原標題:券商研報不可任性而為
近日,北京證監(jiān)局發(fā)布的行政監(jiān)管措施顯示,中信建投證券因研報質量控制和合規(guī)審查不到位,被責令改正。無獨有偶,11月上旬,體檢機構愛康國賓實名舉報國信證券的證券分析師的報告“存在諸多虛假內(nèi)容及刻意編造誤導性信息”,由此再度將券商研報、證券公司分析師的職業(yè)操守等問題推向輿論風口浪尖。
隨著證券市場發(fā)展、證券公司業(yè)務變化以及媒介形態(tài)的不斷演化,證券研究業(yè)務和證券分析師的職業(yè)規(guī)范開始面臨一些新問題,部分券商自律規(guī)定也出現(xiàn)不適應行業(yè)發(fā)展需要的苗頭。
從分析師角度看,微信、抖音、直播等新媒介形態(tài)的涌現(xiàn),少數(shù)券商分析師不明確新媒體工具的使用規(guī)范,用吸引眼球的熱詞、“雷人雷語”甚至虛假消息提高點擊率,引發(fā)研報被“打臉”、內(nèi)容有“硬傷”、合規(guī)管理和質量控制有瑕疵等一系列問題;各大券商對分析師考核評價標準參差不齊,“買方”分析師與賣方機構之間的交往邊界相對模糊,容易引起觀點雷同以及投資者不信任。
從券商研報內(nèi)容看,部分研報依據(jù)不充分,參考資料為電子平臺個人賬戶上傳文章,未進行規(guī)范信息源確認,關鍵數(shù)據(jù)交叉驗證不足,數(shù)據(jù)基礎不扎實,研究方法不夠專業(yè)謹慎,分析邏輯客觀性不足,以預測數(shù)據(jù)和假設條件主觀推定結論等問題發(fā)人深思。
出現(xiàn)這些問題的原因有很多,很重要的一點是部分券商缺少證券研究報告市場影響評估機制,在長期隨意的“話語體系”下,對證券研究報告重要敏感信息可能對市場產(chǎn)生的影響缺乏審慎的評估,對可能產(chǎn)生重要影響的結論和信息,缺乏研報制作和審核力度,有些研報甚至基于個別數(shù)據(jù)夸大或臆測行業(yè)及市場整體的風險,誤導廣大投資者。
證券研究業(yè)務一直被視作券商“賣方”綜合實力的重要一環(huán)。要規(guī)范券商研報和證券分析師隊伍發(fā)展,不能僅停留在過去“打板子”“罰票子”“摘帽子”的短期舉措上。必須與時俱進夯實證券行業(yè)自律準則,從考評體系、研報句章、分析師聲譽和廉潔從業(yè)規(guī)范等方面著手,構建分析師培養(yǎng)和研報撰寫規(guī)范的長效機制,真正讓券商分析師及撰寫的研報與維護資本市場改革開放大局的話語體系相適應,與穩(wěn)定投資者預期和增強市場信心相適應,與新媒體信息傳播規(guī)律相適應,從而更好發(fā)揮在行業(yè)形成的重要影響力,聚焦經(jīng)濟金融形勢、資本市場和行業(yè)發(fā)展等研究,客觀、專業(yè)、審慎發(fā)表研究觀點,真正體現(xiàn)求真務實的專業(yè)精神。(經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)周琳)
(文章來源:經(jīng)濟日報)