本報記者 包興安

　　2022年首只分拆上市股即將誕生。據《證券日報》記者統(tǒng)計，2021年有8家上市公司分拆子公司上市，其中7家在科創(chuàng)板上市，1家在創(chuàng)業(yè)板上市。目前，德石股份正在發(fā)行中，有望成為2022年首只分拆上市股。

　　數據顯示，去年有51家上市公司發(fā)布分拆上市預案或分拆意向公告，其中，6家公司終止分拆上市；17家計劃分拆子公司在創(chuàng)業(yè)板上市，6家計劃在科創(chuàng)板上市，2家計劃在主板上市，2家計劃在北交所上市，4家計劃在境外上市，其他14家未披露具體板塊。

　　中南財經政法大學數字經濟研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，對于上市公司而言，分拆上市的目的，一方面是為了讓公司主業(yè)更加明確，各子公司可以專注于一項業(yè)務，從而實現聚焦發(fā)展；另一方面是為了做大估值。

　　今年1月7日，證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司分拆規(guī)則（試行）》統(tǒng)一了境內外分拆監(jiān)管要求，并明確和完善分拆條件。針對市場反映的問題，明確“擬分拆所屬子公司最近三個會計年度使用募集資金”的方式及起算期間，“最近三個會計年度使用募集資金合計不超過其凈資產百分之十”的計算標準，董事、高管持有擬分拆子公司股份不超過一定數量的認定依據等。此外，為促進上市公司聚焦原有主業(yè)發(fā)展，進一步明確子公司主要業(yè)務或資產若屬于上市公司首次公開發(fā)行股票并上市時主要業(yè)務或資產的，不得分拆該子公司上市。

　　“該規(guī)則明確了不得分拆子公司上市的一系列情形，防止上市公司將核心主營業(yè)務分拆上市，影響投資者利益。”巨豐投顧資深投資顧問鄭楠對《證券日報》記者表示，此規(guī)則出臺后，將有更多公司分拆子公司上市，使母公司更聚焦主營業(yè)務，有利于母公司市值的長遠增長。

　　盤和林認為，證監(jiān)會明確和完善分拆條件，是為了遏制市值驅動下上市公司盲目分拆融資，分拆融資應該從業(yè)務出發(fā)，而不應該以做大估值為目標。通過限定分拆上市條件，來遏制一些企業(yè)的分拆上市沖動，從而保護投資人利益。

　　記者注意到，已經有南鋼股份(3.950, 0.09, 2.33%)、沃爾核材(7.760, 0.01, 0.13%)等2家上市公司發(fā)布公告，計劃分拆子公司到北交所上市。此外，還有多家上市公司在投資者互動平臺上回應稱，將持續(xù)關注北交所相關政策，籌劃相關工作。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示，隨著北交所不斷發(fā)展壯大，其融資、定價、交易和并購功能不斷完善，將會有越來越多的上市公司將目光鎖定北交所，愿意將旗下子公司分拆至新三板掛牌以及進入創(chuàng)新層，并擇機申請北交所上市，這既可以為新三板輸送更多的優(yōu)質企業(yè)，也可以實現滬深上市公司與新三板、北交所的有效互聯(lián)互通。

　　鄭楠表示，不少龍頭企業(yè)可以利用新規(guī)則將公司的科技創(chuàng)新業(yè)務分拆，乘“專精特新”的東風搭上北交所的政策快車，實現母公司和子公司的和諧發(fā)展。