原標(biāo)題 中一簽大賺47萬？A股史詩級(jí)“大肉簽”來了，發(fā)行價(jià)292.92元！究竟是何方“神簽”？周二申購(gòu)切勿錯(cuò)過

　　A股史詩級(jí)“大肉簽”來了！

　　這或許是2021年最值得期待的新股之一，8月3日（周二）申購(gòu)的新股——義翹神州（301047）以292.92元/股的發(fā)行價(jià)，刷新了A股新股發(fā)行價(jià)的紀(jì)錄，中一簽需繳款14.65萬元。

　　假設(shè)以7月上市的20只創(chuàng)業(yè)板新股的首日平均漲幅321.11%計(jì)算，中一簽義翹神州的盈利金額將高達(dá)47.03萬元，即使是以7月創(chuàng)業(yè)板新股首日最低漲幅49.73%計(jì)算，中一簽義翹神州的盈利也能達(dá)到7.28萬元。

　　除了超高發(fā)行價(jià)，義翹神州的概念也頗為性感，正是當(dāng)前市場(chǎng)追捧的抗疫概念。新冠疫情以來，義翹神州迅速開發(fā)出多種新冠病毒相關(guān)重組蛋白、抗體和基因產(chǎn)品，使得其2020年的營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別激增783%、2997%。

　　A股“史詩級(jí)大肉簽”來了

　　8月3日（周二），A股即將迎來一只發(fā)行價(jià)最高的新股——義翹神州，據(jù)其披露的招股書顯示，發(fā)行價(jià)高達(dá)292.92元，中一簽（500股）需要繳納的資金達(dá)到14.646萬元，是一只名副其實(shí)的“超級(jí)大肉簽”。

　　在義翹神州之前，A股發(fā)行價(jià)最高的3只新股均為近兩年上市的科創(chuàng)板個(gè)股，分別是石頭科技(1077.000, 22.00, 2.09%)（271.12元）、福昕軟件(227.000, 7.43, 3.38%)（238.53元）及康希諾(602.000, -7.00, -1.15%)（209.71元）。

　　根據(jù)新股發(fā)行安排，義翹神州的申購(gòu)日期為8月3日，投資者務(wù)必提前設(shè)定好鬧鐘，8月5日為中簽公布日和繳款日。此次，義翹神州發(fā)行總數(shù)為1700萬股，均為網(wǎng)上發(fā)行，申購(gòu)上限為1.7萬股，頂格申購(gòu)需配市值17萬元。

　　據(jù)招股書介紹，義翹神州成立于2007年，重點(diǎn)從事重組蛋白、抗體、cDNA克隆、ELISA試劑盒等的研發(fā)與生產(chǎn)。同時(shí)，義翹神州也致力于生物技術(shù)藥物如單克隆抗體、重組蛋白藥物、病毒疫苗、快速診斷等的研發(fā)與技術(shù)服務(wù)。擁有領(lǐng)先的單克隆抗體和重組蛋白藥物的生產(chǎn)工藝技術(shù)平臺(tái)，每年新增重組蛋白800-1000種，新增抗體1500余種，為多個(gè)跨國(guó)制藥企業(yè)在重組蛋白和單克抗體研發(fā)領(lǐng)域提供技術(shù)服務(wù)。

　　眾所周知，新股的賺錢效應(yīng)與發(fā)行價(jià)是密切相關(guān)的，因?yàn)橹泻灁?shù)量“固定”，所以高發(fā)行價(jià)的新股往往才具有“暴富”的潛力。因此，中一簽義翹神州能賺多少，成了投資者最關(guān)心的話題。

　　中一簽最高或賺40萬元

　　除了高發(fā)行價(jià)以外，新股高賺錢效應(yīng)的第二個(gè)條件是漲幅，創(chuàng)業(yè)板新股上市首日是不設(shè)漲跌幅限制，因此上市第一天的漲幅基本上決定了新股的盈利程度。

　　券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)了7月上市的20只創(chuàng)業(yè)板新股，上市首日的平均漲幅為321.11%。其中，上市首日漲幅最高的為7月19日上市的讀客文化(23.050, -3.52, -13.25%)（301025），漲幅高達(dá)1942.58%，但由于發(fā)行價(jià)較低的緣故，中一簽的盈利僅有15055元；其次是7月23日上市的怡合達(dá)(107.570, 6.57, 6.50%)（301029），漲幅為676.52%，中一簽的盈利（以收盤價(jià)算）為47830元。

　　假設(shè)以7月上市的創(chuàng)業(yè)板新股的首日平均漲幅321.11%計(jì)算，中一簽義翹神州的盈利幅度將高達(dá)47.03萬元。即使是以7月創(chuàng)業(yè)板新股首日最低漲幅49.73%計(jì)算，中一簽義翹神州的盈利幅度也能達(dá)到7.28萬元。

　　若將時(shí)間周期拉長(zhǎng)，2021年以來，所有創(chuàng)業(yè)板上市的新股首日漲幅平均值為275%，首日漲幅的中位數(shù)為223%，以義翹神州的高發(fā)行價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)的中一簽的盈利金額分別為40.3萬元、32.66萬元。

　　另外，Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年以來上市的股票中，共有6只股票的發(fā)行價(jià)高于150元，上市首日的平均漲幅為89%。若按首日收盤價(jià)賣出計(jì)算，6只超高發(fā)行價(jià)股票中有4只股票的單簽盈利在9萬元以上。

　　值得注意的是，盡管義翹神州的發(fā)行價(jià)非常高，但其對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率仍遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。義翹神州上市公告顯示，目前公司所處行業(yè)屬于“研究和試驗(yàn)發(fā)展（M73）”，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率為147.21倍。本次發(fā)行價(jià)格292.92元/股對(duì)應(yīng)的發(fā)行人2020年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)攤薄后市盈率為17.76倍，不超過中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率。

　　新冠相關(guān)訂單爆了，凈利潤(rùn)激增2996%

　　除了高發(fā)行價(jià)，義翹神州的概念也頗為性感，正是當(dāng)前市場(chǎng)追捧的抗疫概念。

　　據(jù)其招股書披露，新冠疫情以來，義翹神州迅速開發(fā)出多種新冠病毒相關(guān)重組蛋白、抗體和基因產(chǎn)品，滿足下游科研和工業(yè)用戶在新冠病毒基礎(chǔ)研究、疫苗和藥物研發(fā)、病毒檢測(cè)過程中對(duì)于生物試劑的需求，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均快速增長(zhǎng)。2020年度營(yíng)業(yè)收入為15.96億元，較2019年增長(zhǎng)782.77%，凈利潤(rùn)11.28億元，同比增長(zhǎng)超2996%，其中新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為84%。

　　2021年公司業(yè)績(jī)?nèi)员３州^快增長(zhǎng)，義翹神州在招股書中預(yù)測(cè)，今年1-6月實(shí)現(xiàn)銷售收入6億元至7億元，同比增長(zhǎng)21.17%至41.37%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4.2億元至5億元，同比增長(zhǎng)25.5%至49.4%。截至2021年4月30日，在手訂單金額2.33億元。

　　義翹神州提示，隨著各國(guó)防控經(jīng)驗(yàn)、檢測(cè)手段、疫苗接種的普及，新冠疫情有可能逐步得到控制，公司新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入可能有所回落，相關(guān)存貨亦有可能隨著市場(chǎng)需求的下降而發(fā)生減值。

　　但從目前疫情形勢(shì)來看，全球第三波疫情愈演愈烈，抗疫、疫苗接種的壓力仍非常嚴(yán)峻，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)疫情也突然變得非常復(fù)雜。受此影響，7月28-30日，A股的抗疫概念股受到資金追捧，東方生物(203.900, 7.92, 4.04%)、博暉創(chuàng)新(11.680, 0.53, 4.75%)、達(dá)安基因(22.000, 0.15, 0.69%)等新冠檢測(cè)股集體大漲，口罩概念股全線沖高，疫苗龍頭康希諾3天大漲26%。市場(chǎng)預(yù)期，這一輪南京疫情已擴(kuò)散至14個(gè)省份，或?qū)?dòng)全國(guó)大規(guī)模的新冠核酸檢測(cè)，義翹神州的新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品也將大概率受益。

　　其實(shí)，除了新冠病毒相關(guān)生物試劑以外，義翹神州的核心業(yè)務(wù)也可圈可點(diǎn)。

　　據(jù)招股書介紹，義翹神州目前生產(chǎn)和銷售的現(xiàn)貨產(chǎn)品種類超過4.7萬種，其中重組蛋白超過6000種，包括超過3800種人源細(xì)胞表達(dá)重組蛋白，能夠全面滿足客戶對(duì)于最接近人體天然蛋白結(jié)構(gòu)和性質(zhì)的重組蛋白的需求；公司還能提供約13000種抗體，其中單克隆抗體數(shù)量約4600種，能夠覆蓋生命科學(xué)研究的多個(gè)領(lǐng)域，為分子生物學(xué)、細(xì)胞生物學(xué)、免疫學(xué)、發(fā)育生物學(xué)、干細(xì)胞研究等基礎(chǔ)科研方向和創(chuàng)新藥物研發(fā)提供“一站式”采購(gòu)生物試劑產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)服務(wù)的渠道。

　　大部分生物科技類企業(yè)的產(chǎn)品毛利率都非常可觀，義翹神州也不例外。據(jù)招股書顯示，2020年公司的整體毛利率高達(dá)98.54%，其中抗體類產(chǎn)品的毛利率更是達(dá)到驚人的98.81%。

　　從行業(yè)維度來看，義翹神州也處于一個(gè)較好的賽道。從全球范圍來看，生物科研試劑具有巨大的市場(chǎng)。根據(jù) Frost & Sullivan 數(shù)據(jù)，全球生物科研試劑市場(chǎng)于2015年達(dá)到128億美元，并以8.1%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至2019年的175億美元，預(yù)計(jì)到2024年，全球生物科研試劑市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到246億美元，2019 至2024年復(fù)合增長(zhǎng)率為7.1%。

　　目前中國(guó)本土企業(yè)的生物試劑企業(yè)所占市場(chǎng)份額較低，絕大部分市場(chǎng)主要由國(guó)外品牌占據(jù)。以中國(guó)的重組蛋白科研試劑市場(chǎng)為例，第一和第二名分別為R&D Systems和 PeproTech，市場(chǎng)份額分別為19.8%、16.3%，義翹神州占據(jù)了4.9%的市場(chǎng)份額，位列第三，在國(guó)產(chǎn)廠商中位列第一。