原標(biāo)題:被電信詐騙400萬的朗斯家居,要沖刺主板上市|家居上市潮?
記者 |鄭小琳
過去的一個(gè)星期,家居行業(yè)迎來一波上市小高潮。近日,朗斯家居向深交所遞交招股書,擬登陸主板。
據(jù)招股書披露,朗斯家居本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1270萬股,合計(jì)募資約5.13億元,其中,3.8億的募資將用于生產(chǎn)基地智能化技術(shù)改造。
資料顯示,朗斯家居2006年成立于廣東中山,公司前身為朗斯衛(wèi)浴,2019年,其更名為朗斯家居,經(jīng)營范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。作為國內(nèi)淋浴房龍頭,朗斯家居主要產(chǎn)品包括淋浴房、浴室柜等定制衛(wèi)浴產(chǎn)品,創(chuàng)始人為向偉昌。
和很多家居企業(yè)一樣,朗斯家居也是典型夫妻店模式。截至目前,朗斯家居的實(shí)控人向偉昌持股 69.88%,妻子趙蓉持股 24.96%。兩人合計(jì)持股約 94.84% 的股份。如果算上向軍昌和向斌昌等親人的4%股份,向氏家族持股或高達(dá)99%。
家族氣息濃厚的朗斯家居,近三年?duì)I收增長較為穩(wěn)定。招股書顯示,2018年-2020年度,朗斯家居營收分別約為5.34億元、6.95億元和7.54億元,歸屬于母公司的凈利潤分別約為5252.56萬元、6453.52萬元和6930.29萬元。
不過,在盈利方面,公司表現(xiàn)卻不盡如人意。2018年-2020年,朗斯家居主營業(yè)務(wù)毛利率分別為39.17%、35.49%和33.25%,已經(jīng)連續(xù)三年出現(xiàn)下降。
這或許和朗斯家居的業(yè)務(wù)比重有關(guān)。據(jù)界面新聞發(fā)現(xiàn),朗斯家居毛利率下降的主要原因是其大宗業(yè)務(wù)占比逐年提升。目前,朗斯家居的銷售模式主要有經(jīng)銷、直營和大宗業(yè)務(wù)三種。其中大宗業(yè)務(wù)是公司收入主要來源,其次是經(jīng)銷和直營。
相較于直營和經(jīng)銷,大宗業(yè)務(wù)的較高占比雖然可以有效擴(kuò)大市場份額,但是對(duì)利潤的壓縮較為明顯。
招股書顯示,2018-2020年,朗斯家居大宗業(yè)務(wù)收入分別為2.54億元、3.99億元和5.23億元,為主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入分別為47.61%、57.39%和69.34%??梢钥闯?,大宗業(yè)務(wù)在總收入的比重逐年攀升,甚至接近7成。
在大宗業(yè)務(wù)上,朗斯家居與恒大、萬科、保利、融創(chuàng)中國、時(shí)代中國、龍光等知名地產(chǎn)企業(yè)建立了合作關(guān)系。但由于地產(chǎn)企業(yè)具有高負(fù)債特征且付款周期較長,因此公司的應(yīng)收賬款等項(xiàng)目金額較大。
以2020年為例,公司應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)及應(yīng)收票據(jù)合計(jì)賬面價(jià)值4.2億元,占流動(dòng)資產(chǎn)比例為約50%。其中,公司對(duì)恒大的應(yīng)收票據(jù)余額創(chuàng)近三年新高,達(dá)到1.2億,約凈利潤的1.7倍。
對(duì)此,就應(yīng)收賬款較大規(guī)模帶來的風(fēng)險(xiǎn),朗斯家居直接坦言:“若相關(guān)賬款未及時(shí)收回,公司或?qū)⒚媾R資金周轉(zhuǎn)困難或承擔(dān)較高融資成本,對(duì)其經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生不利影響。”
此外,作為國內(nèi)淋浴房龍頭,朗斯家居存在負(fù)債率過高的“隱患”。2018年-2020年朗斯家居的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 65.48%、70.69%和69.88%,連續(xù)多年處于行業(yè)高位。
對(duì)此,朗斯家居表示,主要系前期擴(kuò)張所致:“公司目前融資渠道單一,主要依靠銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)融資。鑒于公司未來仍將繼續(xù)擴(kuò)張且資金需求量增加,若未能獲取足夠資金,其將面臨短債較高的風(fēng)險(xiǎn)。”
事實(shí)上,朗斯家居的問題不僅體現(xiàn)毛利率和負(fù)債方面,更致命還有其內(nèi)部管理存在“漏洞”。
據(jù)悉,2020年,朗斯家居全資子公司朗斯偉業(yè)、朗誠商貿(mào)接連遭到電信詐騙,詐騙團(tuán)伙虛構(gòu)事實(shí)以合作為理由,騙取朗斯偉業(yè)、朗誠商貿(mào)資金共計(jì) 399.8 萬元。
近400萬的詐騙款,幾乎“掏空”了其子公司的利潤。財(cái)報(bào)顯示,2020年朗斯偉業(yè)、朗誠商貿(mào)營收分別約為4169萬元、499萬元;凈利潤分別為-377萬元、-166萬元。目前,該起詐騙案已獲公安受理,處于偵查階段。
就子公司接連遭到電信詐騙等相關(guān)問題,界面新聞聯(lián)系朗斯家居,但截至發(fā)稿,公司未予置評(píng)。
業(yè)內(nèi)人士指出,類似電信詐騙等事件發(fā)生,從側(cè)面反映出朗斯家居的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理比較混亂,且存在明顯“漏洞”,給犯罪分子可趁之機(jī)。未來,公司需要增強(qiáng)運(yùn)營管理能力,提高安全意識(shí)。
據(jù)招股書披露,此次上市募集的大部分資金,朗斯家居擬用于智能化技術(shù)方面。智能化是家居行業(yè)目前的新增長點(diǎn),也是行業(yè)重要風(fēng)口,據(jù)頭豹研究院測算,中國智能家居市場規(guī)模 2025年將達(dá)到4801.2億元。
在千億風(fēng)口的市場格局之下,行業(yè)競爭也較為激烈。細(xì)分至淋浴房領(lǐng)域,和朗斯家居同臺(tái)競爭的除了國際品牌衛(wèi)浴商外,還有許多中小衛(wèi)浴商。而由于準(zhǔn)入門檻較低,行業(yè)內(nèi)參與者眾多且良莠不齊,行業(yè)競爭呈現(xiàn)同質(zhì)化嚴(yán)重。
現(xiàn)階段,朗斯家居正嘗試以IPO股權(quán)募資的方式,加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張,進(jìn)一步夯實(shí)行業(yè)領(lǐng)先地位。但其上市之路是否順暢,有待時(shí)間觀察。