楊凌美暢新材料股份有限公司:主要風險提示
來源:領航財經資訊網(wǎng) 作者:南希 發(fā)布時間:2019-06-07 09:33:05
楊凌美暢新材料股份有限公司(簡稱:美暢新材料)成立于2015年7月,注冊資金3.6億元,是一家主要從事電鍍金剛線及其他金剛石超硬工具研發(fā)、生產、銷售的高科技創(chuàng)新型企業(yè)。目前公司已實現(xiàn)年產2400萬公里電鍍金剛線的產能布局,成為全球主要的金剛石線鋸制造商,同時后續(xù)擴展也正在進行。公司微米級金剛線項目被列為國家“十三五”規(guī)劃綱要陜西省重大工程項目。公司先后被評定為陜西省企業(yè)技術中心、楊凌示范區(qū)工程技術中心。公司目前員工人數(shù)1600余人,其中大專以上學歷410名,研究生以上學歷24人;各類技術職稱人員32人,其中高級工程師6人。近期領航財經網(wǎng)(protek-system.com)綜合整理發(fā)現(xiàn)美暢新材料主要風險如下。
- 市場風險 (一)市場需求下降的風險 報告期內,公司的主要產品為電鍍金剛石線,用于光伏晶硅片的切割,屬于 耗材。公司產品的銷量主要受下游光伏行業(yè)新增裝機量以及金剛石線在晶硅片切 割領域的滲透率影響。過去幾年,我國光伏行業(yè)受組件成本下降的有利影響快速 增長,2015-2017 年,我國光伏新增裝機量年復合增長率達 87.27%,與此同時, 金剛石線在國產化后由于價格相比依靠進口時期大幅下降,金剛石線在單晶硅切割領域迅速替代傳統(tǒng)游離磨料砂漿切割工藝,滲透率快速提高,受雙重利好影 響,金剛石線需求在 2015-2017 年期間市場需求呈幾何式增長;在多晶領域,隨 著多晶的黑硅技術成熟,多晶硅片的制絨問題得到解決,多晶廠商在 2017 年下 半年開始大規(guī)模使用金剛石線切割工藝,金剛石線市場需求進一步快速增長。 截至本招股說明書簽署日,金剛石線在晶硅片切割領域的滲透率已超過 90%。2018 年 5 月 31 日,國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局發(fā)布《關于 2018 年光伏發(fā)電有關事項的通知》,受該政策影響,國內光伏新增裝機需求短期內出 現(xiàn)大幅下滑,政策旨在淘汰光伏產業(yè)過剩的中低端產能,倒逼光伏企業(yè)加速技術 創(chuàng)新。在國內光伏產業(yè)政策變化或光伏發(fā)電成本進一步大幅降低前,國內光伏新 增裝機需求可能難以出現(xiàn)大幅增長的情形。因此,金剛石線市場國內需求可能受 “光伏 531 新政”影響出現(xiàn)下滑的情形。
(二)市場競爭加劇的風險 我國金剛石線行業(yè)起步至今得到了快速發(fā)展,在過去幾年光伏行業(yè)的快速發(fā)展以及晶硅片切割方式轉換的行業(yè)背景下,金剛石線制造行業(yè)市場規(guī)??焖贁U 大,高利潤高回報吸引了眾多廠商的加入,從事金剛石線研發(fā)生產的公司和人員 數(shù)量不斷增長,行業(yè)內較為領先的廠商包括岱勒新材、三超新材、東尼電子、青 島高測科技股份有限公司、江蘇聚成金剛石科技有限公司以及公司在內的金剛石 線廠商也在不斷擴張產能,因此,金剛石線行業(yè)的市場競爭程度正在加劇。 盡管公司主營產品具有市場領先的市場地位和綜合競爭力,但若部分競爭對 手持續(xù)進行產品價格競爭,或者公司在愈加激烈的市場競爭中不能持續(xù)提高技術 和研發(fā)水平,保持生產管理、產品質量、營銷與服務的先進性,公司可能無法實 現(xiàn)自身業(yè)務發(fā)展目標,進而面臨產品市場份額下降的風險。
(三)銷售價格下降的風險 近幾年來,由于金剛石線國產化后技術不斷優(yōu)化提升,金剛石線制造成本呈 下降趨勢,同時受下游光伏企業(yè)降本增效的要求及市場競爭關系影響,金剛石線 的市場價格呈逐年下降態(tài)勢。2016 年、2017 年和 2018 年,公司金剛石線的銷售 均價分別為 180.30 元/公里、174.02 元/公里和 123.64 元/公里,呈逐年下降態(tài)勢。 在下游光伏行業(yè)受“光伏 531 新政”影響后光伏新增裝機量短期下滑的背景下, 金剛石線行業(yè)的供求關系發(fā)生轉變,由于前期眾多廠商的進入及領先廠商的產,金剛石線進入到供大于求的階段,市場競爭程度的加劇將使金剛石線產品價 格存在進一步下降的風險。
(四)下游行業(yè)國際貿易摩擦風險 我國是光伏制造大國,2017 年晶硅片產量占全球 80%以上,光伏組件產量 占全球 70%以上
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。美國、歐盟等主要光伏產品進口國出于本國自身利益的考慮, 自 2011 年起陸續(xù)發(fā)起對我國光伏產品的反傾銷、反補貼調查,計劃或執(zhí)行征收 高額反傾銷、反補貼稅的政策。盡管歐盟對我國光伏雙反于 2018 年 9 月 3 日到 期后取消,恢復自由貿易,但未來如我國與上述主要光伏產品進口國再一次發(fā)生貿易摩擦,將會影響到我國光伏行業(yè)的境外銷售,進而影響硅片及金剛石線的需 求,對公司的業(yè)務會產生不利影響。
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