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浙江雙飛無油軸承股份有限公司：主要風險提示
來源：領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：南希 發(fā)布時間：2019-06-09 20:34:43
一、經(jīng)營風險
（一）毛利率波動的風險 2016 年度、2017 年度和 2018 年度，公司綜合毛利率分別為 36.00%、34.33%、 30.86%，毛利率變動受產(chǎn)品價格、原材料價格、勞動成本等因素的影響。報告期 內(nèi)，公司通過不斷改進工藝、調(diào)整生產(chǎn)流程等相關(guān)措施不斷降低單位生產(chǎn)成本， 并持續(xù)推出盈利能力較強的新產(chǎn)品，同時公司還通過提高設(shè)備自動化程度、改工藝水平等方式，在一定程度上抵消了原材料價格上漲、勞動成本上升等不利影 響，產(chǎn)品保持了較好的盈利能力。但若原材料價格上漲，或受下游行業(yè)的轉(zhuǎn)嫁價 格壓力影響導致公司產(chǎn)品價格下調(diào)，或因公司不能持續(xù)提高經(jīng)營效率導致產(chǎn)品成 本上升等因素影響，都會導致公司產(chǎn)品毛利率下降。
（二）主要供應(yīng)商相對集中的風險 發(fā)行人的主要原材料為銅粉、鋼板、銅套、銅板，為了發(fā)揮集中采購的優(yōu)勢 以控制成本，保證主要原材料的質(zhì)量，公司挑選優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商并建立了長期穩(wěn)定的 采購關(guān)系，形成了較為集中的供應(yīng)商體系。2016 年度、2017 年度和 2018 年度公司向前五大供應(yīng)商采購原材料金額占同期采購總額的比例分別為 58.68%、 58.99%和 54.54%，公司的主要供應(yīng)商相對比較集中和穩(wěn)定。雖然目前公司生產(chǎn) 所需的主要原材料供應(yīng)比較充足，供應(yīng)渠道暢通，但如果這些供應(yīng)商不能及時、 足額、保質(zhì)地提供原材料，或者他們的經(jīng)營狀況惡化，或者與公司的合作關(guān)系發(fā) 生變化，將可能會給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定影響。 （三）原材料價格波動的風險 銅粉、鋼板、銅套、銅板是本公司生產(chǎn)所需的主要原材料。2016 年度、2017 年度和2018年度，主要原材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比重分別為47.05%、53.87% 和 54.76%，主要原材料的價格變化對公司毛利率水平有較大影響。報告期內(nèi)主要原材料價格波動較大，公司通過不斷改進工藝、調(diào)整生產(chǎn)流程，最大限度地減 少原材料的消耗，提高原材料利用率，同時優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，相應(yīng)調(diào)整部分產(chǎn)品價 格，在一定程度上消化原材料漲價帶來的不利影響。但若上述原材料的價格出現(xiàn) 較大波動，仍將對本公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，從而影響到公司盈利水平和 經(jīng)營業(yè)績。
二、技術(shù)風險
（一）技術(shù)進步和產(chǎn)品更新風險 本公司是我國較早專業(yè)從事自潤滑軸承和自潤滑軸承用復合材料研發(fā)的高 新技術(shù)企業(yè)，研發(fā)能力和技術(shù)實力較為雄厚。公司一直重視技術(shù)研發(fā)能力的提升 和技術(shù)人才的培養(yǎng)，在國內(nèi)自潤滑軸承領(lǐng)域保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。隨著下游行業(yè)的 快速發(fā)展，用戶對產(chǎn)品的質(zhì)量與工藝的要求逐步提高，如果本公司不能準確預測 產(chǎn)品的市場發(fā)展趨勢，及時研究開發(fā)新技術(shù)、新工藝及新產(chǎn)品，或公司現(xiàn)有核心 技術(shù)被模仿，或保護核心技術(shù)的專利發(fā)生重大變化，或公司未來不能繼續(xù)加大在 技術(shù)研發(fā)上的投入力度，強化技術(shù)創(chuàng)新能力，保持技術(shù)領(lǐng)先，不能夠持續(xù)創(chuàng)新開 發(fā)差異化產(chǎn)品滿足客戶的需求，可能出現(xiàn)競爭對手的同類產(chǎn)品在性能、質(zhì)量及價 格等方面優(yōu)于公司產(chǎn)品的情況，從而導致公司生產(chǎn)所依賴的技術(shù)被淘汰或主要產(chǎn) 品市場競爭力下降，將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況造成較大沖擊。 （二）技術(shù)人員流失及技術(shù)失密風險 本公司擁有較強的研發(fā)隊伍和優(yōu)秀的核心技術(shù)人員，這是本公司技術(shù)持續(xù)領(lǐng) 先、產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的主要因素之一。公司為了吸引和留住核心技術(shù)人才，制定了 行業(yè)內(nèi)具有競爭力的薪酬政策和職業(yè)發(fā)展規(guī)劃體系，注重通過企業(yè)文化認同和簽 訂技術(shù)保密協(xié)議等形式降低技術(shù)失密的風險；并通過核心技術(shù)人員和關(guān)鍵管理人 員持股，增強相關(guān)人員對公司的歸屬感。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)間人才競爭 日趨激烈，人才流動可能增加，如果公司在人才引進和激勵方面不夠完善，可能 導致公司技術(shù)人員流失和生產(chǎn)技術(shù)失密的風險。
（一）毛利率波動的風險 2016 年度、2017 年度和 2018 年度，公司綜合毛利率分別為 36.00%、34.33%、 30.86%，毛利率變動受產(chǎn)品價格、原材料價格、勞動成本等因素的影響。報告期 內(nèi)，公司通過不斷改進工藝、調(diào)整生產(chǎn)流程等相關(guān)措施不斷降低單位生產(chǎn)成本， 并持續(xù)推出盈利能力較強的新產(chǎn)品，同時公司還通過提高設(shè)備自動化程度、改工藝水平等方式，在一定程度上抵消了原材料價格上漲、勞動成本上升等不利影 響，產(chǎn)品保持了較好的盈利能力。但若原材料價格上漲，或受下游行業(yè)的轉(zhuǎn)嫁價 格壓力影響導致公司產(chǎn)品價格下調(diào)，或因公司不能持續(xù)提高經(jīng)營效率導致產(chǎn)品成 本上升等因素影響，都會導致公司產(chǎn)品毛利率下降。
（二）主要供應(yīng)商相對集中的風險 發(fā)行人的主要原材料為銅粉、鋼板、銅套、銅板，為了發(fā)揮集中采購的優(yōu)勢 以控制成本，保證主要原材料的質(zhì)量，公司挑選優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商并建立了長期穩(wěn)定的 采購關(guān)系，形成了較為集中的供應(yīng)商體系。2016 年度、2017 年度和 2018 年度公司向前五大供應(yīng)商采購原材料金額占同期采購總額的比例分別為 58.68%、 58.99%和 54.54%，公司的主要供應(yīng)商相對比較集中和穩(wěn)定。雖然目前公司生產(chǎn) 所需的主要原材料供應(yīng)比較充足，供應(yīng)渠道暢通，但如果這些供應(yīng)商不能及時、 足額、保質(zhì)地提供原材料，或者他們的經(jīng)營狀況惡化，或者與公司的合作關(guān)系發(fā) 生變化，將可能會給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定影響。 （三）原材料價格波動的風險 銅粉、鋼板、銅套、銅板是本公司生產(chǎn)所需的主要原材料。2016 年度、2017 年度和2018年度，主要原材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比重分別為47.05%、53.87% 和 54.76%，主要原材料的價格變化對公司毛利率水平有較大影響。報告期內(nèi)主要原材料價格波動較大，公司通過不斷改進工藝、調(diào)整生產(chǎn)流程，最大限度地減 少原材料的消耗，提高原材料利用率，同時優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，相應(yīng)調(diào)整部分產(chǎn)品價 格，在一定程度上消化原材料漲價帶來的不利影響。但若上述原材料的價格出現(xiàn) 較大波動，仍將對本公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，從而影響到公司盈利水平和 經(jīng)營業(yè)績。
二、技術(shù)風險
（一）技術(shù)進步和產(chǎn)品更新風險 本公司是我國較早專業(yè)從事自潤滑軸承和自潤滑軸承用復合材料研發(fā)的高 新技術(shù)企業(yè)，研發(fā)能力和技術(shù)實力較為雄厚。公司一直重視技術(shù)研發(fā)能力的提升 和技術(shù)人才的培養(yǎng)，在國內(nèi)自潤滑軸承領(lǐng)域保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。隨著下游行業(yè)的 快速發(fā)展，用戶對產(chǎn)品的質(zhì)量與工藝的要求逐步提高，如果本公司不能準確預測 產(chǎn)品的市場發(fā)展趨勢，及時研究開發(fā)新技術(shù)、新工藝及新產(chǎn)品，或公司現(xiàn)有核心 技術(shù)被模仿，或保護核心技術(shù)的專利發(fā)生重大變化，或公司未來不能繼續(xù)加大在 技術(shù)研發(fā)上的投入力度，強化技術(shù)創(chuàng)新能力，保持技術(shù)領(lǐng)先，不能夠持續(xù)創(chuàng)新開 發(fā)差異化產(chǎn)品滿足客戶的需求，可能出現(xiàn)競爭對手的同類產(chǎn)品在性能、質(zhì)量及價 格等方面優(yōu)于公司產(chǎn)品的情況，從而導致公司生產(chǎn)所依賴的技術(shù)被淘汰或主要產(chǎn) 品市場競爭力下降，將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況造成較大沖擊。 （二）技術(shù)人員流失及技術(shù)失密風險 本公司擁有較強的研發(fā)隊伍和優(yōu)秀的核心技術(shù)人員，這是本公司技術(shù)持續(xù)領(lǐng) 先、產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的主要因素之一。公司為了吸引和留住核心技術(shù)人才，制定了 行業(yè)內(nèi)具有競爭力的薪酬政策和職業(yè)發(fā)展規(guī)劃體系，注重通過企業(yè)文化認同和簽 訂技術(shù)保密協(xié)議等形式降低技術(shù)失密的風險；并通過核心技術(shù)人員和關(guān)鍵管理人 員持股，增強相關(guān)人員對公司的歸屬感。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)間人才競爭 日趨激烈，人才流動可能增加，如果公司在人才引進和激勵方面不夠完善，可能 導致公司技術(shù)人員流失和生產(chǎn)技術(shù)失密的風險。
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