企業(yè)應把匯率波動納入日常的財務決策考慮因素,聚焦主業(yè),盡可能降低匯率波動對主營業(yè)務以及企業(yè)財務的負面影響,以實現(xiàn)預算達成、提升經營的可預測性以及管理投資風險等主營業(yè)務目標。金融機構要不斷豐富避險產品,滿足企業(yè)多樣化的避險保值需求。
近年來,人民幣匯率有升有貶、雙向波動,彈性不斷增強。這對各類市場主體匯率風險管理能力提出了更高要求。如何答好匯率風險管理的“考卷”,對企業(yè)尤其是國際業(yè)務占比較高的企業(yè)來說,已是穩(wěn)健經營的必修課。
今年以來,人民幣對美元匯率雙向波動愈加明顯。今年初至2月,人民幣對美元中間價表現(xiàn)為明顯的升值趨勢;2月10日升值達到高點之后開始呈現(xiàn)貶值趨勢,一直到3月31日迎來6.5713的低點,這區(qū)間總體為貶值;4月以來,人民幣對美元中間價表現(xiàn)為波動升值的趨勢,這一趨勢延續(xù)至5月,并在6月1日達到6.3572的高點。
面對匯率雙向波動,有的企業(yè)匯率風險管理意識較強,經營沒有或很少受到影響,未來開拓國際業(yè)務的信心更足;有的企業(yè)則因匯率波動使經營利潤受損,甚至損失較大。那么,企業(yè)該如何做好匯率風險管理?一個關鍵在于樹立“風險中性”理念。這是因為,一方面,國際市場不確定性因素較多,匯率雙向波動增強;另一方面,基于匯率“風險中性”的匯率風險管理有助于實現(xiàn)主營業(yè)務目標,偏離匯率“風險中性”的投機套利只會額外增加風險。
什么是匯率“風險中性”?通俗來講,是指企業(yè)既不追求人民幣升值,也不期待人民幣貶值,無論匯率是升是降,都能正常看待,并且能審慎安排資產和負債的貨幣結構,避免外匯風險管理的“順周期”和“裸奔”行為。同時,應合理管理匯率風險,以保持財務穩(wěn)健和可持續(xù)為導向,而不應以套保的盈虧論英雄。
事實上,避險保值就像花錢買保險,是以一個比較小的成本來管理比較大的不確定性和可能的損失。企業(yè)要有充分的認識和信心,應把匯率波動納入日常的財務決策考慮因素,聚焦主業(yè),盡可能降低匯率波動對主營業(yè)務以及企業(yè)財務的負面影響,以實現(xiàn)預算達成、提升經營的可預測性以及管理投資風險等主營業(yè)務目標。
企業(yè)管好匯率風險離不開銀行的幫助,而匯率風險管理也是銀行不應忽視的“大生意”??赡芤恍?a data-code="BK0475" data-market="90" target="_blank" web="1">銀行認為,與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務相比,外匯衍生品交易的專業(yè)性比較強,人員培訓耗時長、投入多,積極性相對不高,這樣一來,結果必然是銀行對企業(yè)的專業(yè)化服務不充分?,F(xiàn)在,很多銀行都提出要建設國內一流甚至國際一流銀行,如果不重視匯率風險管理等企業(yè)需求,就很難真正成為一流銀行。
因此,企業(yè)和金融機構都應積極適應匯率雙向波動的狀態(tài)。企業(yè)要聚焦主業(yè),樹立“風險中性”理念,避免偏離“風險中性”的“炒匯”行為,不要賭人民幣匯率升值或貶值。金融機構不僅不能幫助企業(yè)“炒匯”,自身也不宜“炒匯”,否則不利于銀行穩(wěn)健經營,還會造成匯率大起大落。金融機構要不斷豐富避險產品,滿足企業(yè)多樣化的避險保值需求,進一步降低避險保值成本,與企業(yè)一道排除匯率波動的干擾,實現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展。
文章來源:經濟日報