天宜上佳是國內(nèi)領(lǐng)先的高鐵動車組用粉末冶金閘片供應商，報告期內(nèi)主要從事高鐵動車組用粉末冶金閘片及機車、城軌車輛閘片、閘瓦系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2016年-2018年，天宜上佳分別實現(xiàn)營收4.68億元、5.07億元、5.58億元，對應歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.95億元、2.22億元、2.63億元；綜合毛利率分別為74.32%、73.12%、75.11%，其中主營業(yè)務毛利率分別為74.34%、73.22%、75.12%。

客戶依賴風險

公司主要客戶為鐵路總公司下屬地方鐵路局及其附屬企業(yè)、鐵路總公司下屬

制動系統(tǒng)集成商以及中國中車下屬車輛制造企業(yè)。2016 年度、2017 年度及 2018年度，按單一口徑前五大客戶銷售收入合計占各期營業(yè)收入的比例分別為70.59%、71.85%、75.70%，按同一控制合并口徑前五大客戶銷售收入合計占各期營業(yè)收入的比例分別為 99.97%、99.85%、99.96%。

董監(jiān)高及核心技術(shù)人員薪酬下降對公司利潤影響的風險

報告期各期，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的薪酬總額分別為 2,913.66 萬元、1,709.13 萬元和 1,573.08 萬元，占各期發(fā)行人利潤總額的比重分別是 12.81%、6.57%和 5.10%。報告期內(nèi)，公司上述人員薪酬總額及占比呈逐年下降趨勢，主要系相關(guān)人員經(jīng)營指標、技術(shù)考核目標未達成所致。

天宜上佳本次申請科創(chuàng)板上市選擇了第一套上市標準，具體為“預計市值不低于人民幣10億元，且最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元。”