15年前的2004年5月27日，新和成、江蘇瓊花、偉星股份、華邦制藥、德豪潤(rùn)達(dá)、精工科技、華蘭生物、大族激光等8家公司掛牌上市，標(biāo)志著深交所中小企業(yè)板的正式開板。

　　2002年11月，深交所黨委提出分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板建設(shè)的重大戰(zhàn)略，即按照“兩個(gè)不變”“四個(gè)獨(dú)立”的原則設(shè)立中小板，將具有成長(zhǎng)性及科技含量的中小企業(yè)集中到中小板。經(jīng)過一年多的籌備，2004年5月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意深交所設(shè)立中小企業(yè)板。

　　15年資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，在2007年國(guó)務(wù)院批復(fù)以創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為重點(diǎn)的多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)方案后，多層次資本市場(chǎng)的藍(lán)圖，正在一步步變得更加清晰、完整。

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　華蘭生物是中小板首批八家企業(yè)之一，現(xiàn)任董秘謝軍民當(dāng)時(shí)是公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，參與了當(dāng)時(shí)公司改制、上市的全過程。他對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者回憶上市時(shí)的情形表示，華蘭生物在上市時(shí)正好趕上中小板的推出，當(dāng)時(shí)的股本、業(yè)務(wù)情況也符合中小板上市的所有條件，因此選擇了中小板。

　　“當(dāng)時(shí)華蘭生物也負(fù)責(zé)主板的上市條件，但我們感覺還是比較適合中小板，公司規(guī)模比較小，公司處在快速的成長(zhǎng)期，也符合中小板的定位。”謝軍民表示。

　　一眨眼15年飛逝，華蘭生物從一家凈利潤(rùn)4000萬的公司成長(zhǎng)為2018年全年歸母凈利潤(rùn)11.4億的公司，在資本市場(chǎng)為投資者帶來豐厚的回報(bào)。

　　華蘭生物等8家企業(yè)登陸中小板后，15年間有900多家公司陸續(xù)在中小板掛牌上市。據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，截至2019年5月17日，中小板932家公司總股本8646億股，累計(jì)總成交金額197.91萬億元，股票總市值8.6萬億元，約占深滬兩市總市值的16.42%。

　　中小板企業(yè)通過股權(quán)融資，將資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系，在此基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)和社會(huì)價(jià)值。截至2019年5月17日，中小板932家公司IPO累計(jì)融資6109億元，累計(jì)股權(quán)再融資1.6萬億元。其中，340家公司上市后融資超過2次，58家公司上市后融資超過4次，市場(chǎng)直接融資功能不斷強(qiáng)化。

　　并購(gòu)重組方面，據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，2006年以來中小板上市公司共實(shí)施并購(gòu)重組429家次，并購(gòu)交易金額超8000億元，配套融資超2000億元。其中，深耕主業(yè)、圍繞產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)行并購(gòu)重組一直是中小板重組主流，中小板超過六成的重組方案為產(chǎn)業(yè)升級(jí)或上下游并購(gòu)，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強(qiáng)，并購(gòu)重組服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用持續(xù)發(fā)揮。

　　回報(bào)投資者

　　有融資就有回報(bào)，中小板企業(yè)不僅在二級(jí)市場(chǎng)回報(bào)投資者，也在分紅和社會(huì)責(zé)任方面有所擔(dān)當(dāng)。

　　15年來，中小板上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅4428億元，約占累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的30%。2014年至2018年，中小板現(xiàn)金分紅的公司數(shù)量和金額穩(wěn)步增長(zhǎng)，現(xiàn)金分紅家數(shù)占公司總家數(shù)的比例平均達(dá)76%。2018年，中小板上市公司現(xiàn)金分紅總額937億元，12家公司現(xiàn)金分紅總額超過10億元。其中，?？低?/a>2018年以超56億元的現(xiàn)金分紅位居榜首，連續(xù)10年實(shí)施現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅207億元，是首發(fā)募集資金的6倍。

　　中小板先天就有創(chuàng)新的基因，在開板之初就替代尚未推出的創(chuàng)業(yè)板，承載著科技創(chuàng)新的使命，接納了一大批具有潛力的“技術(shù)流”公司。據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，截至2019年4月30日，932家中小板上市公司中共有715家省級(jí)以上高新技術(shù)企業(yè)、375家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，占比分別達(dá)到77%和40%，其中192家公司擁有國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，184家公司擁有國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目，69家公司獲得國(guó)家創(chuàng)新基金支持，68家公司為國(guó)家創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)。

　　近5年，中小板上市公司研發(fā)支出總額的復(fù)合增長(zhǎng)率為25.3%，研發(fā)強(qiáng)度持續(xù)保持在2.5%以上并逐年提升。2018年，中小板上市公司的研發(fā)支出合計(jì)金額1463.2億元，平均研發(fā)支出1.68億元，同比增加24.8%，研發(fā)支出占同期營(yíng)業(yè)收入的平均比重為3.17%。

　　從行業(yè)來看，信息技術(shù)業(yè)平均研發(fā)支出2.69億元，研發(fā)強(qiáng)度9.84%，居所有行業(yè)之首，教育業(yè)、制造業(yè)的研發(fā)支出水平和研發(fā)強(qiáng)度也遠(yuǎn)超其他多數(shù)行業(yè)。

　　從公司來看，有68家公司研發(fā)強(qiáng)度超過10%，162家公司的研發(fā)支出超過2億元，其中比亞迪、?？低?/a>、蘇寧易購(gòu)等公司的研發(fā)支出總額分別達(dá)85.36億元、44.83億元和28.99億元。

　　華蘭生物2018年在研發(fā)方面投入1.55億元，研發(fā)人數(shù)523人占比24.39%，在行業(yè)處于領(lǐng)先地位。謝軍民對(duì)記者表示，光疫苗這塊研發(fā)費(fèi)用對(duì)比收入一般會(huì)達(dá)到約40%-50%的水平，去年因?yàn)殇N售收入金額比較大也超過20%。

　　“我們研發(fā)這一塊強(qiáng)調(diào)持續(xù)投入、重點(diǎn)突破，緊盯住技術(shù)和市場(chǎng)這一塊，研發(fā)我們主要是考慮一個(gè)是持續(xù)性，一個(gè)是重點(diǎn)性，還得要盯住前沿的好品種和市場(chǎng)。”謝軍民表示。

　　通過持續(xù)加大研發(fā)投入，中小板公司在各自行業(yè)建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大部分公司已發(fā)展成為細(xì)分行業(yè)龍頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小板共有443家公司的主導(dǎo)產(chǎn)品所屬細(xì)分行業(yè)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)位列前三，155家公司的主導(dǎo)產(chǎn)品所屬細(xì)分行業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)位列前三。細(xì)分行業(yè)龍頭公司2018年平均研發(fā)支出2.26億元，同比增長(zhǎng)27.06%，研發(fā)強(qiáng)度4.27%，比去年同期增長(zhǎng)0.31個(gè)百分點(diǎn)。

　　市場(chǎng)化法治化發(fā)展

　　維護(hù)中小板的健康運(yùn)行，執(zhí)法和監(jiān)管工作必不可少。中小板以信息披露為中心，把好一線監(jiān)管職責(zé)關(guān)，立規(guī)矩、明底線，督促上市公司持續(xù)提高規(guī)范運(yùn)作意識(shí)、提升信息披露質(zhì)量，多措并舉深化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管。

　　深交所對(duì)中小板率先實(shí)施分類監(jiān)管，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的公司施行差異化監(jiān)管。配合“刨根問底”式問詢和監(jiān)管公開，緊盯高風(fēng)險(xiǎn)公司和重點(diǎn)問題，對(duì)資金占用、違規(guī)擔(dān)保、業(yè)績(jī)變臉、股票平倉(cāng)、控制權(quán)爭(zhēng)奪、媒體質(zhì)疑等事項(xiàng)主動(dòng)出擊，及時(shí)采取監(jiān)管措施，引導(dǎo)上市公司提高信息披露質(zhì)量。

　　據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，15年來累計(jì)向公司及相關(guān)當(dāng)事人發(fā)送監(jiān)管函件近2萬份，及時(shí)向市場(chǎng)傳遞監(jiān)管信息和監(jiān)管理念，有效規(guī)范信息披露，筑牢監(jiān)管的第一道防線。

　　深交所也在持續(xù)強(qiáng)化對(duì)公司、中介機(jī)構(gòu)等違法違規(guī)行為的監(jiān)管力度，15年累計(jì)作出紀(jì)律處分378次，處分上市公司147家次，包括公開譴責(zé)32家，通報(bào)批評(píng)115家，涉及的違規(guī)行為包括違規(guī)買賣股票、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、違反承諾、違規(guī)使用募集資金等。

　　比如，2018年10月16日，長(zhǎng)生生物主要子公司因違法違規(guī)生產(chǎn)疫苗，被國(guó)家藥品監(jiān)督管理部門作出吊銷藥品生產(chǎn)許可證的行政處罰決定，并罰沒91億元，在重大安全領(lǐng)域存在違法行為。深交所表示嚴(yán)格落實(shí)退市主體責(zé)任，嚴(yán)把退市制度執(zhí)行關(guān)，對(duì)長(zhǎng)生生物等嚴(yán)重危害國(guó)家安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為不姑息、零容忍，“出現(xiàn)一家、退市一家”。