銀行借款勾稽關(guān)系異常 采購(gòu)金額數(shù)據(jù)存疑 舒華體育招股書邏輯混亂

　　來源微信公眾號(hào)：天下公司

　　舒華體育銀行借款期末余額和取得借款收到的現(xiàn)金及償還債務(wù)支付的現(xiàn)金間勾稽關(guān)系異常；對(duì)建發(fā)物流集團(tuán)采購(gòu)內(nèi)容和采購(gòu)金額間的邏輯關(guān)系混亂；加上“天下公司”曾對(duì)其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)信披的真實(shí)性提出過質(zhì)疑，舒華體育招股書邏輯關(guān)系混亂到如此程度令人不堪！

　　本刊研究員  劉俊梅/文

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，8月20日，再次沖擊IPO的舒華體育股份有限公司（下稱“舒華體育”）將上會(huì)審核。

　　舒華體育是一家專業(yè)、科學(xué)的運(yùn)動(dòng)健康解決方案供應(yīng)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為健身器材和展示架產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中健身器材包括室內(nèi)健身器材、室外路徑產(chǎn)品。

　　公眾號(hào)“天下公司”4月17日曾發(fā)布一篇《更換保薦機(jī)構(gòu)后無視監(jiān)管反饋意見舒華體育招股書經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)善變》，該文曾對(duì)舒華體育室外路徑產(chǎn)品出入庫額以及展示架產(chǎn)品出庫額的真實(shí)性提出過質(zhì)疑。但舒華體育的信披問題遠(yuǎn)不止此，在梳理相關(guān)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，舒華體育關(guān)于銀行借款以及采購(gòu)金額的披露也有諸多疑問。

　　銀行借款勾稽關(guān)系異常

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的邏輯關(guān)系來看，長(zhǎng)短期借款的期末余額應(yīng)該等于長(zhǎng)短期借款的期初余額加上取得借款收到的現(xiàn)金減去償還債務(wù)支付的現(xiàn)金。但從舒華體育所披露的信息來看，這一勾稽關(guān)系竟然無法建立。

　　招股說明書顯示，2016-2019年上半年，舒華體育各期末的短期借款余額分別為1.75億元、2.13億元、2.43億元和2.43億元，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款余額分別為785.71萬元、785.71萬元、4785.71萬元和4785.71萬元；長(zhǎng)期借款余額分別為8714.29萬元、7928.57萬元、3142.86萬元和2750萬元。因此，2016-2019年上半年，舒華體育各期末長(zhǎng)短期借款余額的合計(jì)值分別為2.7億元、3億元、3.22億元和3.19億元。

　　同時(shí)，招股說明書顯示，2016-2019年上半年，舒華體育取得借款收到的現(xiàn)金分別為2.86億元、1.81億元、2.76億元和1.22億元，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分別為1.96億元、1.59億元、2.62億元和1.39億元。

　　根據(jù)前述邏輯關(guān)系及上述數(shù)據(jù)可計(jì)算出，2017-2019年上半年，舒華體育各期末長(zhǎng)短期借款余額的理論值應(yīng)分別為2.93億元、3.15億元和3.05億元。

　　對(duì)比招股說明書所披露的長(zhǎng)短期借款余額合計(jì)值不難發(fā)現(xiàn)，2017-2019年上半年，舒華體育各期末長(zhǎng)短期借款余額的理論值均小于招股說明書披露的長(zhǎng)短期借款余額合計(jì)值，差額分別為767.49萬元、752.5萬元和1353萬元。

　　此外，如果存在未終止確認(rèn)的應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)或背書轉(zhuǎn)讓，也會(huì)使上述邏輯關(guān)系出現(xiàn)扭曲。但關(guān)于應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)或背書轉(zhuǎn)讓的信息，招股說明書通篇均未提及。

　　那么，究竟是什么原因?qū)е率嫒A體育銀行借款期末余額和取得借款收到的現(xiàn)金以及償還債務(wù)支付的現(xiàn)金間的勾稽關(guān)系出現(xiàn)異常的呢？答案恐怕只有舒華體育自己知道了。

　　對(duì)建發(fā)物流集團(tuán)的采購(gòu)內(nèi)容和采購(gòu)金額邏輯混亂

　　招股說明書顯示，舒華體育對(duì)外采購(gòu)包括原材料采購(gòu)、成品采購(gòu)和外協(xié)加工服務(wù)，而建發(fā)物流集團(tuán)有限公司（下稱“建發(fā)物流集團(tuán)”）自2008年9月成為舒華體育的供應(yīng)商以來，一直為舒華體育提供健身器材代理進(jìn)口服務(wù)，是舒華體育重要的成品采購(gòu)供應(yīng)商之一。

　　但招股說明書披露的信息卻表明，舒華體育對(duì)建發(fā)物流集團(tuán)的采購(gòu)內(nèi)容和采購(gòu)金額之間的邏輯關(guān)系著實(shí)讓人不敢茍同。

　　招股說明書在“主要供應(yīng)商情況”中顯示，2016年，建發(fā)物流集團(tuán)是舒華體育第四大供應(yīng)商，舒華體育對(duì)建發(fā)物流集團(tuán)的采購(gòu)內(nèi)容為健身車，采購(gòu)金額為1277.28萬元。

　　與此同時(shí)，招股說明書又在“主要成品采購(gòu)供應(yīng)情況”中顯示，2016年，舒華體育向建發(fā)物流集團(tuán)的采購(gòu)內(nèi)容為健身車和力量器械，采購(gòu)金額為1243.4萬元；

　　這表明，盡管“主要成品采購(gòu)供應(yīng)情況”中披露的舒華體育向建發(fā)物流集團(tuán)的采購(gòu)內(nèi)容要比“主要供應(yīng)商情況”中所披露的采購(gòu)內(nèi)容多了“力量器械”部分，但“主要成品采購(gòu)供應(yīng)情況”中披露的采購(gòu)金額卻比“主要供應(yīng)商情況”中所披露的采購(gòu)金額少了33.88萬元。

　　也就是說，舒華體育在增加對(duì)建發(fā)物流集團(tuán)采購(gòu)內(nèi)容的情況下，所支付的采購(gòu)金額卻減少了——這個(gè)邏輯如何成立？

　　對(duì)于上述疑問，不知即將上會(huì)審核的舒華體育及其中介機(jī)構(gòu)會(huì)給出怎樣的解釋。

　　附：舒華體育IPO主要中介機(jī)構(gòu)