阿里前員工開(kāi)“淘寶”店沖擊IPO 壹網(wǎng)壹創(chuàng)輸送半億利益欲傍新金主？
來(lái)源： 叩叩財(cái)訊 作者： 發(fā)布時(shí)間：2019-08-29 11:20:52
從2012年正式接手知名國(guó)貨護(hù)膚品牌百雀羚天貓?zhí)詫毜甑倪\(yùn)營(yíng)，僅僅六年多時(shí)間，阿里巴巴的前員工林振宇便將一家最初注冊(cè)資本僅十萬(wàn)元的貿(mào)易公司賦名包裝成一家科技股份企業(yè)送上了IPO發(fā)審會(huì)。
8月29日，這家名為杭州壹網(wǎng)壹創(chuàng)科技股份有限公司（下稱(chēng)“壹網(wǎng)壹創(chuàng)”）的IPO申請(qǐng)即將在證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委2019年第110次工作會(huì)議上正式上會(huì)受審。
公開(kāi)資料顯示，壹網(wǎng)壹創(chuàng)原名為杭州奧悅貿(mào)易有限公司（下稱(chēng)“奧悅貿(mào)易”），成立于2012年4月，最初注冊(cè)資本僅僅十萬(wàn)元。
創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)林振宇的故事頗為勵(lì)志。
作為阿里巴巴集團(tuán)的前員工，出生于1983年的他，并沒(méi)有顯赫的家世，也沒(méi)有閃閃發(fā)光的學(xué)歷，讀過(guò)警校、學(xué)過(guò)文秘，只有職校學(xué)歷的他，據(jù)說(shuō)是在廈門(mén)一家咖啡館做服務(wù)員時(shí)遇上了阿里巴巴集團(tuán)在福建招聘市場(chǎng)人員的機(jī)會(huì)，才一腳踏入了阿里集團(tuán)。
和眾多阿里巴巴的中高層離職創(chuàng)業(yè)不同，直到2010年從阿里離職，林振宇的名字還依然淹沒(méi)在阿里集團(tuán)那以數(shù)萬(wàn)計(jì)的普通員工之中。
2012年2月，從阿里辭職兩年后，林振宇拿下了百雀羚在淘寶電商平臺(tái)的銷(xiāo)售代理權(quán)，由此開(kāi)始在自己曾經(jīng)的老東家平臺(tái)上“開(kāi)網(wǎng)店”賣(mài)貨，從而走上了暴發(fā)的逆襲之路。
顯然，百雀羚在林振宇和他的壹網(wǎng)壹創(chuàng)中占有舉足輕重的地位。說(shuō)得更直白一點(diǎn)，種種數(shù)據(jù)都顯示，壹網(wǎng)壹創(chuàng)實(shí)質(zhì)上更像是百雀羚的一家網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷(xiāo)商。除了2012年至2014年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)的營(yíng)收均來(lái)自于百雀羚“網(wǎng)店”的收入外，2015年之后，來(lái)自百雀羚的營(yíng)收也平均占到其收入的70%以上。
然而就是這樣直白的“背靠大樹(shù)”的依賴(lài)關(guān)系，在壹網(wǎng)壹創(chuàng)申報(bào)IPO的第一版招股書(shū)中，其竟矢口否認(rèn)稱(chēng)“發(fā)行人不存在依賴(lài)百雀羚的情況”。
但不久被“打臉”的是，隨著證監(jiān)會(huì)對(duì)其審核的深入和反饋問(wèn)題的追問(wèn)，壹網(wǎng)壹創(chuàng)在最新披露的一版招股書(shū)中又不得不反口承認(rèn)了該“依賴(lài)”關(guān)系的存在，不過(guò)其并未單純稱(chēng)自己對(duì)百雀羚存在“依賴(lài)”，而是以“心有不甘”似的論調(diào)強(qiáng)調(diào)其與百雀羚存在的關(guān)系為“相互依賴(lài)”。
或許，壹網(wǎng)壹創(chuàng)很早之前便明白對(duì)于百雀羚單一的“依賴(lài)”問(wèn)題并非長(zhǎng)久之計(jì)，據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，其也曾希望能再攀“高枝”，甚至在2015年為了傍上新的“金主”不惜涉嫌輸送數(shù)千萬(wàn)利益。
從招股書(shū)中最初堅(jiān)決否認(rèn)依賴(lài)“百雀羚”到后期承認(rèn)的“相互依賴(lài)”， 壹網(wǎng)壹創(chuàng)到底依賴(lài)不依賴(lài)百雀羚？百雀羚與壹網(wǎng)壹創(chuàng)之間又到底是誰(shuí)在依賴(lài)誰(shuí)？
但凡了解國(guó)貨品牌的人對(duì)百雀羚應(yīng)該都不會(huì)陌生，近幾年來(lái)，這家中國(guó)本土老牌化妝品公司“老樹(shù)新生”，在中國(guó)化妝品市場(chǎng)中成功實(shí)現(xiàn)逆襲，無(wú)論從品牌認(rèn)知還是銷(xiāo)售收入皆成為了中國(guó)本土化妝品牌的新霸主。
據(jù)百雀羚集團(tuán)早前公布的2017年業(yè)績(jī)顯示，其2017年銷(xiāo)售額便已達(dá)到了177億元，同比增長(zhǎng)22%，其中90%的銷(xiāo)售便來(lái)自百雀羚品牌的貢獻(xiàn)，而在2015年和2016年中，百雀羚集團(tuán)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)便已經(jīng)超過(guò)百億分別達(dá)到108億和138億，2018年的計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售目標(biāo)更是提高至230億元。
壹網(wǎng)壹創(chuàng)招股說(shuō)明書(shū)顯示，2015年至2018年上半年這三年一期的報(bào)告期中，其來(lái)自于百雀羚平臺(tái)線上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入分別為1.7億、3.35億、4.89億和2.18億。
線上服務(wù)是壹網(wǎng)壹創(chuàng)的主要業(yè)務(wù)，線上服務(wù)被其又分為“品牌線上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)”和“品牌線上管理服務(wù)”，所謂的品牌線上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，其實(shí)就是自己開(kāi)網(wǎng)店直接代銷(xiāo)產(chǎn)品，而品牌線上管理服務(wù)，就是替別人家管理網(wǎng)店收取管理費(fèi)。
按照上述數(shù)據(jù)對(duì)比，也就意味著，在2015-2017年期間，通過(guò)壹網(wǎng)壹創(chuàng)作為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售的百雀羚產(chǎn)品實(shí)際上僅占到百雀羚集團(tuán)當(dāng)年總銷(xiāo)售額的1.5%、2.4%和2.7%。
再反觀壹網(wǎng)壹創(chuàng)方面，同樣是在2015年至2018年上半年中，其來(lái)自于百雀羚的收入占壹網(wǎng)壹創(chuàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重則分別達(dá)到82.3%、75.82%、73.05%和63.75%。而在壹網(wǎng)壹創(chuàng)的品牌線上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中，百雀羚的毛利額占比更是分別達(dá)到了90.87%、93.80%、98.95%和97.66%。
“這很難想象是一種相互依賴(lài)的對(duì)等關(guān)系，如果有一天百雀羚放棄與壹網(wǎng)壹創(chuàng)的合作，想要更換網(wǎng)絡(luò)代理平臺(tái)，對(duì)于百雀羚而言最多也就是損失2%的銷(xiāo)售額，但對(duì)于壹網(wǎng)壹創(chuàng)而言，損失的便是近3/4的的營(yíng)收。”北京一家資深投行保代人士坦言，“百雀羚的品牌近幾年在多渠道發(fā)力，其業(yè)績(jī)的爆增并不僅僅來(lái)自于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，隨著其品牌在網(wǎng)絡(luò)上的認(rèn)知度不斷提高，壹網(wǎng)壹創(chuàng)并不具有不可替代性。”
“大部分在淘寶天貓店等官方授權(quán)網(wǎng)店上購(gòu)買(mǎi)百雀羚的消費(fèi)者，其實(shí)并不知道背后的經(jīng)銷(xiāo)商是壹網(wǎng)壹創(chuàng)，他們購(gòu)買(mǎi)絕大部分都是認(rèn)準(zhǔn)百雀羚的品牌。”上述保代人士表示。
實(shí)際上，在過(guò)去幾年中，有關(guān)天貓百雀羚旗艦店被舉報(bào)“賣(mài)假貨”、“欺騙消費(fèi)者”的訴訟絡(luò)繹不絕，還有消費(fèi)者查詢(xún)到運(yùn)營(yíng)天貓百雀羚店的企業(yè)為壹網(wǎng)壹創(chuàng)子公司時(shí)，更懷疑該旗艦店為詐騙黑店。
壹網(wǎng)壹創(chuàng)在招股書(shū)中也坦言，若百雀羚擬自行開(kāi)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)或與同行業(yè)其他電子商務(wù)服務(wù)商開(kāi)張合作，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。且壹網(wǎng)壹創(chuàng)也披露，百雀羚在2015年已開(kāi)始組建自己的電商部門(mén)。
對(duì)百雀羚方面的“依賴(lài)”猶如一把高懸在壹網(wǎng)壹創(chuàng)頭頂上的達(dá)摩克利斯之劍，這一點(diǎn)，包括其創(chuàng)始人林振宇在內(nèi)的壹網(wǎng)壹創(chuàng)管理層不是沒(méi)有想到。
雖然近年來(lái)，壹網(wǎng)壹創(chuàng)也開(kāi)始進(jìn)行客戶拓展，獲得了寶潔、伊麗莎白雅頓和資生堂的一些電商業(yè)務(wù)，但無(wú)論是從銷(xiāo)售收入、市場(chǎng)份額和合作的深入模式，都難以與百雀羚抗衡。
為了獲得與“百雀羚”品牌類(lèi)似的業(yè)務(wù)增量，培育同等品牌的市場(chǎng)增量，2015年底，壹網(wǎng)壹創(chuàng)甚至不惜動(dòng)用數(shù)千萬(wàn)的利益輸送以圖捆綁新的品牌商家“金主”。
2015年10月，斯時(shí)還未更名為壹網(wǎng)壹創(chuàng)的奧悅貿(mào)易進(jìn)行了其首次增資擴(kuò)股，計(jì)劃增資1990萬(wàn)元引入數(shù)位新的股東。
該次共引入的6位自然人股東，其中5位皆是奧悅貿(mào)易的聯(lián)合創(chuàng)始人或公司高管，唯獨(dú)一位名為劉希哲的自然人，與公司毫無(wú)瓜葛。
但劉希哲卻能與其他幾位公司高管一道，僅以150.75萬(wàn)元的資金獲得了奧悅貿(mào)易100萬(wàn)的出資額，每出資額的價(jià)格僅為1.5元。
然而，僅僅一個(gè)月后，2015年11月，奧悅貿(mào)易再次增資擴(kuò)股，杭州網(wǎng)浙投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以800萬(wàn)元認(rèn)繳其注冊(cè)資本83.3333萬(wàn)元，股權(quán)價(jià)格則較一個(gè)月前爆增6倍有余，達(dá)到了9.60元每出資額。
按照上述最新的增資價(jià)，劉希哲在奧悅貿(mào)易中150萬(wàn)的投資，不到一個(gè)月賬面價(jià)值便爆增至近千萬(wàn)，這很難不使人懷疑劉希哲入股奧悅貿(mào)易定價(jià)的公允性。
2015年12月，奧悅貿(mào)易以資本公積金轉(zhuǎn)增的方式增加注冊(cè)資本1309.6667萬(wàn)，轉(zhuǎn)增的結(jié)果便是讓劉希哲最終以150萬(wàn)的代價(jià)獲得了奧悅貿(mào)易162.864萬(wàn)的出資額，每份出資額僅0.92元。
2016年1月，奧悅貿(mào)易股份制改制并更名為壹網(wǎng)壹創(chuàng)科技股份有限公司，劉希哲以持有162.8639萬(wàn)股的股份和4.39%的持股比例位列其第六大股東之列。
2017年4月，掛牌新三板的壹網(wǎng)壹創(chuàng)引入投資機(jī)構(gòu)中金佳泰，此時(shí)劉希哲便通過(guò)部分轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式部分套現(xiàn)，其此時(shí)共向中金佳泰轉(zhuǎn)讓30.50萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股31.83元，套現(xiàn)970萬(wàn)元。
通過(guò)上述一系列入股與套現(xiàn)，看似與壹網(wǎng)壹創(chuàng)沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系的劉希哲短短不到一年半時(shí)間，不僅已經(jīng)完全收回了投資成本，還獲得810余萬(wàn)的現(xiàn)金收益和132萬(wàn)股的壹網(wǎng)壹創(chuàng)股權(quán)。
即使以2017年時(shí)中金佳泰入股的股價(jià)31.83元/股計(jì)算，劉希哲所持的132萬(wàn)股賬面市值也達(dá)到4201萬(wàn)元，如果一旦壹網(wǎng)壹創(chuàng)此次IPO成功，這一賬面市值還必將成倍增長(zhǎng)。
也就是說(shuō)，2015年10月，劉希哲以150萬(wàn)元資金低價(jià)入股之后，僅一個(gè)月賬面市值便爆增6倍，到2019年如果壹網(wǎng)壹創(chuàng)上市成功，其賬面收益將至少達(dá)34倍，獲利超過(guò)5000萬(wàn)。
那么神秘人劉希哲到底是誰(shuí)？壹網(wǎng)壹創(chuàng)緣何會(huì)對(duì)一個(gè)看似與公司毫無(wú)瓜葛的自然人拱手送上半億收益？
據(jù)壹網(wǎng)壹創(chuàng)招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）稱(chēng)，劉希哲，女，1984年出生，曾任交通銀行廣東分行營(yíng)業(yè)部對(duì)公客戶經(jīng)理，現(xiàn)任廣州立白企業(yè)集團(tuán)有限公司行政助理（下稱(chēng)“廣州立白”）。
廣州立白是國(guó)內(nèi)比較知名的日化企業(yè)，由廣東陳氏家族控股，其主要生產(chǎn)洗衣粉、洗潔精、洗衣皂、洗衣液和助洗類(lèi)產(chǎn)品。
據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，劉希哲的真實(shí)身份遠(yuǎn)不是一個(gè)公司行政助理那么簡(jiǎn)單，其不僅與控股廣州立白的陳氏家族源源頗深，除了其丈夫來(lái)自于陳氏家族且在廣州立白中擔(dān)任董事外，在壹網(wǎng)壹創(chuàng)的招股書(shū)中沒(méi)有披露的還有，劉希哲為上海新高姿化妝品有限公司的法定代表人。
如果熟悉國(guó)內(nèi)化妝品品牌的人士對(duì)于高姿品牌應(yīng)該并不陌生。
公開(kāi)資料顯示，高姿品牌始創(chuàng)于香港，1984年引進(jìn)中國(guó)大陸，總部設(shè)在上海，是第一家成功登陸中國(guó)大陸地區(qū)的外資化妝品品牌！經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展，高姿成長(zhǎng)為中國(guó)日化行業(yè)知名的化妝品企業(yè)。
2006年高姿為能更好的順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，為能在中國(guó)本土開(kāi)創(chuàng)更廣闊的前景，2006年與廣州立白集團(tuán)進(jìn)行了資產(chǎn)重組，并成立上海新高姿化妝品有限公司。
“高姿和百雀羚都屬于老的國(guó)貨護(hù)膚品牌，兩個(gè)品牌的價(jià)格、產(chǎn)品線和市場(chǎng)定位都非常相似，同樣具有一定的國(guó)民度，是兩個(gè)相互對(duì)標(biāo)的品牌，在市場(chǎng)上也是互為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”一位接近于壹網(wǎng)壹創(chuàng)的知情人士透露，2015年，以非常低的入股價(jià)格引入劉希哲，就是希望通過(guò)此向“陳氏”家族輸送利益以獲得高姿等品牌的網(wǎng)絡(luò)代理權(quán)，試圖能將其在“百雀羚”的模式復(fù)制在“高姿”等日化品牌上。
顯然，廣州立白和其背后的“陳氏家族”并未成為壹網(wǎng)壹創(chuàng)新的“金主”， 雖然涉嫌向劉希哲背后的“陳氏”家族輸送半億的利益，但回報(bào)卻基本是“杯水車(chē)薪”，據(jù)壹網(wǎng)壹創(chuàng)招股書(shū)顯示，包括廣州立白、廣州奧西亞等“陳氏家族”關(guān)聯(lián)的日化品企業(yè)在2018年6月之前，一共給其帶來(lái)的營(yíng)收僅僅1200余萬(wàn)元，遠(yuǎn)不只“百雀羚”的一個(gè)零頭。
“這也可見(jiàn)對(duì)于壹網(wǎng)壹創(chuàng)而言，現(xiàn)如今的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)中，要去開(kāi)發(fā)新的品牌和企業(yè)合作是多么艱難，需要付出多大的代價(jià)成本。早幾年前百雀羚的代理所帶來(lái)的商機(jī)已經(jīng)無(wú)法復(fù)制。”上述知情人士表示。
