春節(jié)長假后的市場波動為一些公私募基金提供了換倉良機。多位業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)濟復蘇的背景下，A股基本面無須擔憂，最重要的是找到存在預期差、業(yè)績確定性較高的標的?；诖?，不少公私募近期加大了調(diào)研力度。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，一季度公私募調(diào)研上市公司超過12000次，其中3月份調(diào)研次數(shù)達5081次。從行業(yè)分布來看，順周期類的基礎化工、建材等領域和去年四季度以來跌幅明顯的科技板塊頗受關注。

　　比如，以新能源材料研發(fā)和生產(chǎn)為主的當升科技一季度接受了70家公私募機構的調(diào)研，其中包括睿遠基金、廣發(fā)基金等主動管理能力較強的公募基金，以及淡水泉、聚鳴投資等百億級私募。建材公司偉星新材一季度更是吸引了87家公私募機構調(diào)研超130次，科技板塊中的中科創(chuàng)達和廣聯(lián)達同期則分別吸引了117家、114家公私募機構前去調(diào)研。

　　“去年資金面較為寬裕，‘成長+防御’的股票優(yōu)勢明顯。隨著經(jīng)濟逐步回暖，‘成長+周期’的股票就有所表現(xiàn)，所以去年四季度和今年一季度，順周期板塊的建材、化工等行業(yè)持續(xù)受到關注。”重陽投資總裁王慶表示。

　　國海富蘭克林權益投資總監(jiān)趙曉東也認為，今年以來經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，從市場情緒和風格的角度來看，一些估值偏低的行業(yè)比如金融、地產(chǎn)、周期板塊可能機會更多，而機構“抱團”股可能還需要經(jīng)過一段時間的調(diào)整。

　　從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，今年以來調(diào)整明顯的消費電子板塊成為諸多明星機構關注的機會之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，傳音控股共被469家機構調(diào)研了606次，是一季度獲調(diào)研頻次最多的個股。高毅資產(chǎn)、淡水泉、混沌資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)等明星私募均前去調(diào)研，易方達基金經(jīng)理蕭楠也親自調(diào)研了該公司。另外，今年以來，機構還調(diào)研了盈趣科技、極米科技等消費電子板塊標的。

　　“過去幾個月以來，消費電子板塊受到諸多消息面因素的干擾，但消費電子行業(yè)格局一直比較穩(wěn)定，而且在汽車智能化進程中，相比于汽車零部件標的，消費電子相關標的更為受益，部分公司現(xiàn)在存在很大預期差。”和諧匯一董事長林鵬直言。

　　“在經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇的背景下，對A股的基本面無須擔憂，未來市場會根據(jù)基本面和性價比進行投票。”一位百億級私募基金經(jīng)理直言，現(xiàn)在對倉位不需要做過多調(diào)整，最重要的是找到存在預期差的標的進行布局。

　　基于上述判斷，截至3月底，公私募不約而同維持著較高倉位。

　　國金證券數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，國內(nèi)偏股型公募基金(包括股票型及標準混合型兩類)的平均倉位為69.64%，相比3月19日小幅提高1.13個百分點。其中，股票型基金倉位和標準混合型基金倉位分別為88.76%和67.1%。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)則顯示，截至3月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為81%，相較2月底略微上升，且倉位水平處于歷史高位。

（文章來源：上海證券報）