原標題：IPO雷達|野風藥業(yè)二闖創(chuàng)業(yè)板：營收、凈利潤雙降，曾設立P2P理財平臺

　　一闖創(chuàng)業(yè)板撤單后，浙江野風藥業(yè)股份有限公司（簡稱：野風藥業(yè)）時隔一年再度向深交所創(chuàng)業(yè)板遞交招股書獲受理，安信證券為保薦機構。

　　需要指出的是，野風藥業(yè)此次“報考”創(chuàng)業(yè)板交出的成績單也不盡如人意。創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍對于成長性要求較高，公司報告期（2020年至2022年）營業(yè)收入、凈利潤雙降的經營成果無疑為此次闖關蒙上了一層陰霾。

　　據招股書披露，野風藥業(yè)的核心收入產品已達到全球市占率第一，但整體收入規(guī)模較小且處于下滑趨勢。本次上市，野風藥業(yè)計劃使用募集資金擴大產能，但公司部分產品產能利用率持續(xù)下滑直至不足3%，募資擴產有必要嗎？

　　野風藥業(yè)為原東陽市野風精細化工廠變更登記而來。1996年6月1日，野風集團向東陽市工商行政管理局申請將原東陽市野風精細化工廠變更登記為浙江野風集團化工有限公司。同日，野風集團、周國智、葛紅心、應禮彪約定共同出資200萬元設立野風有限（野風藥業(yè)前身）。

　　截至招股書簽署日，野風集團持有公司46.53%的股權，為公司控股股東，俞蘠通過野風集團、野風創(chuàng)投、野風控股間接控制野風藥業(yè)合計68.83%的股權，為公司實際控制人。

　　界面新聞記者注意到，2014年互聯網金融概念興起之時，俞蘠及合作伙伴曾合作設立移動互聯網金融平臺——浙江金麥穗互聯網金融信息服務有限公司（下稱：“金麥穗金融”），并推出一款名為“點點搜財”的移動互聯網第三方理財平臺，該平臺于2014年12月曾上線“P2P”理財業(yè)務，后主要經營該業(yè)務。據悉，俞蘠持有金麥穗金融51.52%的股權，為公司第一大股東，并擔任該公司董事長。

　　2018年以來，國家對“P2P”網絡借貸平臺監(jiān)管力度顯著加強，開始對經營主體執(zhí)行牌照管理，實施準入許可。各地政府也開始加大對于“P2P”平臺的風險把控，通過牌照管理提升行業(yè)準入門檻。市場上運營的大部分“P2P”網絡借貸平臺被迫向平臺投資者開展資金清退工作。

　　金麥穗金融也不例外，于2018年下半年開始開展“點點搜財”資金清退工作，并于2020年12月完成注銷。

　　據了解，為了保持金麥穗金融“P2P”平臺擁有較好的業(yè)務規(guī)模和經營流水，野風集團員工、俞蘠司機田祚樂曾以自己的名義發(fā)借款標的，俞蘠購買在平臺上的P2P標的產品，田祚樂后將其在平臺上籌集到的資金轉給俞蘠，繼而相關資金用于俞蘠繼續(xù)進行購買平臺上的其他標的產品，在田祚樂發(fā)布借貸產品到期后，俞蘠又將相關款項資金打給田祚樂用于其歸還平臺借款。

　　2018年至2019年，為保持“P2P”平臺資金的流動及交易活躍量，余蘠通過田祚樂賬號多次循環(huán)進行該操作，往來筆數達35筆，相關資金超過三千萬。

　　野風藥業(yè)的主營業(yè)務為特色原料藥及醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括甲基多巴、卡比多巴、左旋多巴和醋酸卡泊芬凈等特色原料藥及中間體。下游制劑涉及抗高血壓藥尤其是妊娠高血壓及腎性高血壓藥物、抗帕金森病藥、抗真菌藥等。

　　據招股書披露，野風藥業(yè)是全球重要的多巴系列原料藥供應商，其中甲基多巴的市場占有率位居全球第一。但公司業(yè)績表現并不盡如人意，2020年至2022年（報告期），野風藥業(yè)的營業(yè)收入、凈利潤雙雙下滑，其中營業(yè)收入分別為3.62億元、3.40億元和3.36億元；扣非后歸母凈利潤分別為7911.95萬元、6097.40萬元和6040.49萬元。

　　從收入構成來看，野風藥業(yè)僅帕金森用藥卡比多巴、左旋多巴產品的收入呈上漲趨勢，市占率全球第一的甲基多巴收入則呈現下滑趨勢。

　　甲基多巴是野風藥業(yè)最主要的收入來源，2020年至2022年收入分別為1.37億元、1.41億元和1.37億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為38.01%、41.53%和40.93%。甲基多巴中間體的銷售收入也連續(xù)下滑，從2020年的4973.19萬元下滑至2022年的2385.01萬元。

　　對于甲基多巴收入下滑的原因，公司解釋主要為市場需求的下滑導致。界面新聞記者注意到，公司甲基多巴的市占率之所以達到全球第一，也主要由于“客觀因素”。一方面，公司競爭對手TEVA因產品質量問題對部分工廠進行整改，另一方面則由于國內大力落實環(huán)保政策，使得一些環(huán)評不達標的生產廠商被強制關閉，導致市場集中度進一步提升。

　　此次上市，野風藥業(yè)計劃募集資金4.89億元，其中2.53億元用于年產600噸甲基多巴原料藥及300噸甲基多巴中間體項目；2.36億元用于年產150千克醋酸卡泊芬凈、150千克米卡芬凈鈉等八個產品項目。

　　但目前公司的醋酸卡泊芬凈中間體的產能利用率還處于較低水平，報告期分別為18.84%、10.10%和2.49%，且在逐年下滑，募集資金擴產能消化嗎？

　　對于公司醋酸卡泊芬凈中間體產能利用率較低的原因，野風藥業(yè)表示：主要是因為公司醋酸卡泊芬凈系列產品市場未完全打開，通常情況下，我國原料藥生產項目建設審批手續(xù)較復雜，原料藥生產企業(yè)通常提前設計建設較高產能，以滿足未來較長一段時間內的產品產銷量增長需求。

　　對于2021年及2022年公司醋酸卡泊芬凈中間體產能利用率較上期下降較多的原因，公司則解釋為主要是因為下游客戶需求變動導致銷量降低所致。

　　據招股書披露，野風藥業(yè)的主要客戶群體為原料藥行業(yè)貿易商或與上述藥物領域相關的制劑生產商。

　　界面新聞記者注意到，2020年至2022年野風藥業(yè)的前五大客戶集中度較低，且前五大客戶變動較大。報告期，野風藥業(yè)前五大客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為40.54%、38.71%、42.57%。2021年相較于2020年，除利富化工為2020年前五大客戶之一外，野風藥業(yè)的其余四大客戶均發(fā)生變動；2022年，野風藥業(yè)的前五大客戶較2020年又變動了三個。

　　與客戶的分散不同，野風藥業(yè)的供應商集中度較高，且存在依賴單一供應商的風險。

　　2020年至2022年，野風藥業(yè)采購山東泓瑞藜蘆酮、二甲氧基多巴金額分別為1.06億元、1.04億元和1.04億元，占采購總額的比例分別為57.40%、54.24%和54.13%。據披露，雙方簽訂了長期的獨家戰(zhàn)略供貨協(xié)議，根據該合作協(xié)議，山東泓瑞生產的藜蘆酮只能獨家供給野風藥業(yè)，若要銷售給其他第三方必須獲得公司的授權批準，且供貨價格應依據市場價格由雙方協(xié)商。

　　山東泓瑞同時也是野風藥業(yè)的客戶之一，銷售內容為甲基多巴，報告期銷售金額分別為265.49萬元、1144.60萬元和1022.59萬元。

　　此外，上市前野風藥業(yè)先連續(xù)進行三年現金分紅，2020年至2022年分紅現金分別為5000.00萬元、7000.00萬元和2700.00萬元，占公司凈利潤比重分別為57.83%、106.64%和41.46%。