人力資源和社會保障部日前發(fā)布的2020年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)摘要顯示，截至2020年一季度末，全國企業(yè)年金積累基金總規(guī)模為18645.98億元，投資收益為152.95億元，加權平均收益率為0.88%。

分析人士稱，企業(yè)年金收益率并不意味著越高越好，一味追求高收益，并不符合年金基金財產安全性的特征。需要在風險與收益之間進行合理平衡，優(yōu)化資產結構配置。

從2020年一季度企業(yè)年金基金的情況來看，固定收益類計劃的表現(xiàn)總體強于含權益類。一季度單一計劃和集合計劃的固定收益類組合的加權平均收益率分別為1.37%和1.58%，含權益類組合的加權平均收益率分別為0.74%和0.97%。

從業(yè)績分布看，2020年一季度，收益率在1%-2%之間的企業(yè)年金基金投資組合資產金額占比最高，為50.64%；收益率在0%-1%的企業(yè)年金基金投資組合資產金額占比為38.88%。

具體到各家機構的業(yè)績來看，由于單一計劃是企業(yè)年金主要部分，2020年一季度，22家投資管理機構旗下單一計劃含權益類組合中，除1家含權益類組合加權收益率為負外，其余均在0%-2%之間。其中，博時基金和華泰資產含權益類組合加權平均收益率均為1.67%，排名第一。單一計劃固定收益類組合中，國泰基金業(yè)績最佳，加權平均收益率為2.29%；易方達基金、博時基金排名第二、第三名，加權平均收益率分別為1.85%和1.82%。

一季度，企業(yè)年金加權收益率表現(xiàn)不佳。對此，一位保險資管人士表示，企業(yè)年金收益率并不意味著越高越好。因為企業(yè)年金基金的特殊性，企業(yè)年金基金投資需要從安全性、收益性和流動性三個方面進行綜合考量。一味追求高收益，并不符合年金基金財產安全性的特征。但企業(yè)年金基金投資如果完全追求低風險低收益，會犧牲掉部分投資效率與資產的增值。因此需要在風險與收益之間進行合理平衡。

如何提高長期收益水平又確保資產安全性成為各大機構需要思考的問題。

中國保險資產管理業(yè)協(xié)會會長、泰康資產總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官段國圣認為，資產配置是決定長期投資收益和風險水平的主要因素。資產配置的核心是確定股票和固定收益資產的比例，在當前監(jiān)管對股票上限30%的約束下，股票的比例仍有較大提升空間。考慮到國內股票市場波動性較大的特點及分散化需求，可以通過開展權益法股權投資、高股息股票、穩(wěn)定現(xiàn)金流類權益資產和私募股權投資等實現(xiàn)權益內部的分散化，提升權益資產配置比例，在降低組合波動性的同時提升長期投資收益。

（文章來源：中國證券報）