規(guī)范重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，分析師不得以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式參加評(píng)選，評(píng)選結(jié)果只是作為對(duì)分析師個(gè)人社會(huì)評(píng)價(jià)的參考依據(jù)，不得直接作為對(duì)分析師薪酬激勵(lì)的依據(jù)。

10月8日，中證協(xié)在官網(wǎng)發(fā)布了《證券分析師參加外部評(píng)選規(guī)范》（簡(jiǎn)稱《規(guī)范》），即日起實(shí)施。中證協(xié)表示，此舉旨在規(guī)范證券分析師參加評(píng)選活動(dòng)，維護(hù)分析師的職業(yè)聲譽(yù)，推動(dòng)合規(guī)、誠(chéng)信、專業(yè)、穩(wěn)健的行業(yè)文化建設(shè)，促進(jìn)證券研究業(yè)務(wù)健康發(fā)展，構(gòu)建資本市場(chǎng)良好生態(tài)。

根據(jù)《規(guī)范》，證券公司應(yīng)對(duì)分析師參加評(píng)選活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)一管理，建立分析師參加評(píng)選活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)廉潔自律的內(nèi)控機(jī)制；分析師參加評(píng)選活動(dòng)應(yīng)由證券公司統(tǒng)一報(bào)名，公司推薦的參評(píng)人員應(yīng)為合規(guī)展業(yè)、勤勉盡責(zé)、具有良好職業(yè)道德的人員；證券公司應(yīng)對(duì)計(jì)劃參加的評(píng)選活動(dòng)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于不符合評(píng)估要求的，證券公司應(yīng)拒絕參加。

《規(guī)范》還列出了評(píng)估關(guān)注的事項(xiàng)供證券公司參考，包括評(píng)選組織機(jī)構(gòu)是否加入自律公約等。同時(shí)要求分析師嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、協(xié)會(huì)自律規(guī)定，秉承誠(chéng)實(shí)守信、廉潔自律、公平競(jìng)爭(zhēng)的原則參加評(píng)選活動(dòng)，不得以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式參加評(píng)選；并強(qiáng)調(diào)“評(píng)選結(jié)果只是作為對(duì)分析師個(gè)人社會(huì)評(píng)價(jià)的參考依據(jù)，不得直接作為對(duì)分析師薪酬激勵(lì)的依據(jù)”。

此次發(fā)布的《規(guī)范》共分為21條細(xì)則，具體可以劃分為四大方面。

規(guī)范第四條、第五條指出，證券公司應(yīng)對(duì)參與的評(píng)選活動(dòng)進(jìn)行評(píng)估，包括但不限于：主辦方是否為《證券分析師評(píng)選活動(dòng)組織機(jī)構(gòu)自律公約》締約機(jī)構(gòu)、評(píng)選活動(dòng)的組織情況、評(píng)價(jià)方法的科學(xué)性、評(píng)選結(jié)果的公正性等。

對(duì)于不符合評(píng)估要求的評(píng)選，券商應(yīng)主動(dòng)拒絕參加。主辦方未經(jīng)券商報(bào)名，自行將公司或分析師列為參評(píng)對(duì)象的，券商應(yīng)要求主辦方將公司和/或分析師從參評(píng)名單或評(píng)選結(jié)果中撤出并在公司官網(wǎng)上公告。

根據(jù)規(guī)范第八條，分析師參加評(píng)選活動(dòng)應(yīng)由證券公司統(tǒng)一報(bào)名，因違法違規(guī)受到行政處罰、行政監(jiān)管措施或自律懲戒的下列人員，公司應(yīng)限制其參加評(píng)選活動(dòng)：

（一）受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰的，當(dāng)年及未來(lái)兩年不得推薦參加評(píng)選；

（二）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取行政監(jiān)管措施或被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)采取書面自律措施，當(dāng)年及未來(lái)一年不得推薦參加評(píng)選；

（三）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的，在立案調(diào)查期間不得參加評(píng)選，計(jì)算起始日期以被立案調(diào)查通知書發(fā)布日為準(zhǔn)。

規(guī)范第十三條中提到，證券公司向評(píng)選主辦方推薦的投票人，應(yīng)當(dāng)為證券公司研究部門客戶。推薦私募基金管理人作為投票人的，應(yīng)當(dāng)與私募基金管理人簽訂研究服務(wù)協(xié)議并滿6個(gè)月。證券公司不得采取偽造證明材料、簽署虛假合同等方式為相關(guān)機(jī)構(gòu)、個(gè)人獲得投票權(quán)。

同時(shí)，第十一條也強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)禁分析師以各種形式向投票人及其他可能對(duì)評(píng)選結(jié)果產(chǎn)生影響的人請(qǐng)客送禮，包括提供禮金、禮品、旅游、紅包、娛樂(lè)健身等利益，或者以其它變通的方式進(jìn)行利益輸送。

“評(píng)選結(jié)果只是作為對(duì)分析師個(gè)人社會(huì)評(píng)價(jià)的參考依據(jù)，不得作為對(duì)分析師薪酬激勵(lì)的依據(jù)。”中證協(xié)在《規(guī)范》中強(qiáng)調(diào)，券商應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)分析師客觀、理性看待評(píng)選結(jié)果，建立合理的發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員績(jī)效考核和激勵(lì)機(jī)制，維護(hù)分析師執(zhí)業(yè)獨(dú)立性。

在此基礎(chǔ)上，《規(guī)范》指出，券商、分析師應(yīng)自覺(jué)抵制存在利益沖突、缺乏公平性、公正性及嚴(yán)重影響分析師獨(dú)立性的評(píng)選活動(dòng)，不得以不正當(dāng)手段影響評(píng)選結(jié)果，及時(shí)退出違反公平、公正的評(píng)選并公告。

對(duì)于分析師以不正當(dāng)方式參加評(píng)選的，券商應(yīng)對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行處理，并將處理結(jié)果報(bào)送中證協(xié)。中證協(xié)也將對(duì)未按規(guī)定履行管理職責(zé)的券商，將視情節(jié)輕重采取警示、責(zé)令整改等自律管理措施或行業(yè)內(nèi)通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、暫停部分會(huì)員權(quán)利等紀(jì)律處分，并對(duì)采取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式參加評(píng)選的分析師，視情節(jié)輕重采取警示、責(zé)令整改等自律管理措施或行業(yè)內(nèi)通報(bào)批評(píng)、暫停執(zhí)業(yè)或注銷執(zhí)業(yè)證書等紀(jì)律處分。

此前中國(guó)證券報(bào)有限責(zé)任公司、上海證券報(bào)有限公司、《證券市場(chǎng)周刊》雜志社（北京）有限公司、財(cái)新傳媒有限公司、深圳市新財(cái)富多媒體經(jīng)營(yíng)有限公司、萬(wàn)德信息技術(shù)股份有限公司、北京新浪互聯(lián)信息服務(wù)有限公司、北京《財(cái)經(jīng)》雜志社有限公司等8家評(píng)選主辦方在中證協(xié)簽訂了《證券分析師外部評(píng)選組織機(jī)構(gòu)自律公約》。此次規(guī)則也將“主辦方已加入自律公約”作為券商評(píng)估評(píng)選活動(dòng)的重要指標(biāo)。

8家機(jī)構(gòu)表示，將按照自律公約的承諾，依法合規(guī)、誠(chéng)實(shí)守信、公平公正、獨(dú)立客觀地組織開展分析師評(píng)選活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)參評(píng)人和投票人管理，維護(hù)評(píng)選活動(dòng)的嚴(yán)肅性、公平性和專業(yè)性，自覺(jué)接受社會(huì)、媒體的監(jiān)督和協(xié)會(huì)自律管理，并對(duì)評(píng)選程序和評(píng)選結(jié)果的公正性、正當(dāng)性負(fù)責(zé)。中證協(xié)對(duì)此表態(tài)，“歡迎評(píng)選符合條件的組織機(jī)構(gòu)自覺(jué)加入自律公約，主動(dòng)接受社會(huì)監(jiān)督和自律管理，樹立社會(huì)公信和良好聲譽(yù)。”

券商中國(guó)記者了解到，新財(cái)富最佳分析師評(píng)選自2011年度評(píng)選起，便將《新財(cái)富最佳分析師評(píng)選公約》列入當(dāng)年度公示的評(píng)選規(guī)則中，隨后逐年不斷細(xì)化修訂。2019年度，新財(cái)富將根據(jù)相關(guān)規(guī)范對(duì)評(píng)選規(guī)則進(jìn)行進(jìn)一步修訂，例如在原有規(guī)則的基礎(chǔ)上，對(duì)參評(píng)分析師及投票機(jī)構(gòu)加入客觀指標(biāo)的要求；調(diào)整獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置鼓勵(lì)差異化研究等。

據(jù)悉，所有參評(píng)方/投票方須嚴(yán)格遵守《新財(cái)富最佳分析師評(píng)選公約》，如發(fā)現(xiàn)違反“評(píng)選公約”相關(guān)規(guī)定的行為，可通過(guò)郵箱向新財(cái)富舉報(bào)，調(diào)查結(jié)果和相關(guān)資料將及時(shí)報(bào)送當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局和中證協(xié)。而被舉報(bào)的相關(guān)人員/機(jī)構(gòu)，將視情節(jié)嚴(yán)重性取消1-3年參評(píng)/投票資格，賄選將永久取消參評(píng)/投票資格。