近期，交易所加大對(duì)上市公司定期報(bào)告問(wèn)詢(xún)力度。繼東北證券收到來(lái)自深交所公司管理部的問(wèn)詢(xún)函之后，近日申萬(wàn)宏源和東方證券也收到半年報(bào)事后審核問(wèn)詢(xún)函。按照要求，申萬(wàn)宏源和東方證券分別需要在9月18日和9月21日前提交材料。

　　從問(wèn)詢(xún)函關(guān)注的問(wèn)題看，股票質(zhì)押及減值計(jì)提的情況是監(jiān)管一直關(guān)注的重點(diǎn)。此外，期貨子公司的貿(mào)易銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、風(fēng)控指標(biāo)等都受到關(guān)注。

　　一是關(guān)注股票質(zhì)押和減值計(jì)提

　　近日東北證券、申萬(wàn)宏源和東方證券相繼收到交易所對(duì)半年報(bào)的事后問(wèn)詢(xún)函。三家公司收到的問(wèn)詢(xún)函中，都關(guān)注了股票質(zhì)押業(yè)務(wù)情況和減值計(jì)提的充分合理性。

　　比如，申萬(wàn)宏源收到的問(wèn)詢(xún)函顯示，截至報(bào)告期末，申萬(wàn)宏源買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)期末余額約482.87億元，同比下降28%，計(jì)提減值準(zhǔn)備約8.23億元；融出資金期末余額約485.62億元，同比增長(zhǎng)約13%，計(jì)提減值準(zhǔn)備約1.93億元。

　　深交所請(qǐng)?jiān)摴菊f(shuō)明上述金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備情況，包括但不限于會(huì)計(jì)政策、減值測(cè)試方法、重要假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)及其確定依據(jù)、測(cè)試結(jié)果、會(huì)計(jì)處理等信息，并結(jié)合同行業(yè)可比公司情況說(shuō)明上述業(yè)務(wù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的充分性。

　　再看東方證券收到的問(wèn)詢(xún)函。半年報(bào)披露，東方證券買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)期末余額272.79億元，主要系股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)。本期買(mǎi)入返售資產(chǎn)減值損失4.06億元，上期發(fā)生額僅為0.33億元，本期同比大幅增長(zhǎng)。

　　上交所請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)截至目前股票質(zhì)押相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況、存續(xù)項(xiàng)目期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管控等情況；(2)結(jié)合被質(zhì)押標(biāo)的股票的市值下跌幅度、違約、訴訟、減值測(cè)試方法等情況，具體分析相關(guān)減值計(jì)提的充分性和合理性。

　　自去年股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暴露以來(lái)，券商已經(jīng)紛紛壓縮該項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模。今年上半年，全市場(chǎng)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模維持平穩(wěn)下降趨勢(shì)，市場(chǎng)大幅波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)釋放。股票質(zhì)押業(yè)務(wù)也受到監(jiān)管的持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。在近日證監(jiān)會(huì)公布的全面深化資本市場(chǎng)改革“12條”中就指出，將切實(shí)化解股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。

　　申萬(wàn)宏源和東方證券兩家券商都在今年上半年對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)進(jìn)行重點(diǎn)壓規(guī)模。半年報(bào)顯示，截止報(bào)告期末，申萬(wàn)宏源股票質(zhì)押業(yè)務(wù)余額322.26億元，較2018 年年末下降114.57億元，平均履約保障比例為240.62%。

　　東方證券半年報(bào)中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)以“控規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、清風(fēng)險(xiǎn)”為工作重心，主動(dòng)降低股票質(zhì)押規(guī)模、采用多種途徑積極化解風(fēng)險(xiǎn)。截至報(bào)告期末，公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)余額240.53億元，較歷史峰值收縮近三分之一，控規(guī)模成效顯著。

　　兩家券商的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)受到關(guān)注或許也與該項(xiàng)業(yè)務(wù)計(jì)提損失有關(guān)。申萬(wàn)宏源上半年信用減值損失2.73億元，較上年同比增加1.79億元，增長(zhǎng)190.36%，主要由于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)減值損失增加所致；東方證券上半年信用減值損失4.71億元，同比增加3.72億元，增幅375.60%，主要是股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)計(jì)提的減值準(zhǔn)備增加。

　　半年報(bào)顯示，在申萬(wàn)宏源的未決訴訟中，包括中南重工作為融入方質(zhì)押的“中南文化”股票，涉及本金5000萬(wàn)元及相應(yīng)的利息和違約金；還有彭朋作為融入方質(zhì)押的“東方網(wǎng)絡(luò)”股票，涉及本金9146萬(wàn)元及相應(yīng)的利息和違約金。

　　東方證券在今年7月專(zhuān)門(mén)發(fā)布過(guò)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和公司相關(guān)會(huì)計(jì)政策，2019年1月-6月對(duì)買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)中的股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)計(jì)提減值準(zhǔn)備3.89億元。具體涉及到股票*ST東南 (2019年6月末融資本金為3.03億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備1.77億元)、股票*ST剛泰(2019 年6月末融資本金為7.22億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備1.8億元)以及股票*ST大控(2019 年6月末融資本金為8億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備6,981.58萬(wàn)元)。

　　二是關(guān)注期貨子公司業(yè)務(wù)

　　申萬(wàn)宏源和東方證券收到的問(wèn)詢(xún)函中還都涉及到了期貨子公司的業(yè)務(wù)。

　　深交所對(duì)申萬(wàn)宏源的問(wèn)詢(xún)函關(guān)注該公司貿(mào)易銷(xiāo)售收入大幅增長(zhǎng)。問(wèn)詢(xún)函顯示，申萬(wàn)宏源上半年實(shí)現(xiàn)其他業(yè)務(wù)收入約25.37億元，同比增長(zhǎng)15756%，主要為貿(mào)易銷(xiāo)售收入。深交所請(qǐng)公司說(shuō)明其他業(yè)務(wù)中貿(mào)易銷(xiāo)售所涉及的具體業(yè)務(wù)情況以及收入大幅增長(zhǎng)的原因。

　　券商中國(guó)記者了解到，近兩年來(lái)，不少券商的期貨子公司發(fā)展大宗商品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，此類(lèi)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率低，對(duì)收入貢獻(xiàn)較大，卻不太增加凈利潤(rùn)。不過(guò)，從業(yè)務(wù)的角度看，有助于發(fā)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)需求。申萬(wàn)宏源的其他業(yè)務(wù)收入中主要是宏源期貨下的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司所做的貿(mào)易銷(xiāo)售收入。實(shí)際上，據(jù)半年報(bào)，申萬(wàn)宏源的其他業(yè)務(wù)成本25.23億元，較上年同比增加25.21億元，主要由于期貨子公司基差貿(mào)易業(yè)務(wù)的商品銷(xiāo)售成本增加所致。

　　東方證券的問(wèn)詢(xún)函中也關(guān)注到期貨子公司，問(wèn)詢(xún)的是東證期貨虧損原因。半年報(bào)披露，子公司上海東證期貨有限公司2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.66億元，凈虧損0.68億元。上交所請(qǐng)公司結(jié)合東證期貨的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況說(shuō)明虧損的具體原因，并就相關(guān)因素對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的影響充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

　　東方證券的其他營(yíng)業(yè)收入 33.83億元，同比增加 26.32億元，增幅350.48%，主要是子公司大宗商品銷(xiāo)售收入增加。但與此同時(shí)，其他業(yè)務(wù)成本為33.57億元，同比增長(zhǎng)354.87%，原因也是子公司大宗商品銷(xiāo)售成本增加。

　　半年報(bào)中與東證期貨相關(guān)的披露還包括，公司全資子公司東證期貨下屬子公司上海東祺投資管理有限公司因投資平安信托星美國(guó)際單一資金信托計(jì)劃，轉(zhuǎn)為東祺投資對(duì)星美院線(xiàn)旗下50家影院管理公司的債權(quán)本金6.48億元及相應(yīng)利息，因其違約東祺投資向上海國(guó)際仲裁中心提請(qǐng)仲裁，于2019年5月15日收到該中心的《立案受理通知書(shū)》。截至報(bào)告期末，已對(duì)債務(wù)人實(shí)行財(cái)產(chǎn)保全。

　　三是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、投資管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)

　　除了上述兩大普遍的關(guān)注點(diǎn)，深交所還關(guān)注申萬(wàn)宏源經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出大幅增加的問(wèn)題。報(bào)告期內(nèi)，公司新增“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-存出保證金”約35.74億元。深交所請(qǐng)公司結(jié)合報(bào)告期內(nèi)主要業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，說(shuō)明上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出大幅增加的原因。

　　上交所關(guān)注到，報(bào)告期內(nèi)，東方證券的投資管理業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比減少35.38%，利潤(rùn)率同比下降2.99個(gè)百分點(diǎn)。請(qǐng)公司結(jié)合市場(chǎng)、同行業(yè)可比公司等情況，補(bǔ)充披露投資管理業(yè)務(wù)收入減少的具體原因。

　　記者了解到，東方紅資管的收入同比下滑主要原因是業(yè)績(jī)提成下滑，業(yè)績(jī)提成在客戶(hù)贖回或者產(chǎn)品分紅時(shí)才能確認(rèn)，去年做了比較多的業(yè)績(jī)分紅，同時(shí)去年市場(chǎng)下跌的過(guò)程中客戶(hù)贖回比較多，這兩個(gè)原因致使去年業(yè)績(jī)報(bào)酬相對(duì)較高，收入在今年同比出現(xiàn)了下降。

　　此外，上交所還關(guān)注到，報(bào)告期末東方證券部分風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)有所波動(dòng)，其中流動(dòng)性覆蓋率從290%下降至197%，資本杠桿率從16.31%下降至14.17%。請(qǐng)公司結(jié)合業(yè)務(wù)情況逐項(xiàng)分析相關(guān)風(fēng)控指標(biāo)變動(dòng)原因，及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。