今年9月底，一封落款為中國(guó)恒大，名為《關(guān)于懇請(qǐng)支持重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的情況報(bào)告》的求助信在微信群內(nèi)廣泛流傳。雖然恒大否認(rèn)了這份文件的真實(shí)性，但懂的人都懂，龍頭房企的資金情況，在業(yè)內(nèi)早已是公開(kāi)的秘密。
 
一個(gè)多月前，住建部、央行召集一眾房企開(kāi)了一次座談會(huì)，傳達(dá)了業(yè)內(nèi)俗稱“三條紅線”的重點(diǎn)房企融資新規(guī)：凈負(fù)債率不得大于100%；現(xiàn)金短債比不小于1；剔除預(yù)收款后的負(fù)債率不得大于70%。而恒大、華夏幸福都處于紅檔中。
 
恒大和華夏幸福都“出過(guò)事”。恒大是近期，而華夏幸福則是前一兩年。2018年底，華夏幸福曝出資金鏈危機(jī)，調(diào)控潮大幕下，華夏幸福從巔峰跌至谷底。千億債務(wù)下，公司償債激增，但現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)。



最終，在白衣天使平安資管和萬(wàn)科拯救之下，華夏幸福才緩過(guò)一口氣。去年，平安資管以137億元收購(gòu)華夏幸福近兩成股份。三個(gè)月后，華夏幸福又將環(huán)京項(xiàng)目股權(quán)打包與萬(wàn)科合作，才危機(jī)暫解。
 
如今，華夏幸福，正在尋求轉(zhuǎn)型。華夏幸福的老板王文學(xué)是個(gè)很有“野心”的人，許家印去造車(chē)，王文學(xué)就跑去投資面板產(chǎn)業(yè)。王文學(xué)在其發(fā)家地河北固安，有一家名為云谷(固安)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱云谷科技），但是面板產(chǎn)業(yè)非常“燒錢(qián)”，曾一度陷入危機(jī)的王文學(xué)的錢(qián)夠嗎?
 
如今，作為云谷科技供應(yīng)商的上海盛劍環(huán)境系統(tǒng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱盛劍環(huán)境）正在尋求IPO，今年8月底盛劍環(huán)境更新了招股書(shū)。而筆者研究發(fā)現(xiàn)，盛劍環(huán)境的諸多大客戶都存在不小的問(wèn)題。
 
比如，盛劍環(huán)境的第二大客戶中國(guó)電子系統(tǒng)工程第二建設(shè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中電二建）甚至出現(xiàn)了20多條被執(zhí)行人信息，其中不少都是最近一年的事情，公司的應(yīng)收賬款或面臨不小難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。
 
第二大客戶20多次被列為“老賴” 今年涉訴40多起
 
盛劍環(huán)境是一家提供工藝廢氣治理系統(tǒng)解決方案的企業(yè)。創(chuàng)建于1953年的中電二建則是一家微電子、平板顯示器、光電、光伏、精密機(jī)械、制藥、生物安全實(shí)驗(yàn)室、醫(yī)院手術(shù)室等領(lǐng)域工程建設(shè)企業(yè)。
 
招股書(shū)披露，近年來(lái)中電二建及其關(guān)聯(lián)公司，均為盛劍環(huán)境第二大客戶。2018年、2019年，雙方的交易額分別為2.25億元和2.19億元，占公司總營(yíng)收約25%左右。今年上半年，雙方的交易額達(dá)到6300多萬(wàn)元。
 
不過(guò)，中電二建雖是一家國(guó)營(yíng)單位，但近年來(lái)卻屢屢陷入麻煩之中。天眼查顯示，2015年~2016年，中電二建的大樓曾多次遭到司法拍賣(mài)。該樓為東湖光谷大道77號(hào)金融港后臺(tái)服務(wù)中心一期A4棟6層01號(hào)。



2019年以來(lái)，中電二建6次被各地法院列為“老賴”。包括無(wú)錫市梁溪區(qū)人民法院，執(zhí)行標(biāo)的為8323萬(wàn)元。今年3月底，中電二建再次被深圳市龍華區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人。此外，今年以來(lái)，中電二建卷入的訴訟糾紛高達(dá)40多起，其開(kāi)庭日期都已經(jīng)排到今年12月了。



根據(jù)招股書(shū)，中電二建及其關(guān)聯(lián)方，欠盛劍環(huán)境的錢(qián)最多，截至今年6月底，共欠了7250.38萬(wàn)元。問(wèn)題來(lái)了，大量涉訴且多次被列為“老賴”，中電二建欠盛劍環(huán)境的錢(qián)，能否還上呢？雙方的合作未來(lái)會(huì)如何呢？
 
欠盛劍環(huán)境的錢(qián)的，除中電二建外還有王文學(xué)旗下的云谷科技。招股書(shū)披露，截至今年6月底，云谷科技欠著盛劍環(huán)境3290萬(wàn)元，為第三大欠款大戶。翻一下云谷科技的財(cái)報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)，這家公司仍在持續(xù)的燒錢(qián)。2018年，云谷科技營(yíng)收4666萬(wàn)元，但巨虧1.54億元；2019年，云谷科技營(yíng)收2.75億元，但虧損9400多萬(wàn)元。
 
云谷科技母公司是維信諾（002387.SZ），維信諾的實(shí)控人為王文學(xué)，該公司的財(cái)報(bào)顯示，自從2014年以來(lái)，維信諾扣非后凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)。今年上半年，維信諾扣非后凈利潤(rùn)為-5.29億元，同比下滑超過(guò)60%。
 
由臭名昭著的中匯會(huì)計(jì)所審計(jì)
 
在資本市場(chǎng)上，散戶為何總是虧錢(qián)，不斷被割韭菜？
 
其中很重要原因，便是資本市場(chǎng)有一些“毒瘤”。比較典型的就是，ST康美百億財(cái)務(wù)造假中的廣發(fā)證券；ST康得百億造假中的恒泰長(zhǎng)財(cái)證券。



除一幫保薦機(jī)構(gòu)外，還有一群“幫兇”，便是審計(jì)機(jī)構(gòu)。比如給 *ST東南做審計(jì)的中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所，*ST東南的大股東占用上市公司數(shù)十億資金，將這家上市公司“掏空”，廣大散戶損失慘重。
 
而盛劍環(huán)境的中介機(jī)構(gòu)恰好就是中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所。筆者以為，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)而言，信譽(yù)是其立身之本。人無(wú)信不立！資本市場(chǎng)更是極為看重信譽(yù)。中介結(jié)構(gòu)自己不珍惜自己的聲譽(yù)，胡亂“背書(shū)”，撈錢(qián)，監(jiān)管應(yīng)該殺一儆百。
 
要知道，當(dāng)年安然公司造假，全球第五大會(huì)計(jì)事務(wù)所直接被罰到破產(chǎn)。中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所這種“幫助”上市公司，造假數(shù)十億，導(dǎo)致上市公司被大股東掏空。其還有什么臉在這個(gè)市場(chǎng)上“混”？國(guó)內(nèi)制度不完善，但是投資者可以用腳投票，對(duì)于由中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司，至少可以睜大眼睛多，仔細(xì)審視一下。
 
實(shí)際上，筆者就發(fā)現(xiàn)中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)，頗為粗糙。招股書(shū)披露，世源科技是盛劍環(huán)境的欠款大戶，截至今年6月底，共欠了3500多萬(wàn)。而世源科技實(shí)際的項(xiàng)目，就是云谷科技母公司維信諾的項(xiàng)目，實(shí)際上付款方還是維信諾（002387.SZ）。這又回到前面的問(wèn)題，融資受限后，華夏幸福的王文學(xué)錢(qián)夠嗎？