力鼎光電IPO:瘋狂收購(gòu)涉嫌輸送利益 研發(fā)能力涉嫌造假
來(lái)源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng) 作者:喬民 發(fā)布時(shí)間:2020-04-08 16:11:31
4月3日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示,于2020年4月9日召開(kāi)2020年第50次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議。屆時(shí),廈門力鼎光電股份有限公司A股IPO首發(fā)申請(qǐng)將接受審核。
力鼎光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光學(xué)鏡頭的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售,其設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的定焦、邊角、魚(yú)眼、無(wú)畸變等系列光學(xué)鏡頭產(chǎn)品,廣泛應(yīng)用于安防視頻監(jiān)控、車載成像系統(tǒng)、新型消費(fèi)類電子(包括智能家居、視訊會(huì)議、運(yùn)動(dòng)DV、VR/AR設(shè)備、無(wú)人機(jī)、動(dòng)作捕捉、3D Sensing、計(jì)算機(jī)視覺(jué)等)、機(jī)器視覺(jué)等領(lǐng)域。
2016-2019年上半年,力鼎光電實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.39億元、4.22億元、5.26億元和2.29億元,凈利潤(rùn)分別為8735.39萬(wàn)元、1.34億元、2.02億元和9237.91萬(wàn)元,2016-2018年期間,營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。
雖然最近幾年力鼎光電業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng),但是這背后卻依然存在很多問(wèn)題。首先,筆者發(fā)現(xiàn),這家即將在A股IPO的公司,其實(shí)際控制人竟持美國(guó)綠卡!此外,最近幾年力鼎光電的瘋狂收購(gòu)也是疑點(diǎn)重重,大有利益輸送之嫌。最后,從力鼎光電的員工情況來(lái)看,其研發(fā)能力大有問(wèn)題,營(yíng)收利潤(rùn)的增長(zhǎng)也很可能是空中樓閣!
實(shí)際控制人竟持美國(guó)綠卡
根據(jù)最新的招股書(shū)披露,力鼎光電目前的實(shí)際控制人為吳富寶、吳泓越父子,其中吳富寶通過(guò)億威達(dá)投資、伊威達(dá)合伙、鼎之杰合伙、欣立鼎合伙等主體間接持有力鼎光電51.36%股權(quán),吳泓越通過(guò)億威達(dá)投資間接持有力鼎光電15.74%股權(quán),二者合計(jì)持有力鼎光電67.10%股權(quán)。由此可見(jiàn)吳富寶、吳泓越父子兩人對(duì)力鼎光電擁有絕對(duì)控制權(quán)!
即便在本次IPO之后,吳富寶、吳泓越間接持股比例仍然高達(dá)60.32%,仍處于控制地位。在A股這樣的家族企業(yè)并不少見(jiàn),但是值得關(guān)注的是,這個(gè)家族企業(yè)的實(shí)際控制人吳泓越竟人擁有美國(guó)永久居留權(quán)。1992年出生的吳泓越雖然年紀(jì)不大,但是卻早早拿下了美國(guó)綠卡,不免讓人多留個(gè)心眼。擁有美國(guó)永久居留權(quán)意味著離美國(guó)公民只差最后一步,一名合法永久居民在美國(guó)境內(nèi)以永久居民身份居住滿5年(或與美國(guó)公民結(jié)婚的3年),并滿足所有移民局所列出之條件后,可以申請(qǐng)成為美國(guó)公民。
作為一家即將上市A股的中國(guó)公司,未來(lái)的董事長(zhǎng)很可能是一個(gè)美國(guó)人,這對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資者來(lái)說(shuō)多少是一個(gè)挑戰(zhàn)。而且吳富寶早年也有留美深造的經(jīng)歷,但是在最新的招股書(shū)中卻只字未提。下面這個(gè)廈門銳影智能技術(shù)有限公司就是吳富寶所創(chuàng)辦的。
種種跡象表明,這家成立在廈門的公司,有著濃厚的外國(guó)基因。再過(guò)幾年力鼎光電的董事長(zhǎng)就可能要退休了,接任的只可能是其子吳泓越!
瘋狂收購(gòu)涉嫌輸送利益
從招股書(shū)可以發(fā)現(xiàn),最近幾年力鼎光電在瘋狂收購(gòu)公司,其中很多都是虧損的公司,這其中大有利益輸送之嫌。
首先,2018年力鼎光電收購(gòu)了上饒英銳。上饒英銳,成立于2016年10月18日,注冊(cè)資本1000萬(wàn)元,地址在江西省上饒經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)興業(yè)大道。經(jīng)營(yíng)范圍為是光學(xué)零件加工、銷售,望遠(yuǎn)鏡、強(qiáng)光手電、激光鐳射指示器、精密光學(xué)鏡頭及相關(guān)電子產(chǎn)品的裝配、銷售。
這次收購(gòu)的作價(jià)經(jīng)轉(zhuǎn)讓雙方協(xié)商一致為248萬(wàn)元,而截至2017年12月31日,上饒英銳評(píng)估價(jià)值為242.59萬(wàn)元。從最近的經(jīng)營(yíng)情況可以看出收購(gòu)之后上饒英銳依然處于虧損狀態(tài)。
此外,在2018年6月8日,廈門富力或姆通過(guò)《股東會(huì)決議》,同意股東黃柏良將所持有的公司30%股權(quán)以230萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給力鼎光電。收購(gòu)的背景和原因廈門富力或姆自成立以來(lái)未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益,少數(shù)股東黃柏良對(duì)廈門富力或姆的未來(lái)信心不足,有意退出廈門富力或姆。經(jīng)協(xié)商,黃柏良將其持有的30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東力鼎光電,退出廈門富力或姆。這次收購(gòu)之后,依然處于虧損狀態(tài),富力或姆2019年上半年凈利潤(rùn)為-23.6萬(wàn)元。
研發(fā)涉嫌造假
此外,筆者還發(fā)現(xiàn)力鼎光電的研發(fā)力量存在很大的問(wèn)題。從招股書(shū)中可以看到力鼎光電的員工中碩士學(xué)歷以上的員工只有4人,占比不到0.5%。而公司的大部分員工的學(xué)歷都是中專及以下,也就是說(shuō)力鼎光電的整體員工素質(zhì)非常低,這和同行業(yè)的歐非科技以及順宇光學(xué)這些企業(yè)相比差距太過(guò)明顯!
招股書(shū)顯示截止到2019年6月30日,力鼎光電一共有研發(fā)人員138人!稍作計(jì)算,便可以發(fā)現(xiàn)力鼎光電本科學(xué)歷以上的員工只有91人,也就是公司的研發(fā)人員中47人是大專及以下學(xué)歷,這簡(jiǎn)直讓人無(wú)法相信!這研發(fā)團(tuán)隊(duì)能夠造出怎樣的產(chǎn)品?
而力鼎光電卻自稱自成立起專注于光學(xué)鏡頭產(chǎn)業(yè),擁有設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售完整的業(yè)務(wù)體系和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn),能夠?yàn)榘卜酪曨l監(jiān)控、車載鏡頭、機(jī)器視覺(jué)、智能家居、視訊會(huì)議、無(wú)人機(jī)、VR/AR設(shè)備、運(yùn)動(dòng)DV、動(dòng)作捕捉、3D Sensing、計(jì)算機(jī)視覺(jué)等下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶提供專業(yè)的光學(xué)成像解決方案和高品質(zhì)的光學(xué)鏡頭產(chǎn)品。這些高科技產(chǎn)品顯然和公司的研發(fā)實(shí)力不匹配!由此可以推測(cè)力鼎光電最近幾年的營(yíng)收利潤(rùn)可能存在很大的水分!
這些疑點(diǎn),都將成為力鼎光電IPO之路的絆腳石。無(wú)論力鼎光電IPO成功與否,投資者都應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎而行!
力鼎光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光學(xué)鏡頭的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售,其設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的定焦、邊角、魚(yú)眼、無(wú)畸變等系列光學(xué)鏡頭產(chǎn)品,廣泛應(yīng)用于安防視頻監(jiān)控、車載成像系統(tǒng)、新型消費(fèi)類電子(包括智能家居、視訊會(huì)議、運(yùn)動(dòng)DV、VR/AR設(shè)備、無(wú)人機(jī)、動(dòng)作捕捉、3D Sensing、計(jì)算機(jī)視覺(jué)等)、機(jī)器視覺(jué)等領(lǐng)域。
2016-2019年上半年,力鼎光電實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.39億元、4.22億元、5.26億元和2.29億元,凈利潤(rùn)分別為8735.39萬(wàn)元、1.34億元、2.02億元和9237.91萬(wàn)元,2016-2018年期間,營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。
雖然最近幾年力鼎光電業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng),但是這背后卻依然存在很多問(wèn)題。首先,筆者發(fā)現(xiàn),這家即將在A股IPO的公司,其實(shí)際控制人竟持美國(guó)綠卡!此外,最近幾年力鼎光電的瘋狂收購(gòu)也是疑點(diǎn)重重,大有利益輸送之嫌。最后,從力鼎光電的員工情況來(lái)看,其研發(fā)能力大有問(wèn)題,營(yíng)收利潤(rùn)的增長(zhǎng)也很可能是空中樓閣!
實(shí)際控制人竟持美國(guó)綠卡
根據(jù)最新的招股書(shū)披露,力鼎光電目前的實(shí)際控制人為吳富寶、吳泓越父子,其中吳富寶通過(guò)億威達(dá)投資、伊威達(dá)合伙、鼎之杰合伙、欣立鼎合伙等主體間接持有力鼎光電51.36%股權(quán),吳泓越通過(guò)億威達(dá)投資間接持有力鼎光電15.74%股權(quán),二者合計(jì)持有力鼎光電67.10%股權(quán)。由此可見(jiàn)吳富寶、吳泓越父子兩人對(duì)力鼎光電擁有絕對(duì)控制權(quán)!
即便在本次IPO之后,吳富寶、吳泓越間接持股比例仍然高達(dá)60.32%,仍處于控制地位。在A股這樣的家族企業(yè)并不少見(jiàn),但是值得關(guān)注的是,這個(gè)家族企業(yè)的實(shí)際控制人吳泓越竟人擁有美國(guó)永久居留權(quán)。1992年出生的吳泓越雖然年紀(jì)不大,但是卻早早拿下了美國(guó)綠卡,不免讓人多留個(gè)心眼。擁有美國(guó)永久居留權(quán)意味著離美國(guó)公民只差最后一步,一名合法永久居民在美國(guó)境內(nèi)以永久居民身份居住滿5年(或與美國(guó)公民結(jié)婚的3年),并滿足所有移民局所列出之條件后,可以申請(qǐng)成為美國(guó)公民。
作為一家即將上市A股的中國(guó)公司,未來(lái)的董事長(zhǎng)很可能是一個(gè)美國(guó)人,這對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資者來(lái)說(shuō)多少是一個(gè)挑戰(zhàn)。而且吳富寶早年也有留美深造的經(jīng)歷,但是在最新的招股書(shū)中卻只字未提。下面這個(gè)廈門銳影智能技術(shù)有限公司就是吳富寶所創(chuàng)辦的。
種種跡象表明,這家成立在廈門的公司,有著濃厚的外國(guó)基因。再過(guò)幾年力鼎光電的董事長(zhǎng)就可能要退休了,接任的只可能是其子吳泓越!
瘋狂收購(gòu)涉嫌輸送利益
從招股書(shū)可以發(fā)現(xiàn),最近幾年力鼎光電在瘋狂收購(gòu)公司,其中很多都是虧損的公司,這其中大有利益輸送之嫌。
首先,2018年力鼎光電收購(gòu)了上饒英銳。上饒英銳,成立于2016年10月18日,注冊(cè)資本1000萬(wàn)元,地址在江西省上饒經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)興業(yè)大道。經(jīng)營(yíng)范圍為是光學(xué)零件加工、銷售,望遠(yuǎn)鏡、強(qiáng)光手電、激光鐳射指示器、精密光學(xué)鏡頭及相關(guān)電子產(chǎn)品的裝配、銷售。
這次收購(gòu)的作價(jià)經(jīng)轉(zhuǎn)讓雙方協(xié)商一致為248萬(wàn)元,而截至2017年12月31日,上饒英銳評(píng)估價(jià)值為242.59萬(wàn)元。從最近的經(jīng)營(yíng)情況可以看出收購(gòu)之后上饒英銳依然處于虧損狀態(tài)。
此外,在2018年6月8日,廈門富力或姆通過(guò)《股東會(huì)決議》,同意股東黃柏良將所持有的公司30%股權(quán)以230萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給力鼎光電。收購(gòu)的背景和原因廈門富力或姆自成立以來(lái)未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益,少數(shù)股東黃柏良對(duì)廈門富力或姆的未來(lái)信心不足,有意退出廈門富力或姆。經(jīng)協(xié)商,黃柏良將其持有的30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東力鼎光電,退出廈門富力或姆。這次收購(gòu)之后,依然處于虧損狀態(tài),富力或姆2019年上半年凈利潤(rùn)為-23.6萬(wàn)元。
研發(fā)涉嫌造假
此外,筆者還發(fā)現(xiàn)力鼎光電的研發(fā)力量存在很大的問(wèn)題。從招股書(shū)中可以看到力鼎光電的員工中碩士學(xué)歷以上的員工只有4人,占比不到0.5%。而公司的大部分員工的學(xué)歷都是中專及以下,也就是說(shuō)力鼎光電的整體員工素質(zhì)非常低,這和同行業(yè)的歐非科技以及順宇光學(xué)這些企業(yè)相比差距太過(guò)明顯!
招股書(shū)顯示截止到2019年6月30日,力鼎光電一共有研發(fā)人員138人!稍作計(jì)算,便可以發(fā)現(xiàn)力鼎光電本科學(xué)歷以上的員工只有91人,也就是公司的研發(fā)人員中47人是大專及以下學(xué)歷,這簡(jiǎn)直讓人無(wú)法相信!這研發(fā)團(tuán)隊(duì)能夠造出怎樣的產(chǎn)品?
而力鼎光電卻自稱自成立起專注于光學(xué)鏡頭產(chǎn)業(yè),擁有設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售完整的業(yè)務(wù)體系和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn),能夠?yàn)榘卜酪曨l監(jiān)控、車載鏡頭、機(jī)器視覺(jué)、智能家居、視訊會(huì)議、無(wú)人機(jī)、VR/AR設(shè)備、運(yùn)動(dòng)DV、動(dòng)作捕捉、3D Sensing、計(jì)算機(jī)視覺(jué)等下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶提供專業(yè)的光學(xué)成像解決方案和高品質(zhì)的光學(xué)鏡頭產(chǎn)品。這些高科技產(chǎn)品顯然和公司的研發(fā)實(shí)力不匹配!由此可以推測(cè)力鼎光電最近幾年的營(yíng)收利潤(rùn)可能存在很大的水分!
這些疑點(diǎn),都將成為力鼎光電IPO之路的絆腳石。無(wú)論力鼎光電IPO成功與否,投資者都應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎而行!
相關(guān)閱讀