原標(biāo)題：5月地方專項(xiàng)債迎發(fā)行高峰

　　作為對沖疫情對經(jīng)濟(jì)影響的重要手段，5月份專項(xiàng)債規(guī)模可能超1萬億元。記者發(fā)現(xiàn)，近期部分地區(qū)調(diào)整了棚改申報(bào)計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，專項(xiàng)債的加快發(fā)行對于二季度基建投資提振作用明顯，棚改專項(xiàng)債恢復(fù)對基建影響不大。

　　5月份專項(xiàng)債規(guī)?；蜻_(dá)1.1萬億元

　　國務(wù)院常務(wù)會議此前明確，在年初已發(fā)行地方政府專項(xiàng)債1.29萬億元基礎(chǔ)上，再提前下達(dá)1萬億元專項(xiàng)債新增限額，力爭5月底發(fā)行完畢。至此，今年以來已累計(jì)提前下達(dá)2.29萬億元專項(xiàng)債額度，超過去年全年。

　　財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月已發(fā)行專項(xiàng)債券11522億元，完成中央提前下達(dá)第一、二批額度的89%。

　　從前4個月專項(xiàng)債投向總占比來看，主要項(xiàng)目依次為交通運(yùn)輸(鐵路、軌交、收費(fèi)公路)、醫(yī)院學(xué)校建設(shè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、生態(tài)環(huán)保、市政建設(shè)、新基建等。其中近七成投向基建，大幅度超過去年全年近三成的比例。其中，傳統(tǒng)基建依然占據(jù)絕對優(yōu)勢，但新基建和醫(yī)院投資提升較快。

　　市場普遍預(yù)計(jì)，按照財(cái)政部此前要求，5月份專項(xiàng)債規(guī)?？赡苓_(dá)到1萬億元至1.1萬億元，創(chuàng)近年單月發(fā)行量新高。而今年全年專項(xiàng)債具體額度，按慣例則需在5月下旬召開的全國兩會上予以明確。

　　專項(xiàng)債使用的細(xì)分領(lǐng)域也在擴(kuò)大。文旅部日前下發(fā)的《關(guān)于用好地方政府專項(xiàng)債券的通知》稱，爭取將文化和旅游行業(yè)納入各地地方政府專項(xiàng)債券重點(diǎn)支持范圍。要緊緊抓住當(dāng)前項(xiàng)目集中受理和申報(bào)的“窗口期”，做好符合條件的文化和旅游領(lǐng)域重大項(xiàng)目的申報(bào)和儲備工作，積極爭取專項(xiàng)債券支持。

　　國金證券首席固收分析師周岳認(rèn)為，地方債的放量發(fā)行，可能會對債市流動性造成階段性沖擊，預(yù)計(jì)央行會通過公開市場操作等方式予以對沖。地方債的大量發(fā)行并投入使用，會對拓寬基建投資的資金來源起到較為積極的作用，預(yù)計(jì)二季度的基建投資增速將快速回升，長端利率的波動程度或會加大。

　　部分地區(qū)調(diào)整棚改申報(bào)計(jì)劃

　　近期，有關(guān)棚改專項(xiàng)債恢復(fù)的消息引起市場關(guān)注。

　　公開信息顯示，去年2萬多億元的專項(xiàng)債，約七成資金投向土儲和棚改項(xiàng)目等。此前監(jiān)管部門要求今年1.29萬億元提前批專項(xiàng)債不得用于棚改領(lǐng)域。

　　記者發(fā)現(xiàn)，今年以來已經(jīng)有部分地區(qū)調(diào)整棚改申報(bào)計(jì)劃。比如，山東今年3月下發(fā)的《關(guān)于公布調(diào)整2020年我省城鎮(zhèn)棚戶區(qū)改造開工計(jì)劃任務(wù)的通知》，明確了2020年山東城鎮(zhèn)棚戶區(qū)改造開工新計(jì)劃表；河北出臺的《2020年提升規(guī)劃建設(shè)管理水平促進(jìn)城市高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》提出，穩(wěn)步推進(jìn)棚戶區(qū)改造，全省棚戶區(qū)改造新開工58488套，實(shí)現(xiàn)既有棚戶區(qū)清零。

　　據(jù)了解，日前地方已經(jīng)開始梳理棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，為后續(xù)發(fā)行棚改專項(xiàng)債做準(zhǔn)備。按照要求，棚改專項(xiàng)債僅支持已開工項(xiàng)目，且不得用于貨幣化安置項(xiàng)目。

　　有專家對記者表示，棚改項(xiàng)目實(shí)際是去年的延續(xù)，結(jié)合老舊小區(qū)改造一起形成基礎(chǔ)投資實(shí)物量，數(shù)量預(yù)計(jì)不會太大。

　　棚改專項(xiàng)債的恢復(fù)是否會沖擊基建投資？北京明樹數(shù)據(jù)科技有限公司高級研究員楊曉懌對記者分析稱，棚改專項(xiàng)債恢復(fù)發(fā)行，限定條件仍然是已開工項(xiàng)目，這說明棚改項(xiàng)目到2020年基本結(jié)束的節(jié)奏沒有改變，印證著本年度有許多既定的發(fā)展目標(biāo)仍會如期完成；另一方面也說明，許多在建項(xiàng)目缺乏資金的狀況已被中央重視，項(xiàng)目所需的資金正在逐步開始落實(shí)。