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號(hào)稱“全球臭氧系統(tǒng)供應(yīng)商”的青島國(guó)林環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱國(guó)林環(huán)保）最終過會(huì)。近日在證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議上，國(guó)林環(huán)保與其他幾家公司一樣過會(huì)。

國(guó)林環(huán)保的體量不大，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.35億元，凈利潤(rùn)為6090.62萬(wàn)元。雖然，近年來國(guó)林環(huán)保業(yè)績(jī)保持了較快的增長(zhǎng)，但是公司的應(yīng)收賬款也在迅速擴(kuò)大，一度占到營(yíng)收的90%以上。雖然這兩年已有所下降，到2018年末這一比例為50%左右，但公司應(yīng)收賬款絕對(duì)額仍為歷史最高水平。

從2017 年3月申報(bào)IPO，國(guó)林環(huán)保已排隊(duì)826天，但如果將時(shí)間放的更長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，國(guó)林環(huán)保上市之路并不順利，早在2009年公司就啟動(dòng)IPO上市計(jì)劃，2012年3月申報(bào)，后來趕山IPO暫停，2014年6月撤回材料。

值得一提的是，國(guó)林環(huán)保目前多個(gè)前五大供應(yīng)商，實(shí)力都很一般。目前國(guó)林環(huán)保第一大供應(yīng)商---青島馳隆不銹鋼制品有限公司（青島馳隆），注冊(cè)地位于青島一幢小區(qū)內(nèi)，注冊(cè)資本528萬(wàn)，由兩名自然人持股。

此外，國(guó)林環(huán)保第二大供應(yīng)商為張家港保稅區(qū)生鑫國(guó)際貿(mào)易有限公司，該公司注冊(cè)資本只有100萬(wàn)，由一名自然人完全持股。很難想象，一家即將登陸A股的臭氧領(lǐng)域的“龍頭”企業(yè)的前兩大供應(yīng)商都如此實(shí)力平平，這背后是否為刻意為之呢？

應(yīng)收賬款快速增長(zhǎng)處高位


2014年~2018年，國(guó)林環(huán)保營(yíng)業(yè)收入分別為1.42億元、1.60億元及1.69億元和3.35億元；同期扣非后凈利潤(rùn)分別為1790.46萬(wàn)元、2686.07萬(wàn)元、2709.92萬(wàn)元和6044萬(wàn)元，呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

對(duì)于環(huán)保類企業(yè)，營(yíng)收增速可能并不是最重要，最重要可能是回款。近年來，一眾環(huán)保類企業(yè)相繼暴雷便于不重視回款，導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出現(xiàn)問題有關(guān)。

近年來，伴隨著國(guó)林環(huán)保業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，公司應(yīng)收賬款規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)大。2013年~2018年，公司應(yīng)收賬款分別達(dá)到7244萬(wàn)、9647萬(wàn)元、1.07億元、1.33億元、1.2億元和1.42億元。

可以看出，近年來國(guó)林環(huán)保的應(yīng)收賬款規(guī)模在迅速擴(kuò)大，并保持在較高水平。不過，公司應(yīng)收賬款占到營(yíng)收的比例已有所下降。2014年至2018年，公司應(yīng)收賬款余額與營(yíng)業(yè)收入的占比分別為74.84%、75.87%、90.26%、65.20%、49.85%。雖然這兩年有所降低，但2018年末仍在50%左右。

對(duì)于應(yīng)收賬款維持高位，國(guó)林環(huán)保解釋稱，公司客戶大部分為大型的央企、國(guó)企和市政單位，公司需與客戶協(xié)商確定信用期間并在合同中作出約定。但受當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的影響，市場(chǎng)資金總體較為緊張，公司部分訂單未能完全按照合同中約定的信用期限回收貨款，回款周期延長(zhǎng)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款規(guī)模增大。

目前，這部分未能完全按照合同約定收回貨款的比例和規(guī)模，到底有多大？目前仍不清楚，但這已對(duì)國(guó)林環(huán)保造成了不利影響，招股書顯示，盡管業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，但是國(guó)林環(huán)保的現(xiàn)金流卻基本呈現(xiàn)凈流出的狀態(tài)。

第一大供應(yīng)商竟在居民小樓

自稱是“中國(guó)臭氧技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)”的國(guó)林環(huán)保，是這樣介紹自己：“國(guó)林環(huán)保是集科、工、貿(mào)于一體的高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事臭氧產(chǎn)生機(jī)理研究、臭氧設(shè)備設(shè)計(jì)與制造、臭氧應(yīng)用工程方案設(shè)計(jì)與臭氧系統(tǒng)設(shè)備安裝、調(diào)試、運(yùn)行及維護(hù)。歷經(jīng)20余年，國(guó)林環(huán)保已成為全國(guó)臭氧行業(yè)的代表企業(yè)，全球臭氧系統(tǒng)供應(yīng)商。”

然而作為領(lǐng)軍企業(yè)，國(guó)林環(huán)保多個(gè)前五大供應(yīng)商都可謂實(shí)力平平。招股書顯示，截止2018年，國(guó)林環(huán)保第一大供應(yīng)商為青島馳隆不銹鋼制品有限公司。2018年，國(guó)林環(huán)保向青島馳隆采購(gòu)了3352.03萬(wàn)元不銹鋼產(chǎn)品，占到當(dāng)年總采購(gòu)額的16.17%。

資料顯示，青島馳隆成立于2003年8月，公司主要從事不銹鋼材料、管道配件、閥門管件、五金交電、機(jī)電產(chǎn)品的批發(fā)等。2017年11月，該公司注冊(cè)資本有不到300萬(wàn)，增加到目前的500多萬(wàn)。

值得一提的是，這家由兩名自然人持股的企業(yè)，注冊(cè)地位青島一幢小區(qū)內(nèi)，登記地址為“山東省青島市市北區(qū)阜新路7號(hào)1號(hào)樓5單元202戶”，社保信息顯示，青島馳隆繳納了城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的員工人數(shù)只有4人。

顯而易見，青島馳隆實(shí)力平平，為何國(guó)林環(huán)保要向其采購(gòu)數(shù)千萬(wàn)呢？招股書稱，國(guó)林環(huán)保與青島馳隆不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，近年來，國(guó)林環(huán)保采購(gòu)各類不銹鋼產(chǎn)品的價(jià)格均有所變動(dòng)。其中采購(gòu)不銹鋼無縫鋼管（304）在2017年上半年價(jià)格上漲了18.81%。

此外，國(guó)林環(huán)保第二大供應(yīng)商為張家港保稅區(qū)生鑫國(guó)際貿(mào)易有限公司，2018年，國(guó)林環(huán)保想其采購(gòu)了1303.56萬(wàn)元，占總采購(gòu)比例的6.29%,不過該公司注冊(cè)資本只有100萬(wàn)，由一名自然人完全持股。

很難想象，一家即將登陸A股的臭氧領(lǐng)域的“龍頭”企業(yè)的前兩大供應(yīng)商都如此實(shí)力平平，這背后是否為刻意為之呢？

國(guó)林環(huán)保曾因產(chǎn)品質(zhì)量發(fā)生法律糾紛

2016年12月16日，裁判文書網(wǎng)發(fā)布的一份民事判決書顯示，國(guó)林環(huán)保所售南京凈達(dá)公司的臭氧發(fā)生器轉(zhuǎn)售山西華晉后出現(xiàn)電源故障。
判決書顯示，2013年10月24日，國(guó)林環(huán)保公司與南京凈達(dá)公司簽訂《設(shè)備采購(gòu)合同》一份，約定：雙方就山西華晉公司項(xiàng)目的設(shè)備采購(gòu)事項(xiàng)簽訂本合同，南京凈達(dá)公司向國(guó)林環(huán)保公司采購(gòu)空氣源5KG/H臭氧發(fā)生系統(tǒng)三套，總價(jià)為166萬(wàn)元，此合同總價(jià)含17%增值稅發(fā)票；國(guó)林環(huán)保公司提供的設(shè)備（含零配件、隨機(jī)工具）必須是全新的，且必須嚴(yán)格按附件圖紙的參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行；國(guó)林環(huán)保公司向南京凈達(dá)公司提供的貨物免費(fèi)保修期為1年，終身質(zhì)保，保修期、質(zhì)保期均經(jīng)國(guó)林環(huán)保公司正常調(diào)試合格、交付給南京凈達(dá)公司正常使用且簽署《驗(yàn)收文件》之日起計(jì)算；合同價(jià)款支付與結(jié)算方式為，合同簽訂后7日內(nèi)南京凈達(dá)公司付30%預(yù)付款49.8萬(wàn)元給國(guó)林環(huán)保公司，國(guó)林環(huán)保公司立即發(fā)貨至南京凈達(dá)公司現(xiàn)場(chǎng)，國(guó)林環(huán)保公司開具本合同全額增值稅發(fā)票給南京凈達(dá)公司，南京凈達(dá)公司收到發(fā)票后，在貨到現(xiàn)場(chǎng)30個(gè)工作日內(nèi)，支付30%款49.8萬(wàn)元，在設(shè)備指導(dǎo)安裝調(diào)試完畢后30個(gè)工作日內(nèi)付30%款49.8萬(wàn)元，如因非國(guó)林環(huán)保公司原因貨到現(xiàn)場(chǎng)6個(gè)月不能安排調(diào)試，南京凈達(dá)公司也應(yīng)在貨到現(xiàn)場(chǎng)6個(gè)月后7個(gè)工作日內(nèi)付此款項(xiàng)，質(zhì)保金10%款16.6萬(wàn)元在1年后無質(zhì)量問題，全部結(jié)清，質(zhì)保期為1年，為系統(tǒng)設(shè)備調(diào)試完畢且經(jīng)南京凈達(dá)公司驗(yàn)收合格后12個(gè)月；交貨地點(diǎn)為山西省運(yùn)城市臨猗縣華晉大道1688號(hào)；設(shè)備驗(yàn)收及報(bào)告文件，在國(guó)林環(huán)保公司完成設(shè)備安裝調(diào)試完畢并通知南京凈達(dá)公司后的10天內(nèi)，南京凈達(dá)公司應(yīng)組織雙方共同對(duì)設(shè)備進(jìn)行調(diào)試、驗(yàn)收；國(guó)林環(huán)保公司交付設(shè)備的品質(zhì)、性能、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量要求不符合本合同附件《技術(shù)協(xié)議》約定的，南京凈達(dá)公司有權(quán)向國(guó)林環(huán)保公司提出更換設(shè)備、材料及索賠，國(guó)林環(huán)保公司應(yīng)在南京凈達(dá)公司提出之日起的5天內(nèi)免費(fèi)更換合格的設(shè)備及材料，由此造成的時(shí)間延誤視為國(guó)林環(huán)保公司未按時(shí)交貨，按未按時(shí)交貨的違約責(zé)任處理。合同附件《技術(shù)協(xié)議》還約定：需方負(fù)責(zé)供方供貨范圍以外的貨物，負(fù)責(zé)所有土建、設(shè)備卸車、就位、保管、安裝及安裝材料；供方負(fù)責(zé)供貨范圍內(nèi)的供貨，供方負(fù)責(zé)將設(shè)備運(yùn)送至需方指定地點(diǎn)，負(fù)責(zé)供貨設(shè)備的指導(dǎo)安裝及調(diào)試，并對(duì)設(shè)備保修期內(nèi)的設(shè)備質(zhì)量負(fù)責(zé)。南京凈達(dá)公司的工作人員徐慧娟、陳巖在該份《技術(shù)協(xié)議》的南京凈達(dá)公司代表人一欄簽字。上述合同簽訂后，國(guó)林環(huán)保公司按照南京凈達(dá)公司指示，向工程地點(diǎn)交付了三套臭氧發(fā)生系統(tǒng)，并開具了金額為166萬(wàn)元的增值稅專用發(fā)票，南京凈達(dá)公司則按約向國(guó)林環(huán)保公司支付了60%的價(jià)款共計(jì)99.6萬(wàn)元。2014年2月24日，國(guó)林環(huán)保公司出具了《設(shè)備調(diào)試驗(yàn)收單》一份，載明：國(guó)林環(huán)保公司向南京凈達(dá)公司供應(yīng)的三套臭氧發(fā)生系統(tǒng)運(yùn)行正常，驗(yàn)收人為陳彥辰、陳巖。但南京凈達(dá)公司未蓋章確認(rèn)，陳巖的簽名也與《技術(shù)協(xié)議》上陳巖的簽名明顯不一致。
2014年1月15日，山西華晉公司向南京凈達(dá)公司發(fā)出《告知函》一份，載明：山西華晉公司污水處理改造合同，南京凈達(dá)公司所提供的臭氧發(fā)生設(shè)備不能達(dá)到山西華晉公司所要求的設(shè)計(jì)臭氧產(chǎn)量5KG/H，請(qǐng)南京凈達(dá)公司立即安排人員處理解決。2014年10月9日，山西華晉公司向南京凈達(dá)公司發(fā)出《告知函》，載明：山西華晉公司污水處理改造合同，南京凈達(dá)公司所提供的臭氧發(fā)生設(shè)備一直未進(jìn)行合格的安裝調(diào)試，不能達(dá)到山西華晉公司所要求的設(shè)計(jì)臭氧產(chǎn)量5KG/H，設(shè)備于2014年6月7日、6月28日、8月5日分別發(fā)生電源故障，三臺(tái)電源均已不能運(yùn)轉(zhuǎn)，臭氧發(fā)生設(shè)備已無法使用，再次嚴(yán)正告知南京凈達(dá)公司，并請(qǐng)立即安排人員處理。山西華晉公司又聯(lián)系國(guó)林環(huán)保公司，要求國(guó)林環(huán)保公司安排人員前往維修，但國(guó)林環(huán)保公司以南京凈達(dá)公司尚未付清余款為由拒絕維修。2015年10月9日，山西華晉公司再次向南京凈達(dá)公司發(fā)出《告知函》一份，載明：山西華晉公司污水處理改造合同，由于南京凈達(dá)公司提供的臭氧發(fā)生設(shè)備一直沒能進(jìn)行合格的安裝調(diào)試，不能達(dá)到山西華晉公司所要求的設(shè)計(jì)臭氧產(chǎn)量5KG/H的要求，設(shè)備多次發(fā)生電源故障，三臺(tái)電源均不能運(yùn)轉(zhuǎn)，臭氧發(fā)生設(shè)備無法使用；就此問題，山西華晉公司已多次向南京凈達(dá)公司致電發(fā)函，要求立即派員處理，修復(fù)設(shè)備，但南京凈達(dá)公司一直沒有處理；山西華晉公司也多次聯(lián)系該臭氧發(fā)生設(shè)備的制造單位國(guó)林環(huán)保公司，但也未獲得任何處理，對(duì)此，山西華晉公司將根據(jù)合同約定扣減南京凈達(dá)公司合同款項(xiàng)并追究違約責(zé)任…山西華晉公司再次明確，南京凈達(dá)公司提供的由國(guó)林環(huán)保公司生產(chǎn)的臭氧發(fā)生設(shè)備一直沒能進(jìn)行合格的安裝調(diào)試，根本無法達(dá)到山西華晉公司所要求的設(shè)計(jì)臭氧產(chǎn)量5KG/H的要求，設(shè)備多次發(fā)生電源故障，三臺(tái)電源均不能運(yùn)轉(zhuǎn)，臭氧發(fā)生設(shè)備早已無法使用，現(xiàn)再次要求南京凈達(dá)公司及時(shí)派員處理。
一審法院認(rèn)為，按照上述約定，國(guó)林環(huán)保公司應(yīng)當(dāng)對(duì)其供應(yīng)的安裝在山西華晉公司污水處理改造工程中的臭氧發(fā)生系統(tǒng)進(jìn)行指導(dǎo)安裝及調(diào)試，經(jīng)南京凈達(dá)公司驗(yàn)收合格并簽署《驗(yàn)收文件》后，國(guó)林環(huán)保公司才有權(quán)要求南京凈達(dá)公司支付剩余價(jià)款。
首先，國(guó)林環(huán)保公司提供的2014年2月24日《設(shè)備調(diào)試驗(yàn)收單》上并無南京凈達(dá)公司的蓋章確認(rèn)，驗(yàn)收人一欄陳巖的簽字也與《技術(shù)協(xié)議》上陳巖的簽字明顯不一致，可見國(guó)林環(huán)保公司提供的臭氧發(fā)生系統(tǒng)并未通過南京凈達(dá)公司的驗(yàn)收。
其次，國(guó)林環(huán)保公司于2014年供應(yīng)了臭氧發(fā)生系統(tǒng)后，山西華晉公司于2014年1月15日、10月9日、2015年10月9日、2016年4月28日、6月6日多次發(fā)函告知南京凈達(dá)公司，該臭氧發(fā)生系統(tǒng)多次出現(xiàn)故障，因?yàn)橘|(zhì)量問題，無法正常使用，要求南京凈達(dá)公司和國(guó)林環(huán)保公司前來完成維修和調(diào)試工作。國(guó)林環(huán)保公司在庭審中也認(rèn)可其在2014年下半年收到過山西華晉公司的報(bào)修，但其以南京凈達(dá)公司價(jià)款未付清為由拒絕維修?？梢妵?guó)林環(huán)保公司提供的臭氧發(fā)生系統(tǒng)自2014年供貨后至今一直存在質(zhì)量問題，無法正常使用。
最后，國(guó)林環(huán)保公司提供的2016年4月6日《售后服務(wù)單》上并無南京凈達(dá)公司的蓋章確認(rèn)，也無山西華晉公司的蓋章確認(rèn)，更無山西華晉公司對(duì)臭氧發(fā)生系統(tǒng)已經(jīng)修好并調(diào)試完畢的認(rèn)可，而所謂山西華晉公司工作人員陳彥辰的簽字也未得到陳彥辰本人的確認(rèn)。山西華晉公司還于2016年6月6日向南京凈達(dá)公司發(fā)出《告知函》，再次確認(rèn)國(guó)林環(huán)保公司的臭氧發(fā)生系統(tǒng)未完成設(shè)備安裝、調(diào)試及合格的驗(yàn)收，不能正常使用，山西華晉公司也否認(rèn)授權(quán)任何人對(duì)臭氧發(fā)生系統(tǒng)進(jìn)行全權(quán)負(fù)責(zé)，任何人未經(jīng)授權(quán)的單方行為均不被山西華晉公司認(rèn)可。可見國(guó)林環(huán)保公司向南京凈達(dá)公司供應(yīng)的臭氧發(fā)生系統(tǒng)至今未能完成設(shè)備的調(diào)試及合格的驗(yàn)收，也無法正常使用，雙方約定的付款條件未成就，國(guó)林環(huán)保公司無權(quán)要求南京凈達(dá)公司支付剩余價(jià)款及利息。故對(duì)國(guó)林環(huán)保公司要求南京凈達(dá)公司向其支付剩余價(jià)款66.4萬(wàn)元及利息54889元的訴訟請(qǐng)求不予支持。
國(guó)林環(huán)保公司二審上訴請(qǐng)求：1.撤銷一審判決，改判支持國(guó)林環(huán)保公司一審全部訴訟請(qǐng)求或發(fā)回重審；2.一、二審訴訟費(fèi)用由南京凈達(dá)公司負(fù)擔(dān)。
最終，該案判決如下：一、撤銷南京市江寧區(qū)人民法院（2015）江寧開商初字第687號(hào)民事判決；二、南京凈達(dá)環(huán)保科技有限公司于本判決生效之日起十日內(nèi)向國(guó)林環(huán)保環(huán)?？萍脊煞萦邢薰局Ц敦浛?6.4萬(wàn)元及利息49862.71元；三、駁回國(guó)林環(huán)保環(huán)?？萍脊煞萦邢薰酒渌V訟請(qǐng)求。

或許以上問題只是國(guó)林環(huán)保公司的冰山一角，至于國(guó)林環(huán)保的其他問題本網(wǎng)將持續(xù)深入研究。