每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

　　近日，無錫紐科電子科技股份有限公司（以下簡稱紐科電子）在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報稿），擬在新三板基礎(chǔ)層掛牌，目前已收到掛牌審查部一次反饋意見。

　　紐科電子為汽車零部件生產(chǎn)商，營業(yè)收入絕大部分來源于汽車天線的銷售，此外，還有少量新能源汽車方向的電感及模具試做等業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入。紐科電子存在客戶集中度較高的情況，主要客戶包括多家一級汽車零部件供應(yīng)商，2019年、2020年、2021年1-5月，前五大客戶的銷售占比達(dá)70%左右。

　　主要客戶采購數(shù)量較大

　　2019年、2020年、2021年1-5月，紐科電子實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.28億元、1.29億元、5618.43萬元，其中汽車天線收入占比分別為99.64%、98.02%、96.94%，為紐科電子最主要收入來源。不過2020年汽車天線收入由2019年的1.27億元下降到1.26億元，紐科電子表示，受疫情的影響，汽車天線銷售收入略有下滑。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，紐科電子前五大客戶銷售占比較高，2019年、2020年、2021年1-5月營收比重分別為78.64%、77.70%、68.40%，而且主要客戶名單較為穩(wěn)定，聯(lián)合汽車電子有限公司、科世達(dá)集團(tuán)、北京經(jīng)緯恒潤科技有限公司均為各年度前三名客戶。

　　紐科電子解釋，這主要是因為下游客戶在行業(yè)中比較集中，科世達(dá)集團(tuán)等主要客戶每年對公司采購數(shù)量較大。不過公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報稿）提示風(fēng)險稱，如果來自主要客戶的收入大幅下降，則會影響公司盈利的穩(wěn)定性。

　　對此紐科電子表示，針對客戶依賴的解決措施包括：與現(xiàn)有客戶保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系以獲取穩(wěn)定的利潤；擴(kuò)大銷售隊伍以提高客戶開拓能力，通過增加新客戶來降低單一客戶的比重。

　　隨著新能源汽車的迅猛發(fā)展，紐科電子向新能源汽車方向拓展業(yè)務(wù)。2020年，新能源車用電感銷售及模具試做業(yè)務(wù)收入較上年度分別增長了519.96%和57.22%，在汽車天線業(yè)務(wù)略有下降的情況下，推動了紐科電子營業(yè)收入總體保持略增趨勢。2021年1-5月，新能源車用電感的收入比重仍在繼續(xù)增加，由2020年的1.90%提高到了2.87%。

　　拓展新能源汽車領(lǐng)域同時也是紐科電子應(yīng)對客戶集中度較高的措施之一，“公司將加大產(chǎn)品開發(fā)力度，通過新產(chǎn)品進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域，從而增加客戶范圍”。

　　毛利率處于同行業(yè)較高水平

　　2019年、2020年、2021年1-5月，紐科電子實現(xiàn)凈利潤分別為2921.58萬元、3195.99萬元、1510.40萬元。2020年在營業(yè)收入略微增長的情況，凈利潤增長幅度達(dá)到9.39%，明顯高于營收增長幅度。紐科電子表示，主要系公司參與研發(fā)的主要核心人員（即公司主要管理層）自2020年3月起調(diào)整薪資，導(dǎo)致當(dāng)年研發(fā)費用中人工費用較上年大幅減少；同時，2020 年度對應(yīng)收賬款計提的壞賬準(zhǔn)備較上年度有所減少。

　　報告期，紐科電子管理費用中的職工工資薪酬分別為706.45萬元、622.09萬元、266.91萬元。對此，掛牌審查部要求公司補充披露在2020年公司營業(yè)收入上漲的情況下，管理人員薪酬費用下降的原因及合理性。

　　公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報稿）顯示，“2019年度，公司產(chǎn)品的綜合毛利率為50.84%，處于同行業(yè)中較高水平。”2020年、2021年1-5月份，紐科電子毛利率分別為49.04%、50.48%。2020年毛利率略有下滑，主要是由于新的收入準(zhǔn)則、采購的銅材價格上漲以及汽車天線產(chǎn)品的產(chǎn)量下降所致。

　　不過，紐科電子的毛利率相比同行業(yè)可比公司天浩科技（872304，NQ）、開特股份（832978，NQ）仍然較高。紐科電子的汽車天線屬于傳感器，2019年、2020年毛利率為50.78%、48.84%，而同期天浩科技的傳感器產(chǎn)品毛利率為30.25%、23.24%，開特股份的傳感器產(chǎn)品毛利率為32.35%、49.48%。

　　2019年，紐科電子的汽車天線毛利率遠(yuǎn)高于同行可比公司；2020年，汽車天線的毛利率下滑后與開特股份的傳感器毛利率較為接近，但仍遠(yuǎn)高于天浩科技。紐科電子表示，這是公司所生產(chǎn)的細(xì)分產(chǎn)品不同，具體產(chǎn)品為汽車進(jìn)入功能的低頻天線，主要適用于無鑰匙檢測系統(tǒng)，生產(chǎn)線相對成熟，整體毛利率水平偏高具有合理性。