中新經(jīng)緯10月13日電據(jù)央行消息,為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,2021年10月13日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了100億元逆回購(gòu)操作。13日有1000億逆回購(gòu)到期,當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠900億。
來(lái)源:Wind
Wind數(shù)據(jù)顯示,10月11日-10月17日,本周累計(jì)有5100億元逆回購(gòu)到期,此外,10月15日有5000億MLF回籠。
國(guó)泰君安分析,四季度流動(dòng)性缺口較大,各月均在萬(wàn)億級(jí)別。一方面是MLF到期量規(guī)模龐大,10-12月分別為5000億元、10000億元和9500億元,合計(jì)2.45萬(wàn)億元,另一方面四季度地方債發(fā)行提速,截至9月30日,地方債發(fā)行5.62萬(wàn)億元,進(jìn)度為71.4%,往年同期為91.0%,四季度地方債發(fā)行提速,流動(dòng)性吸收效應(yīng)較強(qiáng)。
國(guó)泰君安預(yù)計(jì),11、12月降準(zhǔn)概率上升,主要可能以置換MLF方式降準(zhǔn)。10月份5000億等量續(xù)作的可能性較高,11、12月MLF到期量大,以降準(zhǔn)置換MLF的優(yōu)勢(shì)在于:一是緩釋銀行的大額MLF質(zhì)押資產(chǎn)占用壓力,二是房地產(chǎn)局部信用風(fēng)險(xiǎn)可能向銀行端傳導(dǎo),需進(jìn)一步補(bǔ)充銀行資金,三是MLF操作對(duì)手方主要是國(guó)有大行和股份制銀行,需經(jīng)過(guò)同業(yè)存單至中小銀行,再到中小企業(yè),鏈條過(guò)長(zhǎng),降準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)傳導(dǎo)更直接,對(duì)疫后恢復(fù)處于劣勢(shì)地位的中小企業(yè)更有利。(中新經(jīng)緯APP)
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