大家好，我是經(jīng)觀君。

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　　昨日分析的標(biāo)的英維克，今日迎來(lái)10cm。英維克產(chǎn)品行業(yè)唯一，儲(chǔ)能溫控市場(chǎng)并無(wú)對(duì)手，讓其獨(dú)樹(shù)一幟。

　　光伏強(qiáng)，不止強(qiáng)儲(chǔ)能，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都很強(qiáng)。今天就著重分析一下，光伏的超強(qiáng)確定性來(lái)源。

　　奠基點(diǎn)：光伏行業(yè)的確定性

　　碳中和的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)下，全世界所有國(guó)家都在為命運(yùn)共同體而努力，我國(guó)設(shè)定2060年達(dá)到碳中和，基本上所有國(guó)家都承諾在這近30-40年內(nèi)達(dá)成目標(biāo)，因此大方向是確定的，無(wú)可更改的。

　　新能源產(chǎn)業(yè)的確定性也來(lái)源于此，包括之前的政治局會(huì)議，強(qiáng)調(diào)的新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最終也是為了碳中和的大目標(biāo)。

　　在達(dá)成這個(gè)目標(biāo)的過(guò)程中，風(fēng)電光伏作為清潔能源，是無(wú)可厚非要大力發(fā)展的?，F(xiàn)在大家看到光伏漲的很強(qiáng)，未來(lái)只會(huì)更強(qiáng)，甚至存在輪動(dòng)補(bǔ)漲的后市行情。

　　推動(dòng)力：政策大力促進(jìn)

　　光伏作為清潔能源，是減碳的最佳途徑。政策促進(jìn)大力跟上，6月20日能源局發(fā)布的通知，就強(qiáng)調(diào)要在全國(guó)推進(jìn)試點(diǎn)整縣(市、區(qū))分布式光伏項(xiàng)目。

　　從通知發(fā)布以來(lái)，一個(gè)多月的時(shí)間里光伏板塊漲了28%。

　　板塊漲得好，個(gè)股也飛速上行，光伏組件、光伏儲(chǔ)能、光伏設(shè)備、玻璃、電池片等產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股輪番漲動(dòng)，這背后也是因?yàn)閲?guó)家政策的支持。

　　光伏試點(diǎn)一出，國(guó)家能源局就強(qiáng)調(diào)了5個(gè)方面的內(nèi)容：自愿不強(qiáng)制、試點(diǎn)不審批、到位不越位、競(jìng)爭(zhēng)不壟斷、工作不暫停。

　　撿重點(diǎn)講：中央將光伏試點(diǎn)的權(quán)利下達(dá)給地方，同時(shí)要求行業(yè)杜絕競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展，已開(kāi)發(fā)備案的光伏項(xiàng)目不受試點(diǎn)原因暫停。

　　綠燈一開(kāi)，光伏試點(diǎn)工作進(jìn)行得非常順利，截止7月底，已有22省開(kāi)展光伏試點(diǎn)項(xiàng)目。

　　落地點(diǎn)：分布式發(fā)電

　　光伏試點(diǎn)，首先從黨政機(jī)關(guān)、學(xué)校、醫(yī)院等公共建筑下手。這些已有的公共建筑，如果開(kāi)展裝機(jī)，規(guī)模無(wú)限：

　　假設(shè)黨政機(jī)關(guān)屋頂安裝光伏發(fā)電占總面積比例不低于50%，學(xué)校、醫(yī)院、村委等公共建筑屋頂不低于40%，工商業(yè)屋頂?shù)陀?0%，農(nóng)村居民屋頂不低于20%，試點(diǎn)推廣至全國(guó)后約有719GW潛在裝機(jī)容量。

　　光伏發(fā)電分為集中式發(fā)電和分布式發(fā)電。光伏試點(diǎn)屬于分布式發(fā)電，主要是利用建筑，實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電，分為BAPV和BIPV。

　　其中BAPV是目前建筑光伏的主要形式，是指在原有建筑物的基礎(chǔ)上安裝光伏發(fā)電組件；BIPV則是光伏建筑一體化，同時(shí)設(shè)計(jì)施工光伏屋頂和光伏幕墻等。

　　可以說(shuō)，BAPV是現(xiàn)在主要的生產(chǎn)形式，BIPV是未來(lái)的計(jì)劃藍(lán)圖，建筑光伏是未來(lái)的大方向。

　　今年上半年，中國(guó)分布式光伏新增裝機(jī)量占比58.8%；未來(lái)整個(gè)建筑光伏存量市場(chǎng)，可改造光伏裝機(jī)規(guī)模為1448.4GW，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間為4.3萬(wàn)億元，隨著光伏成本的下降，利潤(rùn)還有進(jìn)一步的提升。

　　分布式發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈，基本上都被挖掘的差不多了，今天來(lái)分析一下芯能科技，于昨日接待pinPOINT和中金公司兩家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

　　芯能科技名字帶“芯”，業(yè)務(wù)不帶芯。主要業(yè)務(wù)包括分布式光伏解決方案提供，自持分布式光伏電站運(yùn)營(yíng)及光伏產(chǎn)品制造三部分，其主要營(yíng)收來(lái)源于光伏電站，賣電或者幫客戶發(fā)電。

　　值得一提的是，因?yàn)槎嗄攴e累下來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，芯能科技屋頂資源豐富，工業(yè)企業(yè)的合作商居多，具備一條較完整的分布式光伏供應(yīng)鏈，除了能夠開(kāi)展光伏發(fā)電，還提供配套材料供應(yīng)和電站運(yùn)維等服務(wù)。

　　這一點(diǎn)在國(guó)內(nèi)的分布式光伏發(fā)電站中比較少見(jiàn)。

　　現(xiàn)在全國(guó)推廣的光伏試點(diǎn)，裝機(jī)規(guī)模大大增加，供給側(cè)小于需求側(cè)。芯能科技作為老牌光伏發(fā)電服務(wù)商，資源多、覆蓋面廣，訂單應(yīng)該不愁。

　　另外，自持光伏發(fā)電的毛利率較高，加上現(xiàn)在光伏組件的價(jià)格下降，短期內(nèi)芯能科技的利潤(rùn)會(huì)有所釋放。

　　芯能科技在陸續(xù)跟進(jìn)的有BIPV業(yè)務(wù)、碳交易業(yè)務(wù)，以及新電動(dòng)汽車充電及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，這塊的發(fā)展屬于積極進(jìn)取的后話，目前看的還是分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目。

　　結(jié)論：

　　中短期，光伏試點(diǎn)增加，給芯能科技帶來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)

　　長(zhǎng)期來(lái)看，分布式光伏發(fā)電市場(chǎng)空間無(wú)上限

　　截止今日收盤(pán)，芯能科技總市值47.1億元。