“漢能從此翻開了新的一頁”。6月12日,漢能移動能源控股集團(以下簡稱“漢能移動能源”)創(chuàng)始人、董事局主席李河君再一次站在舞臺中央,宣告漢能的“回歸”。
以往出席重要場合,灰色格子西服、黃色領帶經常是李河君的“標配”。而這一次,在漢能私有化回A答謝會上,他身穿白色襯衫,顯得輕松從容。在接受媒體采訪時,已過“知命之年”的李河君拿起水杯抿了幾口茶,笑稱自己是80后。這種穿衣風格和如釋重負般的神態(tài)變化,似乎釋放出一個信號:漢能已然煥然一新,薄膜太陽能王者重新歸來。
《中國經營報》記者在答謝會上獲悉,漢能回A實行“三步走”,預計年內完成資產重組、引入戰(zhàn)略投資者及提交上市申報材料,科創(chuàng)板和主板都在漢能的考慮之中。
作為一家新能源高科技企業(yè),漢能一直被外界視為薄膜太陽能領域的“王者”,其市值一度超過3000億港元。李河君表示,漢能此次創(chuàng)造性的提出“股換股”方案,響應國家號召回A,圓滿完成私有化,這對漢能來說是一個新的起點。
“替小股東賺錢”
2018年10月23日,漢能方面表示,鑒于漢能薄膜發(fā)電停牌已經超過三年,出于對中小股東利益的保護,決定對持有上市公司股票的所有投資人發(fā)出私有化建議,私有化之后公司擬在國內A股上市。
根據漢能私有化方案,漢能薄膜所有獨立股東此前持有的漢能薄膜發(fā)電股份,將按照一比一的比例,被兌換為SPV股票。A股上市完成后,獨立股東將通過SPV公司持有A股上市公司股份,實現股份價值解封兌現。
漢能薄膜的港股之旅充滿曲折。從2014年成為首批滬港通標的后,因為股價高歌猛進引發(fā)做空機構惡意做空。此后,漢能薄膜經歷了被外界質疑、遭證監(jiān)會停牌調查、與證監(jiān)會持續(xù)溝通達成共識、創(chuàng)造性的提出私有化方案,獲得證監(jiān)會認同理解與支持下批準發(fā)布、共同完成資本市場開創(chuàng)性案例。外界普遍認為這是香港監(jiān)管機構繼“同股不同權”變革后,香港資本市場的再一次重大創(chuàng)新。成功私有化,是漢能和香港證監(jiān)機構在平衡各方利益與預期,并通過監(jiān)管法律嚴格審批后的結果。這一結果一掃此前籠罩在漢能頭上的信息披露、市場操縱、虛假交易陰霾,表明漢能并未觸碰法律層面的原則性“雷區(qū)”。
對于此次私有化回A,除了漢能之外,最為關注的可能就當屬中小股東們了。
“我投資漢能已有差不多十年,當初以很低的價格買入,之后股票價格一路上漲,我的心情也跟著高漲。突然有一天,漢能停牌了,那一刻我的心似乎也停止了跳動,很擔心。”香港股東呂志華對投資漢能記憶猶新。“幾個月前,我突然看到漢能發(fā)公告,宣布要私有化回A的消息,感覺一下子看到了希望。” 呂志華覺得自己就像古代的“塞翁”,所謂“‘塞翁失馬,焉知非福’,未來自己應該會很有福氣”。
6月11日上午9點,漢能薄膜發(fā)電正式撤回在港交所的上市地位,私有化得以順利完成。呂志華的“福氣”已經來臨。在漢能私有化回A答謝會上,他與內地股東溫曉林、漢能員工股東李曉領取了由漢能薄膜發(fā)電獨立董事、SPV計劃獨立委員會主席張秋生,漢能薄膜發(fā)電獨立董事、SPV公司董事何小鋒等頒發(fā)的SPV股票。
呂志華表示,港交所有很多股票處于停牌狀態(tài),有些停了幾年之后就被除牌,投資者的投資化為烏有。目前漢能是唯一一只以另一種形態(tài)獲得“重生”的股票。
“漢能和李河君先生真的是替小股東賺錢,我代表香港的小股東表示感謝。”呂志華認為,香港上市公司的大股東一般分為兩種,一種是賺小股東的錢,另一種是替小股東賺錢,而漢能屬于后者。
堅韌成就回歸
漢能的私有化可以追溯至四年前。2015年5月20日,漢能薄膜發(fā)電(0566.HK)遭遇“黑天鵝”事件,之后一直處于停牌狀態(tài)。
“2015年5月20日到2015年底,漢能薄膜發(fā)電市值損失了1400億到1600億元。銀行抽貸好幾百億元,授信也不給了,那半年總共2000億元沒有了,所有人都以為漢能要死掉了,沒人相信漢能能夠走出來。”李河君表示,漢能不僅沒有死掉,反而越活越好。
一位熟悉漢能的知情人士告訴記者,“5·20”停牌后,漢能面臨巨大的壓力,在飽受質疑和誤讀的背景下,外界認為漢能肯定就不行了,但李河君硬是扛了下來,這與當初他在投建金安橋水電站和薄膜太陽能產業(yè)時的境遇幾乎一模一樣。
“幾年前我對漢能的做法看不懂,也是很懷疑,但這幾件事情,讓我對李河君的戰(zhàn)略眼光、堅韌毅力、果敢和創(chuàng)新、責任和擔當真的很佩服。”上述人士如是表示。
“應該說,漢能走出了過去”。談及私有化的艱辛歷程,李河君表示,“我們中間溝通了8個月,非常艱難?,F在這個結果回答了外界四年所有的質疑,也是對外界不實報道的最好回應。”李河君認為,2015年5月20日停牌以后,經過長達四年的磨練,漢能在逆境中頑強地成長。
如今,私有化完成后,漢能回A路線圖也浮出水面。
記者了解到,漢能回A實行“三步走”,即重組和股改、引入戰(zhàn)投、申報和上市。
漢能移動能源總裁袁亞彬表示,漢能將引入戰(zhàn)略投資者,吸引一些與漢能業(yè)務有協同效應的央企和有實力的金融投資機構作為戰(zhàn)略股東。引入戰(zhàn)投后,開始上市輔導,按證監(jiān)會要求準備上市申報材料,與證監(jiān)會和相關監(jiān)管機構充分溝通后正式上報。對于回A,袁亞彬透露,科創(chuàng)板和主板漢能都在考慮。
“漢能越不可越之山,最終總能登頂。渡不可渡之河,最終總能達彼岸。”李河君表示,漢能的發(fā)展順應了大勢,“如何判斷漢能的發(fā)展,看看漢能的過去,就知道漢能的未來。”
回A前景可期
一位資本市場人士告訴記者,漢能之所以選擇回歸A股,是因為相較于港股市場,A股市場對于新能源公司價值的認可較高,對于優(yōu)質的企業(yè)價值回歸有著強大的吸引力。這也在一定程度上反映,A股市場正逐步走向價值回歸之路。
巧合的是,就在漢能公布回A路線圖的第二天,即6月13日上午,科創(chuàng)板正式開板。在開板儀式上,中國證監(jiān)會主席易會滿表示,科創(chuàng)板承擔兩項重要使命,其中之一就是支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大,進一步暢通科技、資本和實體經濟的循環(huán)機制,加速科技成果向現實生產力轉化,引領經濟發(fā)展向創(chuàng)新驅動轉型。
這與漢能的自身定位相契合。目前,國家正在大力支持民營企業(yè)和實體經濟發(fā)展,支持優(yōu)質企業(yè)回歸A股上市,漢能在科技創(chuàng)新、核心技術研發(fā)、高端裝備制造方面硬實力不斷提升,回A正當其時。漢能對A股市場、科創(chuàng)板充滿信心,希望通過“市場、科技、資本”高效融合,強化自主創(chuàng)新實力。
李河君透露,漢能在科技創(chuàng)新方面有獨特的視角,大概規(guī)劃了23個“獨角獸”公司,為回歸A股科創(chuàng)板或主板創(chuàng)造了條件。
記者了解到,自2009年進入薄膜太陽能領域以來,漢能已投入近800億元,通過全球技術整合與自主創(chuàng)新,漢能薄膜太陽能芯片技術的光電轉化效率屢破世界紀錄,擁有超過1萬項專利申請。
據埃森哲的全球市場預測報告顯示,到2020年,全球薄膜太陽能可開發(fā)市場規(guī)模為114萬億元,中國市場將超過20萬億元。麥肯錫預計,2015年至2050年間,太陽能發(fā)電將出現爆炸式的60倍增長。
從業(yè)績表現方面看,目前,漢能的業(yè)務發(fā)展已經進入收成期。根據漢能薄膜發(fā)電2018年年報,公司實現營收212.5億港元,同比增長2.46倍;凈利潤為51.93億港元,同比增長18.9倍。這是公司連續(xù)第三年實現收入與利潤持續(xù)增長。
(文章來源:中國經營報)