原標(biāo)題：信托境外理財(cái)業(yè)務(wù)再迎“新玩家” 人才、風(fēng)控能力欠缺成“攔路虎”
信托行業(yè)受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII)資格隊(duì)伍迎來進(jìn)一步擴(kuò)容，9月22日，華鑫國際信托受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格正式獲得監(jiān)管層批復(fù)，成為今年第2家獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的信托公司。截至目前，信托行業(yè)68家信托公司中已有27家成功獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格，但拿下受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)額度的信托公司僅有18家。在分析人士看來，制約信托公司境外理財(cái)業(yè)務(wù)展業(yè)的主要因素是全球化資產(chǎn)配置能力的欠缺和全球性風(fēng)險(xiǎn)控制能力的不足，信托公司應(yīng)加大人才培養(yǎng)和引入力度，搭建起具備海外市場(chǎng)投資能力的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)優(yōu)化升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，識(shí)別境外理財(cái)業(yè)務(wù)開展過程中隱含風(fēng)險(xiǎn)。
信托QDII又添“生力軍”
在我國金融業(yè)不斷對(duì)外擴(kuò)大開放的背景下，信托行業(yè)受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的審批步伐也在加快，9月22日，北京銀保監(jiān)局對(duì)《華鑫國際信托有限公司關(guān)于申請(qǐng)受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格請(qǐng)示》做出批復(fù)，批準(zhǔn)華鑫國際信托受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格。
受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)，是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)或居民個(gè)人將合法所有的資金委托給信托公司設(shè)立信托，信托公司以自己的名義按照信托文件約定的方式在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資和資產(chǎn)管理的經(jīng)營活動(dòng)。華鑫國際信托是今年第2家獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的信托公司，也是68家信托公司中第27家成功獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的信托公司。此前的6月8日，甘肅銀保監(jiān)局批復(fù)光大興隴信托正式開辦受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)的資格。
相比2020年，信托公司2019年的海外業(yè)務(wù)進(jìn)展較為“滯緩”，2019年僅有五礦信托一家信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格獲批。2018年有2家信托公司獲批，2018年2月，云南信托正式獲批受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格，愛建信托也在2018年12月獲批受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前，我國持續(xù)推進(jìn)金融體制改革，推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開放，監(jiān)管層批復(fù)更多金融機(jī)構(gòu)獲取受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格，體現(xiàn)了我國加快金融業(yè)對(duì)外開放的決心；另外，在金融業(yè)加大開放背景下，國外金融機(jī)構(gòu)逐步進(jìn)入國內(nèi)資管市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格批復(fù)，有利于國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)多元化產(chǎn)品的布局，提升其綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
QDII額度下發(fā)沉寂兩年有余
合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度的出臺(tái)已有一段時(shí)間，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)均有涉獵，但最為關(guān)鍵的是，獲取受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格只是信托公司海外展業(yè)的第一步，更重要的是獲得外匯管理局分配的海外投資額度，否則將面臨有資格無投資額度的尷尬境地。
截至目前，全信托行業(yè)68家公司中已有27家成功獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格，但拿下受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)額度的信托公司并不多。根據(jù)外匯管理局8月31日發(fā)布的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資額度審批情況表顯示，目前總計(jì)有中誠信托、上海國際信托、中海信托、平安信托、大連華信信托、華寶信托、中信信托、新華信托、中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托、建信信托、中融國際信托、興業(yè)國際信托、北京國際信托、交銀國際信托、長(zhǎng)安國際信托、重慶國際信托、國投泰康信托、民生信托18家信托公司獲得了受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)投資額度。
從額度下發(fā)總量來看，相比于銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)動(dòng)輒數(shù)百億美元的額度，18家信托公司合計(jì)分享的額度稍顯薄弱，僅為83.10億美元。一位信托行業(yè)從業(yè)人士表示，境外理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于信托公司來說，不論是人員儲(chǔ)備、知識(shí)儲(chǔ)備、還是系統(tǒng)化合作體系的建立都還處于初級(jí)階段。
不過，北京商報(bào)記者注意到，受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)額度的下發(fā)也陷入了長(zhǎng)達(dá)兩年多的沉寂，最近的一次額度獲批時(shí)間都是在2018年5月30日。在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來，相對(duì)于國內(nèi)業(yè)務(wù)，海外業(yè)務(wù)拓展難度大，現(xiàn)階段的投入產(chǎn)出比較低，特別是對(duì)于目前大多數(shù)信托業(yè)務(wù)的穩(wěn)健定位來說，境外理財(cái)業(yè)務(wù)理財(cái)大規(guī)模開展的可能性不大，但是長(zhǎng)期來看，面對(duì)日益龐大的信托規(guī)模和對(duì)應(yīng)的信托投資者多元化的配置需求，境外理財(cái)業(yè)務(wù)的開展勢(shì)在必行。
專業(yè)人才、風(fēng)控能力亟待提升
信托公司的受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)在規(guī)模上盡管已有了一定程度的累積，但與信托公司的其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)相比，仍屬于發(fā)展較慢的狀態(tài)。
用益信托研究員帥國讓在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)介紹稱，信托公司的受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)主要包括通道業(yè)務(wù)和主動(dòng)管理業(yè)務(wù)。通道業(yè)務(wù)中主要發(fā)揮受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資金通道的作用，提供外匯額度，發(fā)揮事務(wù)性管理功能，不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。但此類業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)來看不具持續(xù)性，因?yàn)榘殡S著外匯管制的逐步放開，通道業(yè)務(wù)吸引力將大幅下降。
“主動(dòng)管理類受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)是信托公司專業(yè)管理能力的體現(xiàn)，主動(dòng)管理類受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)可以支撐信托公司全球資產(chǎn)配置、財(cái)富管理、境外家族信托等業(yè)務(wù)。但是該業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)配置能力、風(fēng)控與運(yùn)營的要求比較高。因此，信托公司需要引進(jìn)專業(yè)人才，學(xué)習(xí)境外資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，逐漸建立自己的主動(dòng)管理的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。”帥國讓指出。
“制約信托公司境外理財(cái)業(yè)務(wù)展業(yè)的因素有制度準(zhǔn)備不足的原因，也有對(duì)應(yīng)的人才稀缺的情況，還有對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)對(duì)于目前信托公司業(yè)績(jī)重要性水平的考量。”一位信托公司從業(yè)人士直言，對(duì)于信托公司來說，提升境外理財(cái)業(yè)務(wù)是需要從長(zhǎng)計(jì)議的。
于康則認(rèn)為，制約信托公司境外理財(cái)業(yè)務(wù)展業(yè)的主要因素是全球化資產(chǎn)配置能力的欠缺和全球性風(fēng)險(xiǎn)控制能力的不足。對(duì)于想要致力于開展境外理財(cái)業(yè)務(wù)的信托公司而言，首先要加大人才培養(yǎng)和引入力度，搭建起具備海外市場(chǎng)投資能力的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，提升全球化資產(chǎn)配置的專業(yè)能力；其次要優(yōu)化升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，識(shí)別境外理財(cái)業(yè)務(wù)開展過程中隱含風(fēng)險(xiǎn)，并重視采取相應(yīng)的手段與方法去防范和化解對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來源：北京商報(bào)）