1、江西耐普礦機報告期銷售收入逐年上升,客戶集中度較高,外銷收入占比較高。請發(fā)行人代表:(1)說明客戶集中度較高是否與同行業(yè)可比公司保持一致,是否存在對中信重工、額爾登特等主要客戶的重大依賴;(2)說明報告期內對主要客戶銷售收入的變化情況及原因,相關交易是否具有穩(wěn)定性、可持續(xù)性,中短期內是否存在被競爭對手替代的風險;(3)說明發(fā)行人2018年對第一大客戶中信重工銷售收入大幅上升,但2019年1-6月銷售收入卻不足2018年度全年1/3的原因及合理性,是否均已實現(xiàn)終端銷售,是否存在跨期調節(jié)收入和利潤的情形;(4)說明發(fā)行人所處行業(yè)的經營環(huán)境是否已經或者將發(fā)生重大變化,對發(fā)行人持續(xù)盈利能力和本次募投項目實施是否將構成重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程,并發(fā)表明確核查意見。
2、報告期內江西耐普礦機主營業(yè)務毛利率顯著高于國內可比上市公司毛利率平均水平。請發(fā)行人代表:(1)說明主營業(yè)務毛利率顯著高于國內可比上市公司毛利率平均水平的原因及合理性,是否可持續(xù),是否存在下降風險;(2)說明報告期礦用橡膠耐磨備件產品毛利率持續(xù)下滑的原因及其合理性,是否與同行業(yè)一致,影響毛利率持續(xù)下滑的因素是否可消除;(3)說明磨機備件和渣漿泵備件毛利率差異較大且變化趨勢不一致的原因及合理性;選礦設備2018年度及2019年1-6月毛利率大幅提升且2018年單位毛利遠高于其他年度的原因及合理性;(4)說明礦用橡膠耐磨備件參照礦用金屬備件價格定價的原因及合理性,客戶是否知悉上述情況,是否符合行業(yè)慣例;(5)結合主要境外礦山客戶所在國家的政治經濟環(huán)境、自身經營狀況及競爭對手等情況,說明發(fā)行人對上述礦山客戶的高毛利率是否具有可持續(xù)性,是否存在導致發(fā)行人持續(xù)盈利能力發(fā)生重大不利變化的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程,并發(fā)表明確核查意見。
3、江西耐普礦機人主要產品為礦用橡膠耐磨備件,除自購原料生產外,還通過外采半成品進行加工。發(fā)行人存在直接銷售供應商產品的情形。請發(fā)行人代表:(1)結合外采情況,說明報告期主要原材料和對應產品的投入產出比是否具有合理性;(2)說明外購商品直接銷售的必要性,銷售毛利率是否符合貿易商業(yè)實質,發(fā)行人向主要客戶中信重工采購商品直接銷售給終端客戶的毛利率顯著高于同類業(yè)務毛利率的合理性,是否存在利益輸送情形;(3)對比主要產品的主營業(yè)務成本構成,說明報告期礦用橡膠耐磨備件銷量與主營業(yè)務中直接材料和直接人工占比的變動情況是否存在合理的匹配關系,若存在異常,請說明原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程,并發(fā)表明確核查意見。
4、關于核心技術。請江西耐普礦機代表:(1)結合國內外主要競爭對手發(fā)展情況、發(fā)行人與上述競爭對手在產品性能、核心技術及工藝水平方面的差異,發(fā)行人相關核心技術的研發(fā)過程及發(fā)行人的未來發(fā)展方向,說明發(fā)行人產品性能、技術水平、成本優(yōu)勢等方面與主要競爭對手之間的優(yōu)劣勢,發(fā)行人在產品、技術的核心競爭力上是否存在被同行業(yè)競爭對手替代的風險;(2)說明發(fā)行人目前僅擁有1項發(fā)明專利,發(fā)行人的專利獲得情況及技術研發(fā)能力是否與申請資料中所述發(fā)行人的技術優(yōu)勢相符,是否可以支持業(yè)務開展。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程,并發(fā)表明確核查意見。
發(fā)行監(jiān)管部
2019年12月26日