原標(biāo)題：萬代股份主營連虧IPO募投項(xiàng)目遭質(zhì)疑 無息借款給財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人親屬是否合理？

　　來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月19日訊（記者 胡靖聆）近日，萬代服裝股份有限公司（以下簡稱“萬代股份”）在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了招股說明書，公司計(jì)劃在深交所中小板公開發(fā)行不超過2362.75萬新股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金3.66億元，保薦機(jī)構(gòu)是中天國富證券。

　　公開資料顯示，萬代股份成立于2006年，主要為服裝品牌商提供服裝設(shè)計(jì)、面料采購、生產(chǎn)加工和物流運(yùn)輸?shù)囊徽臼椒?wù)。數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，報(bào)告期內(nèi)萬代股份的營業(yè)收入分別為10.38億元、11.97億元和12.41億元；凈利潤分別為6034.92萬元、2411.43萬元、6286.39萬元。

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，萬代股份的凈利潤主要依賴出口退稅。招股書顯示，萬代股份的產(chǎn)品主要銷售至西班牙、意大利、法國、德國等歐洲國家，報(bào)告期內(nèi)，公司服裝外銷實(shí)現(xiàn)的收入分別為8.41億元、9.40億元和9.68億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 81.57%、79.03%和 78.26%。由于萬代股份出口產(chǎn)品享受增值稅出口退稅政策，公司報(bào)告期內(nèi)收到的增值稅出口退稅金額分別為9159.23萬元、11148.95萬元、11100.25萬元，如果剔除出口退稅金額的影響，報(bào)告期內(nèi)的凈利潤分別為-3124.31萬元、-8737.52萬元、-4813.86萬元，近3年合計(jì)虧損1.67億元。

　　擴(kuò)產(chǎn)募投項(xiàng)目為何選址大連？

　　主營業(yè)務(wù)雖然虧損，萬代股份想將公司做大的決心還是很大的。招股書顯示，萬達(dá)股份計(jì)劃通過此次IPO募集資金3.66億元，分別投向海灣工業(yè)區(qū)生產(chǎn)基地建設(shè)、研發(fā)展示中心建設(shè)、信息化升級(jí)改造建設(shè)等方面，不過這些項(xiàng)目引來了社會(huì)的重重質(zhì)疑。

　　以海灣工業(yè)區(qū)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目為例，萬代股份擬使用的募資金額為2.14億元，旨在自建年產(chǎn)量 200 萬件成衣產(chǎn)品的服裝加工生產(chǎn)基地，增加自有服裝生產(chǎn)線，擴(kuò)大自制生產(chǎn)產(chǎn)能，項(xiàng)目選址位于大連市普蘭店區(qū)南山街道海灣社區(qū)。


　　有投資者對(duì)萬代股份此次擴(kuò)產(chǎn)能項(xiàng)目選址提出質(zhì)疑，為何不將工廠開到人工成本更為低廉的越南等國家去。從萬代股份的招股書也可以看出，同行業(yè)可比公司紛紛加大在加快東南亞國家布局，申洲國際、維珍妮、晶苑國際在越南的投資額均已超過20億元，

　　事實(shí)上，萬代股份也曾在東南亞國家進(jìn)行布局，但成績似乎不太理想。資料顯示，萬代股份曾于2015年在緬甸設(shè)立子公司，2016-2018年末，緬甸萬代的總資產(chǎn)分別為3183.62萬元、2712.92萬元和2490.84萬元，期內(nèi)凈利潤分別為-915.73萬元、-624.75萬元和93.86萬元。

　　2.71億募資用來新建和購買房產(chǎn)

　　除了上述新建生產(chǎn)基地的募資項(xiàng)目，萬代股份計(jì)劃用5559.16萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余的投向研發(fā)展示中心建設(shè)、信息化升級(jí)改造建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃使用的募資分別為7293.38萬元和2361.92萬元

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者仔細(xì)梳理了萬達(dá)股份上述三大募投項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容，發(fā)現(xiàn)大部分錢似乎用在了新建生產(chǎn)基地和購置房產(chǎn)。其中，海灣工業(yè)區(qū)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目擬新建成衣產(chǎn)品的服裝加工生產(chǎn)基地，建設(shè)投資金額為1.78億元，包括四棟生產(chǎn)車間，建筑面積總計(jì)41400㎡；成品倉儲(chǔ)用房、原材料倉儲(chǔ)用房各一棟，建筑面積總計(jì)17300㎡；綜合辦公樓一棟，總計(jì)6000㎡。

　　研發(fā)展示中心建設(shè)項(xiàng)目需要新購置辦公樓，公司擬選址于大連市中山區(qū)港浦路 33 號(hào)碧桂園達(dá)沃斯廣場，打造一個(gè)先進(jìn)的研發(fā)展示中心，使用面積為 3362 ㎡，建設(shè)投資金額為6949.98萬元；信息化升級(jí)改造建設(shè)項(xiàng)目的信息化機(jī)房也設(shè)在其中，占用面積為 200 ㎡，建設(shè)投資金額為2313.92萬元。不過，招股書顯示，相關(guān)房產(chǎn)尚在建設(shè)中。

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述三個(gè)項(xiàng)目擬用于新建生產(chǎn)基地和購置房產(chǎn)的募資金額合計(jì)約2.71億元，占募資總額的74%。對(duì)此，市場人士直指萬代股份此次IPO的募投項(xiàng)目其實(shí)是變相“買地建樓”。針對(duì)上述相關(guān)問題，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者致函致電萬代股份，萬代股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“請(qǐng)以我司公開信息披露文件為準(zhǔn)。”

　　給大連金旭家紡的借款均無利息

　　招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)萬代股份頻繁與關(guān)聯(lián)方資金拆借，其中借入6筆資金，借出14筆資金，而借出資金中有6筆為無息，借款方為萬大科技和大連金旭家紡有限公司。




　　資料顯示，萬大科技為萬代股份發(fā)起人之一，是萬代股份實(shí)控人陶森控制的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為數(shù)據(jù)處理。萬大科技持有萬代股份100萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的比例為1.41%。報(bào)告期內(nèi)，萬代股份共向萬大科技借出8640.36萬元，收取利息共計(jì)123.68萬元，利率約為1.43%。


　　萬代股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司確認(rèn)的計(jì)入當(dāng)期損益的對(duì)非金融企業(yè)收取的資金占用費(fèi)分別為 80.13 萬元和、25.22 萬元和 0.00 萬元，主要系公司在 2016 年和 2017 年與關(guān)聯(lián)方萬大科技之間的資金往來參照同期人民銀行貸款利率及資金實(shí)際占用天數(shù)計(jì)算的利息費(fèi)用。

　　此外，2017年萬大科技還向萬代股份旗下子公司欣萬代制衣提供借款，總計(jì)600萬元，利息為5.59萬元，利率約1.67%。值得注意的是，萬大科技自成立以來并未實(shí)際對(duì)外開展業(yè)務(wù)，近三年萬大科技的營業(yè)收入分別為58.33萬元、0萬元和0萬元，凈利潤分別為3900.17萬元、50.83萬元和-0.04萬元。

　　與萬大科技部分借款為有息借款不同的是，大連金旭家紡有限公司的借款均為無息。報(bào)告期內(nèi)，萬代股份旗下子公司琳瑯服飾以及拉瓦多服裝借予大連金旭家紡有限公司共計(jì)220萬元，而萬代股份董事及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人林淑玲配偶的妹妹于靜持有大連金旭家紡60%股份，并擔(dān)任法定代表人。

　　對(duì)于萬代股份與關(guān)聯(lián)方之間拆借資金的性質(zhì)、用途，萬代股份未在招股書中披露，同時(shí)也未說明無償向上述兩家公司提供借款的原因。