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　　3月24日晚間，國(guó)泰君安證券發(fā)布2019年年報(bào)。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入299.49億元，同比增加31.83%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)86.37億元，同比增加28.76%。

　　整體來(lái)看，國(guó)泰君安各項(xiàng)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健。不過(guò)，券商中國(guó)記者注意到，近年來(lái)，證券行業(yè)逐步開(kāi)放不少創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì)，國(guó)泰君安作為頭部級(jí)券商每次都緊抓機(jī)遇，搶占市場(chǎng)先機(jī)。

　　在2019年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中，這些搶占先機(jī)早布局的業(yè)務(wù)逐步呈現(xiàn)出亮點(diǎn)。比如，受益于科創(chuàng)板和公募基金證券出借機(jī)遇，國(guó)泰君安2019年融資融券余額632.3億元、較上年末增加38.9%，排名行業(yè)第3位；其中，融券余額15.8億元、較上年末增加116.2%，市場(chǎng)份額11.48%。國(guó)君資管的主動(dòng)管理能力在過(guò)去一年大幅提升，2019年國(guó)泰君安資管也是首批獲得大集合公募改造試點(diǎn)資格并在業(yè)內(nèi)率先完成首只集合產(chǎn)品的參公改造。而受益于較早布局FICC領(lǐng)域，2019年國(guó)泰君安的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)也在快速發(fā)展。

　　四大業(yè)務(wù)板塊全面增長(zhǎng)，分紅持續(xù)提升

　　2019年，受益于資本市場(chǎng)改革以及市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)暖等多重因素，證券公司業(yè)績(jī)回暖。國(guó)泰君安2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入299.49億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)86.37億元，較上年分別增長(zhǎng)31.83%和28.76%。

　　分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，經(jīng)紀(jì)、投行、資管、自營(yíng)四大板塊全部同比增長(zhǎng)。其中，自營(yíng)收入(按“自營(yíng)收入=投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益-對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益”粗略計(jì)算)為88.37億元，增幅較上年增長(zhǎng)超過(guò)50%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入和投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增幅明顯，分別較2018年增長(zhǎng)28.54%和29.07%。

　　此外，國(guó)泰君安2019年繼續(xù)保持高分紅，分配預(yù)案為每股分配現(xiàn)金紅利0.39元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的40.22%，較上年提升近4個(gè)百分點(diǎn)。

　　過(guò)去三年，國(guó)泰君安分紅持續(xù)提升，連續(xù)三年現(xiàn)金分紅占合并報(bào)表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)的比率超過(guò)35%。2017年公司現(xiàn)金分紅34.86億元，2018年的這一數(shù)字為24.50億元，占合并報(bào)表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)的比率分別為35.27%和36.52%。

　　兩融、資管、FICC各有看點(diǎn)

　　國(guó)泰君安新任董事長(zhǎng)賀青在2019年年報(bào)中發(fā)表他的首份《董事長(zhǎng)致辭》，他以“銳意創(chuàng)新突破，搶抓市場(chǎng)先機(jī)”、“加快科技賦能，創(chuàng)新服務(wù)模式”、“聚焦財(cái)富管理，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型步伐”和“不忘社會(huì)責(zé)任，彰顯企業(yè)溫度”四大點(diǎn)回顧國(guó)泰君安的2019年。

　　其中，創(chuàng)新突破、搶抓市場(chǎng)先機(jī)，道出國(guó)泰君安這幾年的業(yè)務(wù)突破思路。國(guó)泰君安作為頭部券商，更容易緊抓創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì)機(jī)遇。比如，2019年，國(guó)泰君安成為首批科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)試點(diǎn)券商。投資管理方面，國(guó)泰君安資管首批獲得大集合公募改造試點(diǎn)資格并在業(yè)內(nèi)率先完成首只集合產(chǎn)品的參公改造。這些新業(yè)務(wù)機(jī)遇也帶來(lái)了2019年該公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的看點(diǎn)。

　　一看兩融：融券余額同比大增116.2%，市場(chǎng)份額達(dá)11.48%

　　2019年，國(guó)泰君安兩融市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。報(bào)告中顯示，公司緊抓科創(chuàng)板和公募基金證券出借機(jī)遇，提升獲券能力和券源流動(dòng)性管理能力，重點(diǎn)開(kāi)展專(zhuān)業(yè)投資者融券服務(wù)，融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)；持續(xù)挖掘機(jī)構(gòu)客戶策略交易需求，提升高凈值客戶服務(wù)水平，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

　　報(bào)告期末，集團(tuán)融資融券余額632.3億元、較上年末增加38.9%，市場(chǎng)份額6.20%，排名行業(yè)第3位；其中，融券余額15.8億元、較上年末增加116.2%，市場(chǎng)份額11.48%；維持擔(dān)保比例為279%。

　　中泰證券非銀團(tuán)隊(duì)報(bào)告認(rèn)為，國(guó)泰君安的資金擺布正轉(zhuǎn)向兩融，債券和衍生品類(lèi)高杠桿業(yè)務(wù)。隨著2019年8月滬深交易所修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，將兩融標(biāo)的股票數(shù)量將由950只擴(kuò)大至1600只，放開(kāi)130%的兩融平倉(cāng)線，同時(shí)擴(kuò)大擔(dān)保物范圍，融資融券較高的收益率和較低的風(fēng)險(xiǎn)處置難度將是公司未來(lái)提升ROE的重要發(fā)展業(yè)務(wù)。

　　二看資管：主動(dòng)管理規(guī)模占比大幅升至60.2%

　　2019年，國(guó)泰君安資管聚焦主動(dòng)管理，優(yōu)化產(chǎn)品體系，持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)，主動(dòng)管理能力穩(wěn)步提升。報(bào)告期內(nèi)，首批獲得大集合產(chǎn)品參公改造試點(diǎn)資格并完成2只大集合產(chǎn)品參公改造；新發(fā)行集合產(chǎn)品131只、同比增長(zhǎng)167%，新發(fā)數(shù)量位居行業(yè)第2位；推進(jìn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品創(chuàng)新，業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長(zhǎng)20.9%。

　　根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2019年末，證券公司受托資金規(guī)模合計(jì)12.3萬(wàn)億元，較上年末減少12.9%。報(bào)告期末，國(guó)泰君安資管的資產(chǎn)管理規(guī)模為6,974億元、較上年末減少7.1%。

　　其中，主動(dòng)管理資產(chǎn)規(guī)模4,200億元、較上年末增加35.2%，主動(dòng)管理占比提升至60.2%。這也是自2015年國(guó)泰君安資管穩(wěn)步提升主動(dòng)管理能力以來(lái)，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)規(guī)模增加最多的一年。

　　根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2019年末，國(guó)泰君安資管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金規(guī)模排名行業(yè)第3位。

　　三看FICC:場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)快速發(fā)展

　　相比國(guó)際投行，我國(guó)證券公司FICC業(yè)務(wù)(固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù))業(yè)務(wù)起步相對(duì)較晚，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)的內(nèi)涵與外延也有差異。不過(guò)，頭部券商布局較早，業(yè)務(wù)深度不斷拓展，先發(fā)優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)出來(lái)。

　　2019年國(guó)泰君安的客需服務(wù)加快創(chuàng)新，建立了覆蓋E-FICC領(lǐng)域的完整產(chǎn)品線，產(chǎn)品品種日益豐富、規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，主要品種保持行業(yè)領(lǐng)先。

　　權(quán)益業(yè)務(wù)方面，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)業(yè)務(wù)首批獲得滬深300ETF期權(quán)、滬深300股指期權(quán)做市商資格，期權(quán)持倉(cāng)量和成交量繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先；場(chǎng)外權(quán)益衍生品業(yè)務(wù)累計(jì)新增名義本金1,186億元，同比增長(zhǎng)311%。其中，權(quán)益類(lèi)跨境業(yè)務(wù)新增名義本金291億元，同比增長(zhǎng)4547%。固定收益業(yè)務(wù)方面，投資抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，加強(qiáng)綜合金融工具運(yùn)用，取得較好投資回報(bào)。

　　外匯業(yè)務(wù)方面，銀行間人民幣外匯自營(yíng)交易和外幣對(duì)交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，連續(xù)兩年位居“銀行間外匯市場(chǎng)ESP交易模式10強(qiáng)”。大宗商品及貴金屬業(yè)務(wù)方面，穩(wěn)健開(kāi)展跨市場(chǎng)、跨品種及跨期套利業(yè)務(wù)并兼顧大宗商品期貨、期權(quán)和貴金屬現(xiàn)貨延期合約做市，著力發(fā)展貴金屬和大宗商品場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，累計(jì)新增掛鉤相關(guān)標(biāo)的的場(chǎng)外衍生品名義本金853億元，同比增長(zhǎng)399%。

　　2020:加快構(gòu)建大財(cái)富管理，強(qiáng)化協(xié)同

　　2020年，國(guó)泰君安將在哪些領(lǐng)域發(fā)力？年報(bào)顯示，為貫徹落實(shí)本集團(tuán)新三年戰(zhàn)略規(guī)劃，2020年，集團(tuán)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向和效果導(dǎo)向，以“全面對(duì)標(biāo)，直面挑戰(zhàn)，把握機(jī)遇，奮力實(shí)現(xiàn)公司綜合實(shí)力的爭(zhēng)先進(jìn)位”作為全年工作方針，加快落實(shí)綜改工作任務(wù)，重點(diǎn)推進(jìn)以下幾個(gè)方面的工作：

　　(1)提高能力，加快構(gòu)建形成公司大財(cái)富管理業(yè)務(wù)模式；

　　(2)強(qiáng)化協(xié)同，以機(jī)制創(chuàng)新加快提升各項(xiàng)業(yè)務(wù)的合力；

　　(3)降本增效，以有力的成本管控和績(jī)效考核提高公司競(jìng)爭(zhēng)力。

　　就在不久前，國(guó)泰君安在業(yè)內(nèi)首批獲得公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。此前，國(guó)泰君安已為財(cái)富管理的發(fā)力做了布局。2019年，國(guó)泰君安提高對(duì)富?？蛻艉透邇糁悼蛻舻母采w度及服務(wù)的廣度和深度，富?？蛻艉透邇糁悼蛻魯?shù)量同比增長(zhǎng)35%和28%，全年集團(tuán)投資顧問(wèn)人數(shù)達(dá)到2698人，較上年末增長(zhǎng)26.3%，投資顧問(wèn)簽約客戶18.7萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)24.4%。

　　2019年，國(guó)泰君安堅(jiān)持差異化策略，推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，優(yōu)化O2O零售展業(yè)模式，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。報(bào)告期內(nèi)，公司代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)為49.6億元，排名行業(yè)第一。與此同時(shí)，2019年，國(guó)泰君安代銷(xiāo)金融產(chǎn)品月均保有規(guī)模1619億元，較上年增長(zhǎng)13.9%。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）