來源：每日財報

　　曾涉虛假廣告宣傳，普瑞眼科到底靠譜嗎？

　　撰文/程意

　　出品/每日財報

　　隨著我國老齡化程度加深、工作強度增大、生活方式轉(zhuǎn)變、用眼不當?shù)纫蛩?，青光眼、干眼癥、角結(jié)膜炎、白內(nèi)障等多種眼疾罹患率逐年升高，眼科治療需求急劇增加，促使眼科市場快速增長。

　　在此背景下，民營眼科醫(yī)院也迎來上市熱潮，像成都普瑞眼科醫(yī)院股份有限公司（以下簡稱“普瑞眼科”）、遼寧何氏眼科醫(yī)院集團股份有限公司、華夏眼科醫(yī)院集團有限公司等均遞交了上市申請，其中普瑞眼科率先將于7月9日首發(fā)上會。

　　“跑在前面”不一定跑得快，《每日財報》了解后發(fā)現(xiàn)，普瑞眼科此番上市之路，可謂是“荊棘叢生”。公司整體業(yè)績雖向好，但超半數(shù)的子公司處于虧損狀，且每年計提大額商譽減值損失。此外，公司多次遭到行政處罰，相關(guān)廣告存在虛假宣傳。

　　多子公司連年虧，商譽減值不間斷

　　普瑞眼科是一家集門診、臨床、醫(yī)療和醫(yī)療技術(shù)開發(fā)為一體的專業(yè)連鎖眼科醫(yī)療機構(gòu)，主營業(yè)務(wù)為向眼科疾病患者提供專業(yè)的眼科醫(yī)療服務(wù)。擁有專業(yè)眼病研究所、7家眼角膜庫，曾完成我國首例金絲猴白內(nèi)障手術(shù)。

　　業(yè)績方面，2018-2020年，普瑞眼科實現(xiàn)營收分別為10.16億元、11.93億元、13.62億元，凈利潤分別為0.31億元、0.49億元、1.09億元。整體來說，普瑞眼科的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)向好。近幾年，普瑞眼科在將成都作為主要“陣地”的同時，也逐步向北京、上海、武漢、重慶、昆明、南昌等地擴展。

　　但是普瑞眼科的擴張也并非得償所愿，截至招股書簽署日，普瑞眼科旗下的18家已開業(yè)的醫(yī)院中有10家盈利，8家虧損，9家未開業(yè)醫(yī)院處于虧損狀態(tài)。其中，在報告期內(nèi)上海普瑞(15.410, -0.04, -0.26%)累計虧損達4889.04萬元，沈陽普瑞累計虧損4579.4萬元。

　　普瑞眼科雖然依靠子公司得以擴展，但這些子公司中卻有超半數(shù)處于虧損狀態(tài)，這也導致普瑞眼科不得不計提商譽減值。據(jù)悉，2019年及2020年，普瑞眼科分別計提商譽減值283.4萬元和1157.5萬元。

　　普瑞眼科此次上市欲募集2.86億元，其中有0.74億元用于新建長春普瑞眼科醫(yī)院、0.3億元用于改建哈爾濱普瑞眼科醫(yī)院。不過值得留意的是，目前其還尚未在北京、上海、天津等醫(yī)療需求旺盛的一線城市站穩(wěn)腳跟，此時繼續(xù)擴張，對其來說或弊大于利。

　　醫(yī)療安全無保障，公司仍欲搞擴張

　　醫(yī)療質(zhì)量和醫(yī)療安全是一家醫(yī)院的“生命線”，如果醫(yī)療質(zhì)量不合格，醫(yī)療安全毫無保證，輕則失去患者的信任，重則導致醫(yī)療事故。所以一家醫(yī)院能否長遠發(fā)展，重在對醫(yī)療質(zhì)量和安全的把握。

　　可據(jù)《每日財報》了解，普瑞眼科曾多次違反相關(guān)規(guī)定而遭到處罰。報告期內(nèi)，普瑞眼科及其旗下子公司因使用非衛(wèi)生技術(shù)人員從事醫(yī)療衛(wèi)生技術(shù)工作、醫(yī)療廢物暫時貯存設(shè)施或設(shè)備不符合衛(wèi)生要求、任用未取得處方權(quán)的執(zhí)業(yè)醫(yī)師開具處方、銷售超過有效期限藥品等原因，受到醫(yī)療機構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范處罰達24項。

　　不僅如此，普瑞眼科還存在2起醫(yī)療事故，分別發(fā)生在鄭州普瑞和南昌普瑞，且鄭州普瑞的相關(guān)醫(yī)療事務(wù)還尚未結(jié)案。兩起事故均是由于員工的操作或診治不當所致，很可能引發(fā)商譽暴雷事件。

　　對此普瑞眼科卻表示，以往的各項違法違規(guī)行為不屬于重大違法違規(guī)行為，不會對發(fā)行上市構(gòu)成法律障礙。但對于該類違法違規(guī)行為的屢教不改，也可見得公司并未意識到醫(yī)療質(zhì)量和安全的重要性。

　　這樣看來，普瑞眼科盲目的擴張經(jīng)營，忽視對自身醫(yī)療水平的提升和管理制度的建設(shè)，必然埋下諸多的安全隱患。如果此類事故發(fā)生后再去抓制度重安全，豈不是本末倒置。

　　如果該類醫(yī)療事故或糾紛持續(xù)發(fā)生，則會使公司面臨投訴、經(jīng)濟賠償、行政處罰、刑事責任等，并對公司的聲譽和品牌產(chǎn)生不利影響，進而影響到公司的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營及未來的發(fā)展。

　　重廣告推廣，卻違規(guī)虛假宣傳

　　隨著醫(yī)療體制改革深化及醫(yī)療服務(wù)需求拉動，我國公立眼科醫(yī)療機構(gòu)及其他民營眼科醫(yī)療機構(gòu)的競爭愈發(fā)激烈，普瑞眼科也因此加速外延式擴張進程，公司的銷售費用也是有增無減。

　　報告期內(nèi)，普瑞眼科的銷售費用分別為2.22億元、2.55億元、2.53億元。與此同時，公司的廣告宣傳推廣費用也是逐年攀升，且占銷售費用比例最高，在2020年已達到54.96%。

　　普瑞眼科希望通過互聯(lián)網(wǎng)、電視臺、戶外、電臺、雜志等媒介加大廣告宣傳推廣力度，以此提升品牌知名度。報告期內(nèi)，公司在廣告宣傳推廣上的投入分別為1.08億元、1.34億元、1.39億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為10.69%、11.27%、10.24%。

　　而同期同行業(yè)可比公司的廣告宣傳推廣費用率的均值分別為4.5%、5.09%、4.07%?？梢?，普瑞眼科的廣告宣傳推廣費用率遠高于同行可比上市公司均值。對此，普瑞眼科表示因公司采取全國省會城市布局策略，區(qū)域布局較為分散，在業(yè)務(wù)開展地區(qū)均需要相應(yīng)的推廣活動提升品牌滲透率，因此增加了廣告推廣成本。

　　但普瑞眼科及其子公司所發(fā)布的廣告內(nèi)容涉及對專業(yè)醫(yī)療技術(shù)、診療方法、治愈率等進行了違規(guī)描述，而多次遭到處罰。這嚴重危害了患者的安全健康，也會使患者逐漸降低對醫(yī)院的信任度。對此，《每日財報》將持續(xù)關(guān)注。

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