公募基金行業(yè)又在經(jīng)歷一場“換帥”潮。身處大資管行業(yè)新環(huán)境,基金公司面臨的競爭更加激烈,加上資本市場波動(dòng)加大,一輪更新似乎在所難免。
今年已有37起
基金公司高管變動(dòng)
證監(jiān)會網(wǎng)站公開信息顯示,截至3月17日,今年以來已發(fā)生37起基金公司高管變動(dòng),比去年同期的21起高出不少。實(shí)際上,2018年190起高管變更已屬高數(shù)值,比2017年多了24起。
基金公司董事長或總經(jīng)理的變更最受關(guān)注。3月8日,華潤元大基金總經(jīng)理孫曄偉因個(gè)人原因離任,新任總經(jīng)理由李仆擔(dān)任;中信保誠基金總經(jīng)理呂濤因工作安排于3月6日離任;許金超由于工作安排于3月4日離任農(nóng)銀匯理基金總經(jīng)理,轉(zhuǎn)任董事長,同時(shí)代任總經(jīng)理。
朝陽永續(xù)基金研究中心研究主管尹田園表示,今年基金公司換帥,中小型公司居多,部分算是去年換帥潮的延續(xù)。
上海某基金研究機(jī)構(gòu)人士也認(rèn)為,相對而言,新公司、小公司換董事長總經(jīng)理比大公司更頻繁。因?yàn)榇蠊颈容^穩(wěn)定,好做一些;小公司新公司要在成型的市場格局中攻城略地非常困難。
“換帥的公司以中小公募居多,這是行業(yè)發(fā)展與成長過程中的正?,F(xiàn)象。”上海證券基金評價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千坦言,高管變更的類型主要有幾種:一是總經(jīng)理升任董事長,不少銀行系公募總經(jīng)理做得不錯(cuò),晉升為董事長,這對公司的正常運(yùn)營不會產(chǎn)生太大影響;二是公司股東方對總經(jīng)理不滿意;三是公募的控股股東變更,相應(yīng)的高管也隨著生變;四是總經(jīng)理等高管自身的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃。
北京一位基金行業(yè)資深人士表示,最近幾年,每年新增的基金管理人都在10家左右,伴隨公募管理人絕對數(shù)量的增長,高管變更頻率也會隨之增大。另外,基金公司高管配置過去一般是“2+3”,即董事長、總經(jīng)理和分管3個(gè)條線的副總經(jīng)理,現(xiàn)在不少公司是“2+4”,增加了一個(gè)副總,有的公司還有總經(jīng)理助理崗位。
上海一位基金公司高管稱,基金行業(yè)牌照紅利在逐步消失,成立后迅速賺錢的時(shí)代已經(jīng)過去,大公司強(qiáng)者恒強(qiáng),小公司很難撼動(dòng)。“過去幾年股票市場低迷,是基金公司發(fā)展遇到障礙的客觀因素之一。即便是大中型公司,很大一部分收入也來自貨幣基金,很多小公司及新公司很難募集資金;同時(shí),監(jiān)管對基金公司持續(xù)經(jīng)營有硬性要求,比如相關(guān)重要崗位要有人員配置,清算估值系統(tǒng)必不可缺,這意味著新公司前期投入成本較高,若后期管理規(guī)模增長較慢,股東每年都在消耗注冊資本金。有些股東并不從事資產(chǎn)管理行業(yè),對公募如何賺錢、需要多大投入這一預(yù)期存在偏差,當(dāng)股東方無法判斷公司發(fā)展緩慢是人為原因還是市場環(huán)境所致,可能就會換人重新來做。”
換帥對基金公司
影響很大
基金行業(yè),人才為本,董事長或總經(jīng)理更是核心,他們的變動(dòng)對基金公司來說有著非常大的影響。對于這些變動(dòng)行業(yè)盡量持積極態(tài)度,認(rèn)為是適應(yīng)環(huán)境、引導(dǎo)基金公司更好發(fā)展的好事情。
劉亦千認(rèn)為,公募是一個(gè)高度依賴人才的智力密集型行業(yè),也是建立了高度市場化的職業(yè)經(jīng)理人制度的行業(yè)。“小公司可能在治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)營機(jī)制層面存在一些問題,新任總經(jīng)理需要在短期內(nèi)改變這些短板,承受公司成長發(fā)展的壓力。從另一個(gè)角度來說,小公司更依賴高管,總經(jīng)理的能力對公司發(fā)展非常重要。對于一些治理框架和高管團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀的基金公司而言,高管變更對公司運(yùn)營管理影響不會很大,這些公司都會按照既定路徑繼續(xù)發(fā)展。”
尹田園表示,有的公司換帥是迫于經(jīng)營壓力的轉(zhuǎn)型之舉,換了有渠道資源的新帥,或許很快可以看到募集量的上升,至于產(chǎn)品和業(yè)績的提升,則要經(jīng)受時(shí)間的檢驗(yàn)。
基金研究中心研究員雷昕也表示,“掌門”的改變確實(shí)會改變很多基金公司原有的產(chǎn)品布局、銷售風(fēng)格甚至投研體系,激勵(lì)機(jī)制和業(yè)務(wù)架構(gòu)的改變有時(shí)候也會因?yàn)?ldquo;掌門”的變動(dòng)產(chǎn)生影響。
上海某中型基金公司市場人士稱,管理基金公司日常業(yè)務(wù)的總經(jīng)理變更影響更大。“如果是空降、外部招聘的,可能造成公司產(chǎn)品、戰(zhàn)略、人員方面的大調(diào)整;如果是內(nèi)部選拔的公司元老,對團(tuán)隊(duì)和班底比較熟悉,能堅(jiān)持原來路線,影響應(yīng)該不大。”
上海某基金公司部門總監(jiān)說,“新高管并不一定好,比如某老牌基金公司這幾年總經(jīng)理換了好幾次,還是很亂,因?yàn)楣緝?nèi)部復(fù)雜,涉及股東問題。還有一些總經(jīng)理剛上任時(shí)躊躇滿志,但核心投研人才的流失也讓他們有些灰心。”