近一周，萬達(dá)電影、愷英網(wǎng)絡(luò)、天神娛樂、艾格拉斯等逾200家公司披露商譽(yù)、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)減值相關(guān)消息，其中不乏大額資產(chǎn)減值計(jì)提。

　　分行業(yè)看，傳媒行業(yè)是減值“重災(zāi)區(qū)”，部分醫(yī)藥上市公司也披露了減值，提到了“帶量采購”等政策影響。

　　在減值處理上，部分公司采取“集中式處理”方式，也有公司主動對尚未達(dá)到計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)“計(jì)提”。 從趨勢看，業(yè)界對商譽(yù)減值測試日趨審慎。 巨額減值來襲受創(chuàng)業(yè)板業(yè)績快報(bào)披露要求，多家公司于2月底發(fā)布業(yè)績快報(bào)，并在業(yè)績變動原因中披露了減值影響。 另外，伴隨著年報(bào)披露工作展開，不少公司也已完成了相關(guān)資產(chǎn)減值的測試工作。

　　自去年12月份開始，陸續(xù)有公司披露相關(guān)減值公告。 也有公司在半年報(bào)、三季報(bào)中披露當(dāng)期減值情況，但案例相對較少。 對于資產(chǎn)減值的披露，滬深兩市均有相應(yīng)要求，如深市主板及創(chuàng)業(yè)板均要求，上市公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備或核銷資產(chǎn)對公司當(dāng)期損益的影響占公司最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的比例在 10%以上且絕對金額超過 100萬元的，應(yīng)及時履行信披義務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，對比往年，對減值問題的強(qiáng)制信披規(guī)定劃分界限在對凈利潤影響30%以上，現(xiàn)在來看這方面信披要求更嚴(yán)格了。

　　在近期各類資產(chǎn)減值中，商譽(yù)減值占據(jù)了大頭。 尤其是多家“輕”資產(chǎn)行業(yè)的“重”商譽(yù)公司， 一次拋出“十億元以上級別”減值。

　　萬達(dá)電影最新業(yè)績快報(bào)顯示，公司預(yù)計(jì)2019年虧損約47億元，主要原因是計(jì)提了約59億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備及長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，公司業(yè)績首度出現(xiàn)虧損。 因?yàn)榇箢~計(jì)提商譽(yù)，愷英網(wǎng)絡(luò)2019年預(yù)計(jì)虧損21億元。公司預(yù)計(jì)對子公司浙江九翎全額計(jì)提商譽(yù)減值約9.5億元，對子公司浙江盛和計(jì)提資產(chǎn)減值約11.5億元。 網(wǎng)游公司艾格拉斯計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備31.47億元(30.5億元商譽(yù))，2019年虧損逾25億元。

　　天神娛樂再度大幅計(jì)提商譽(yù)。公司2019年虧損11.51億元，其中各種資產(chǎn)減值損失就超7億元。在本期計(jì)提后，公司商譽(yù)期末余額仍有近46億元。 2018年，天神娛樂就曾因63.75億元巨額資產(chǎn)減值(40.6億元商譽(yù))成為A股“虧損王”。

　　“集中式”計(jì)提以商譽(yù)為例，并購產(chǎn)生商譽(yù)本是正?，F(xiàn)象。 但商譽(yù)減值作為一種典型的會計(jì)估計(jì)，具有一定的主觀性。 那么，上市公司何時需要計(jì)提商譽(yù)減值？ 為何某些公司以前年度未計(jì)提商譽(yù)減值，新一期卻“集中式”大額計(jì)提？ 判斷依據(jù)是什么？ 根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第8號----資產(chǎn)減值》及證監(jiān)會《會計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號-商譽(yù)減值》有關(guān)規(guī)定，對企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，應(yīng)在每年年度終了進(jìn)行商譽(yù)減值測試，判斷是否存在減值跡象，如存在，應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　商譽(yù)減值跡象其實(shí)并不難尋： 公司現(xiàn)金流或經(jīng)營利潤持續(xù)惡化，或明顯低于形成商譽(yù)時的預(yù)期，特別是業(yè)績承諾未實(shí)現(xiàn)時； 所處行業(yè)產(chǎn)能過剩，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭程度發(fā)生明顯不利變化時； 相關(guān)業(yè)務(wù)技術(shù)壁壘較低或技術(shù)快速進(jìn)步，產(chǎn)品與服務(wù)易被模仿或已升級換代時； 核心團(tuán)隊(duì)發(fā)生明顯不利變化，且短期內(nèi)難以恢復(fù)時，等等。

　　然而，在實(shí)務(wù)中，對減值時點(diǎn)的選擇，卻常遭質(zhì)疑之聲。甚至個別公司，要么不提，要么一次提夠本。業(yè)內(nèi)人士指出，實(shí)操中減值時點(diǎn)的確比較主觀，對公司相關(guān)人員來說，很多時候都是‘心知肚明’，只是在想辦法如何對付會計(jì)師事務(wù)所。 財(cái)稅專家王海向證券時報(bào)·e公司記者表示： “資產(chǎn)減值很大程度上需要管理層判斷，類似于法律上的‘自由心證’，一次性‘集中式’計(jì)提在會計(jì)上叫做洗大澡，借著外部環(huán)境的變化或者沖擊一次性處理掉。 ”

　　另外，財(cái)務(wù)專家方烈向證券時報(bào)·e公司記者表示，未出現(xiàn)虧損也不見得不需要計(jì)提減值，主要看和此前的預(yù)期，比如實(shí)際盈利1億，但預(yù)期是2億，且并非暫時原因所致，則依舊要計(jì)提。 。

　　實(shí)際上，一次性“集中式”大額計(jì)提，也是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。萬達(dá)電影預(yù)計(jì)對其并購影城、廣告業(yè)務(wù)、時光網(wǎng)等資產(chǎn)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備45億元至55億元。2019年三季報(bào)中，萬達(dá)電影賬面商譽(yù)高達(dá)約135億元。另外，公司2018年并未計(jì)提過商譽(yù)減值。

　　同樣，回溯愷英網(wǎng)絡(luò)歷年減值情況，2018年，公司對浙江九翎、浙江盛和計(jì)提的商譽(yù)減值金額僅分別為0元、0.86億元。 上述兩家公司均被深交所要求，以列表形式，說明與減值商譽(yù)相關(guān)的收購標(biāo)的名稱、收購時間、收購比例、收購金額、評估增值率、商譽(yù)確認(rèn)情況、擬計(jì)提商譽(yù)減值比例及剩余商譽(yù)，當(dāng)期計(jì)提大額商譽(yù)減值的合理性等一系列問題。

　　此前，天神娛樂收購資產(chǎn)在業(yè)績承諾期完成后迅速跳水，導(dǎo)致公司2018年報(bào)集中計(jì)提數(shù)十億元商譽(yù)。這一行為就曾被交易所直接質(zhì)疑，要求其說明是否存在利用形成商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)，該期進(jìn)行業(yè)績“大洗澡”的情形。 減值測試更審慎夢網(wǎng)集團(tuán)業(yè)績快報(bào)顯示，公司2019年預(yù)計(jì)虧損2.39億元，由盈轉(zhuǎn)虧。 其中，因公司將不再經(jīng)營電力電子業(yè)務(wù)，相關(guān)固定資產(chǎn)、存貨等各項(xiàng)資產(chǎn)處置損失及減值準(zhǔn)備計(jì)提共計(jì)約3.34億元，其中應(yīng)收賬款計(jì)提1.4億元。 至此，公司電力資產(chǎn)計(jì)提減值全部完成。

　　值得一提的是，公告稱，年審會計(jì)師建議，將預(yù)計(jì)達(dá)到但尚未達(dá)到計(jì)提減值標(biāo)準(zhǔn)的電力電子資產(chǎn)進(jìn)一步計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　對預(yù)計(jì)達(dá)到、但尚未達(dá)到計(jì)提減值標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，這種說法并不常見。 按照準(zhǔn)則，未達(dá)到計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)不用計(jì)提。 但在方烈看來 ，“這種現(xiàn)象正常，處理的理由是依據(jù)‘謹(jǐn)慎原則’，畢竟僅僅是預(yù)計(jì)。 ”

　　證券時報(bào)·e公司記者還注意到，近期，星期六、四方達(dá)等一些公司雖計(jì)提了較大金額減值，但計(jì)提后業(yè)績?nèi)匀槐憩F(xiàn)不錯。 網(wǎng)絡(luò)直播概念股星期六日前發(fā)布業(yè)績快報(bào)，2019年公司全年?duì)I收達(dá)22.74億元，同比增近五成，實(shí)現(xiàn)凈利1.76億元，同比增近19倍。 這還是公司計(jì)提了約4700萬元減值準(zhǔn)備后的數(shù)據(jù)。 針對“該計(jì)提是否為平滑業(yè)績”的問題，公司此前曾對證券時報(bào)·e公司予以否認(rèn)。

　　“可以參考公司前幾年的數(shù)據(jù)，其實(shí)壞賬和存貨等往年也有計(jì)提的。 ”星期六董秘何建鋒回應(yīng)稱。 上述現(xiàn)象或許也可以解讀為更多上市公司在對待減值這件事上更為謹(jǐn)慎。 “確實(shí)有一些公司不愿意計(jì)提商譽(yù)，不過，隨著近兩年監(jiān)管越來越嚴(yán)格，整體情況在變好，我們也加強(qiáng)了對商譽(yù)減值測試的重視，事務(wù)所現(xiàn)在有成立專門的商譽(yù)減值測試部門，項(xiàng)目需要時可聘請?jiān)摬块T專家協(xié)助工作。”某四大會計(jì)師事務(wù)所從業(yè)人員告訴記者。

　　據(jù)了解，目前，對于商譽(yù)金額重大的公司，會計(jì)師事務(wù)通常會將商譽(yù)減值確定為年報(bào)中的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。 執(zhí)行的相關(guān)審計(jì)程序就多達(dá)10余道。 折射行業(yè)困境巨額資產(chǎn)減值并非沒有共性。 一定程度上，上市公司的減值動向也反映出行業(yè)發(fā)展困境。 典型如影視傳媒行業(yè)，已成為資產(chǎn)減值“重災(zāi)區(qū)”。

　　自2018年下半年，影視行業(yè)發(fā)生重大變化，圈內(nèi)天價(jià)片酬、陰陽合同等諸多亂象被曝光。 此后，影視行業(yè)稅收政策收緊，一系列監(jiān)管政策出臺，行業(yè)增速顯著下降。 2019年，萬達(dá)電影各類資產(chǎn)減值損失約59億元，華誼兄弟近27億元，北京文化逾18億元，華策影視11.5億元。而受資產(chǎn)減值拖累，上述公司均遭遇上市后最差業(yè)績。

　　北京文化曾因押中《戰(zhàn)狼2》《我不是藥神》《流浪地球》等多部爆款電影名聲大振。 公司去年三季度還實(shí)現(xiàn)了超1億元盈利。 然而，公司預(yù)計(jì)2019年虧損19.5億元~24.5億元。 其中，公司擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備13.7億元~14.7億元，此外還將對期末應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款計(jì)提減值準(zhǔn)備4.4億元，對存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備4000萬元等。

　　北京文化2018年盈利為3.26億元。 資產(chǎn)減值暴雷后，北京文化2月11日晚宣布，華力控股擬出讓公司大股東之位，轉(zhuǎn)讓15.16%股權(quán)予文科投資牽頭搭建的投資并購平臺。 盡管多數(shù)影視公司選擇將減值虧損留在2019年。 但今年一季度，新冠疫情又給行業(yè)沉重一擊。 春節(jié)檔電影紛紛撤檔，多個影視劇組暫時停工或延期開機(jī)。

　　醫(yī)藥板塊也是資產(chǎn)減值高發(fā)區(qū)。近期，嘉應(yīng)制藥、漢森制藥、景峰醫(yī)藥、亞寶藥業(yè)等醫(yī)藥企業(yè)紛紛計(jì)提減值，究其原因，均與“帶量采購”等行業(yè)政策變化不無關(guān)系。 嘉應(yīng)制藥在解釋2019年業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧時介紹，子公司金沙藥業(yè)受醫(yī)藥行業(yè)“4+7”、兩票制及集中采購、醫(yī)?？刭M(fèi)、流通整治等一系列政策的影響較大，預(yù)計(jì)2019年凈利潤同比下降約50%，因此導(dǎo)致并購金沙藥業(yè)時產(chǎn)生的合并報(bào)表商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象。

　　預(yù)計(jì)商譽(yù)及其所在的資產(chǎn)組減值范圍在1.2億元至1.4億元。 亞寶藥業(yè)擬對子公司上海清松制藥計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約2.5億元~2.8億元，清松制藥主要生產(chǎn)銷售原料藥(主要為恩替卡韋)、中間體(主要為恩替卡韋相關(guān)中間體、按照(CMO/CDMO )訂單提供中間體及其他規(guī)?；虚g體業(yè)務(wù))等。

　　2018年12月，在國家醫(yī)保局“4+7”城市藥品集中帶量采購招標(biāo)中恩替卡韋制劑中標(biāo)價(jià)下降約90%， 2019年9月，在國家“4+7”帶量試點(diǎn)擴(kuò)面聯(lián)盟地區(qū)藥品集中采購招標(biāo)中，恩替卡韋制劑中標(biāo)價(jià)格在前次基礎(chǔ)上再次下降約70%，傳導(dǎo)至恩替卡韋原料藥及中間體市場，相關(guān)產(chǎn)品市場價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度下降，2019年度清松制藥恩替卡韋原料藥及相關(guān)中間體收入同比下降71.36%。

　　至于醫(yī)藥行業(yè)帶量采購是否會直接導(dǎo)致行業(yè)上市公司大面積計(jì)提，業(yè)內(nèi)人士表示需要全面分類來看。 懷新投資資深投資顧問馬建勛向e公司記者表示，對于產(chǎn)品比較單一的公司，遇到帶量采購勢必導(dǎo)致利潤承壓，而產(chǎn)能不足的企業(yè)，即使入圍帶量采購，也有潛在的難以滿足交付需求的風(fēng)險(xiǎn)； 從產(chǎn)業(yè)劃分來看，治療端會受到?jīng)_擊比較大，因?yàn)閷?yīng)的醫(yī)藥、醫(yī)械未來大部分會納入醫(yī)保支付，相對而言。，做預(yù)防、康復(fù)以及大健康、中高端醫(yī)療消費(fèi)等基本不屬于醫(yī)保支付覆蓋范圍的產(chǎn)品或服務(wù)，受影響較?。?另外，擁有原研核心能力的或者高端藥的首仿藥，或者產(chǎn)業(yè)鏈延展較好，具有成本優(yōu)勢或者范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的，一段時間內(nèi)抗壓能力較強(qiáng)。

　　至于藥企公司減值計(jì)提，還是主要以商譽(yù)減值和固定資產(chǎn)減值為主，一般通過會計(jì)規(guī)則進(jìn)行減值來處理歷史包袱，通常與帶量采購的之間直接關(guān)系并不大。

　　目前，受疫情影響，醫(yī)藥行業(yè)作為直接相關(guān)行業(yè)，復(fù)工優(yōu)先于其他行業(yè)。 中證鵬元認(rèn)為，短期內(nèi)疫情相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績將得到較大提振，診療方案中的藥品、疫情相關(guān)的防護(hù)用品、醫(yī)療設(shè)備、檢測試劑等短期內(nèi)需求均暴增，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)受益； 長期來看，疫情不改醫(yī)療改革進(jìn)程，醫(yī)?？刭M(fèi)大勢所趨，帶量采購等相關(guān)配套政策將會持續(xù)深入，醫(yī)藥行業(yè)整體業(yè)績可能面臨繼續(xù)承壓。