日前，宜華生活發(fā)布公告稱，公司涉嫌信息披露違法違規(guī)一案，已由中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查完畢。宜華生活及相關(guān)當(dāng)事人已收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》。宜華生活今年3月22日已被上交所摘牌，這也意味著，即使該公司已經(jīng)退市，仍然遭到處罰。個(gè)人以為，此案例將在資本市場(chǎng)產(chǎn)生巨大震懾作用。

　　證監(jiān)會(huì)調(diào)查表明，宜華生活2016至2019年定期報(bào)告存在嚴(yán)重虛假記載。一是通過(guò)虛構(gòu)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、虛增銷(xiāo)售額等方式虛增利潤(rùn)20余億元；二是通過(guò)偽造銀行單據(jù)等方式虛增銀行存款80余億元；三是未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)300余億元。與A股市場(chǎng)多家上市公司案例一樣，宜華生活財(cái)務(wù)造假前后達(dá)四年，持續(xù)時(shí)長(zhǎng)，且造假金額巨大，該公司受到證監(jiān)會(huì)的行政處罰，完全是其咎由自取的結(jié)果。

　　根據(jù)宜華生活的違法事實(shí)與危害程度，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)宜華生活罰款600萬(wàn)元，對(duì)實(shí)控人劉紹喜罰款930萬(wàn)元，終身市場(chǎng)禁入。此外，對(duì)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等18名高管分別罰款20萬(wàn)元-450萬(wàn)元。此次累計(jì)罰款金額達(dá)到3250萬(wàn)元，顯然又是一次“大手筆”。

　　此次證監(jiān)會(huì)對(duì)于宜華生活的處罰，有幾個(gè)方面值得關(guān)注。其一是宜華生活屬于退市公司。去年4月24日，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)宜華生活立案調(diào)查，今年1月29日通報(bào)了調(diào)查結(jié)果。宜華生活因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而退市，雖然與該公司近年來(lái)業(yè)績(jī)大幅下滑有關(guān)，但客觀上講，監(jiān)管部門(mén)對(duì)宜華生活立案調(diào)查，以及通報(bào)調(diào)查結(jié)果，對(duì)于該公司最終退市無(wú)形中也起到了推波助瀾的作用。而一家退市公司遭處罰，在此前并不多見(jiàn)。

　　其二，從罰款金額看，此次對(duì)于宜華生活的處罰，無(wú)疑屬于重罰。此前，像定期報(bào)告存在虛假記載的情形，上市公司被罰款的金額一般為60萬(wàn)元，且這已屬于頂格處罰。對(duì)于個(gè)人的頂格處罰也只有30萬(wàn)元。但宜華生活罰款的金額達(dá)到600萬(wàn)元，而相關(guān)責(zé)任人員的罰款金額則遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于30萬(wàn)元，這一處罰與原來(lái)相比已不可同日而語(yǔ)。

　　其三，宜華生活2019年報(bào)在2020年3月1日后披露，而當(dāng)天正是新版證券法開(kāi)始實(shí)施的日子，因此，宜華生活的違法行為橫跨新舊兩版證券法實(shí)施階段，因而此次對(duì)于宜華生活的處罰，既適用于舊版證券法，也部分適用于新版證券法，這也是該案例與其他案例存在明顯區(qū)別之處。

　　事實(shí)上，退市公司再遭重罰，宜華生活并非首例。去年9月，因存在信息披露違法、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)當(dāng)時(shí)已退市的樂(lè)視網(wǎng)處以60萬(wàn)元罰款，同時(shí)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)處以募集資金百分之五，即2.4億元罰款。這一處罰也成為欺詐發(fā)行案例中最高的罰款。

　　截至目前，退市公司實(shí)現(xiàn)重新上市的也只有長(zhǎng)航油運(yùn)等兩家公司，這兩家公司能夠?qū)崿F(xiàn)重新上市，與其背靠央企大股東密切相關(guān)，其他退市公司要想重新上市，個(gè)中存在非常大的難度，基于此，對(duì)于退市公司，市場(chǎng)關(guān)注度往往不高。

　　但這并不等于說(shuō)，退市公司(曾經(jīng))存在違法違規(guī)行為，就可以不追究企業(yè)與責(zé)任人員的責(zé)任了。此次證監(jiān)會(huì)對(duì)于宜華生活的處罰，也再次凸顯出對(duì)于違規(guī)行為的責(zé)任追究不會(huì)存在死角，也能從根本上徹底打消存在退市風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)鋌而走險(xiǎn)實(shí)施違法違規(guī)行為的幻想。更重要的是，此次對(duì)于宜華生活的處罰，不僅讓違法違規(guī)者付出了慘重的代價(jià)，也必將在資本市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的震懾作用。同時(shí)也是警示所有上市公司，手莫亂伸，亂伸必被捉，也必定會(huì)為此埋單。