu)質(zhì)公司,但估值的高低也是不可忽略的投資標(biāo)準(zhǔn)。
“從公司標(biāo)的來看,整體估值尚未達(dá)到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和整體A股的水平,隨著流動(dòng)性的逐步提升,在北交所上市公司盈利水平較強(qiáng)的前提下,整個(gè)板塊估值提升的空間較大,有望迎來重估。”方磊認(rèn)為,去年A股持股市值在50萬元以上的個(gè)人投資者有556.32萬人,這意味著北交所潛在投資者人數(shù)眾多。
圓石投資總經(jīng)理黎職凱對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,北交所上市公司的行業(yè)賽道較為廣闊,特征以高增長(zhǎng)、高份額為主,所處的行業(yè)市場(chǎng)空間較廣,且具備良好的發(fā)展前景,在行業(yè)帶動(dòng)下和資本加持下,這類公司預(yù)期會(huì)具備較好成長(zhǎng)性。對(duì)于私募基金等投資機(jī)構(gòu),篩選具有高成長(zhǎng)能力的早期上市公司時(shí),可能會(huì)優(yōu)先選擇北交所上市公司。由此可見,北交所會(huì)吸引一大批愿意投資企業(yè)成長(zhǎng)初期的投資機(jī)構(gòu)。
與此同時(shí),此前新三板流動(dòng)性較差,導(dǎo)致掛牌公司無法獲得流動(dòng)性溢價(jià),投資機(jī)構(gòu)也無法順暢退出,從而影響投資機(jī)構(gòu)的積極性。這次北交所則從制度上完成了上市平臺(tái)層次的劃分,又賦予各平臺(tái)足夠的流動(dòng)性,讓優(yōu)秀企業(yè)獲得更好的融資支持,也為投資機(jī)構(gòu)提供優(yōu)良的投資標(biāo)的,極大地增強(qiáng)北交所對(duì)中小企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)的吸引力。