時(shí)隔36個(gè)月之后，國(guó)家外匯管理局(下稱(chēng)“外匯局”)4月11日宣布，再啟QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)額度的審批。
外匯局4月11日發(fā)布消息稱(chēng)，為貫徹落實(shí)黨的十九大精神，落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開(kāi)放的要求，國(guó)家外匯管理局遵循宏觀審慎管理思路，針對(duì)不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特征，綜合考慮QDII機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)等因素，秉持公平公正、公開(kāi)透明的原則，穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作，更好滿足境內(nèi)市場(chǎng)主體跨境資產(chǎn)配置需求。
央行行長(zhǎng)易綱當(dāng)日在博鰲亞洲論壇上表示，目前，中國(guó)投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國(guó)開(kāi)放度進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)。鑒于國(guó)內(nèi)和國(guó)外投資者都有需求，跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。
全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總裁謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“今年是改革開(kāi)放40周年，進(jìn)一步放松跨境投資的管理，顯示了我國(guó)以開(kāi)放促改革的決心，也為中國(guó)金融進(jìn)一步開(kāi)放鋪平道路。”
QDII額度審批再啟
QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是在資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放下，有條件、有限度開(kāi)放境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外證券投資的過(guò)渡性制度安排。
2006年中國(guó)開(kāi)始開(kāi)放QDII，這曾經(jīng)是我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放、中國(guó)資本市場(chǎng)走向全球的一個(gè)顯著標(biāo)志，也是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)到到一定階段，參與國(guó)際市場(chǎng)的一個(gè)制度安排。2006年~2007年，QDII的相關(guān)法律體系和監(jiān)管框架初步建立。2008年至今，為促進(jìn)QDII業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展，各監(jiān)管部門(mén)在境外投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理、額度管理、資金匯兌等多個(gè)方面，不斷修訂和完善管理制度。
如今，12年走過(guò)，“應(yīng)該說(shuō)，對(duì)于中國(guó)機(jī)構(gòu)和投資人參與全球資本市場(chǎng)投資有很大的貢獻(xiàn)。”謝衛(wèi)表示，目前，中國(guó)有4.2億的有效個(gè)人投資者，QDII不僅是中國(guó)居民投資者直接參與全球投資的重要渠道，更是踐行普惠金融的有效措施。“比如說(shuō)，在我們的投資組合里，包括了國(guó)內(nèi)在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，很多老百姓非常愿意通過(guò)參與QDII產(chǎn)品的方式，來(lái)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的紅利。”
易方達(dá)基金管理公司副總裁范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，QDII的意義可以從兩方面來(lái)看，一方面滿足了境內(nèi)的投資主體全球資產(chǎn)配置的需求；另一方面對(duì)于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大，起到了非常好的作用。“作為國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，自QDII開(kāi)通十多年來(lái)，我們的業(yè)務(wù)能力也從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)，不斷提高，產(chǎn)品越來(lái)越豐富。從最開(kāi)始QDII業(yè)務(wù)是跟境外機(jī)構(gòu)合作，到自己獨(dú)立去完成，規(guī)模也從小到大，從最開(kāi)始的幾個(gè)億，增加到100多億，整體規(guī)模增長(zhǎng)顯著。”范岳稱(chēng)。
現(xiàn)行的QDII政策框架是：國(guó)務(wù)院規(guī)定QDII總額度；行業(yè)監(jiān)管部門(mén)(銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì))負(fù)責(zé)審核QDII資質(zhì)，規(guī)定境外投資范圍和種類(lèi)，對(duì)機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險(xiǎn)管理要求等；外匯局對(duì)QDII機(jī)構(gòu)投資額度、資金賬戶、資金匯兌及匯出入進(jìn)行監(jiān)督、管理和檢查。
據(jù)記者了解，本次啟動(dòng)的QDII額度審批是外匯局在總結(jié)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，按照宏觀審慎管理思路，遵循市場(chǎng)化原則，針對(duì)不同行業(yè)資產(chǎn)管理的特點(diǎn)，按機(jī)構(gòu)類(lèi)型(分為保險(xiǎn)類(lèi)、證券基金類(lèi)、銀行信托類(lèi))、QDII機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)的監(jiān)管評(píng)價(jià)，以及提交申請(qǐng)時(shí)間順序(先到先得)等，制定了公開(kāi)透明公正的配置機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作。
按慣例，QDII額度最新情況于每月末在外匯局政府網(wǎng)站上公布，便于市場(chǎng)監(jiān)督。
外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，QDII制度實(shí)施十多年來(lái)，樹(shù)立了我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的良好形象，推進(jìn)了資本項(xiàng)目可兌換，受到國(guó)際社會(huì)好評(píng)。同時(shí)，為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)作了有益探索，為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。
為貫徹落實(shí)黨的十九大精神，落實(shí)習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開(kāi)放的要求，滿足境內(nèi)居民配置境外資產(chǎn)需求，促進(jìn)國(guó)際收支平衡，外匯局穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作，對(duì)穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換、服務(wù)國(guó)家全面開(kāi)放新格局、助推建設(shè)開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。
跨境資本流動(dòng)更平穩(wěn)高效
2015年3月開(kāi)始，QDII投資額度一直保持在900億美元左右，至今已有36個(gè)月。
根據(jù)外匯局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，截至2018年3月29日，QDII投資額度審批899.93億美元，其中包括銀行類(lèi)30家、證券類(lèi)48家、保險(xiǎn)類(lèi)40家、信托類(lèi)14家機(jī)構(gòu)。
去年2月份以來(lái)，隨著人民幣對(duì)美元匯率的企穩(wěn)，我國(guó)的跨境資金流出壓力逐漸減小，外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步回升。截至2018年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為3.14萬(wàn)億美元，較2月末上升83億美元，升幅為0.27%。國(guó)際收支也趨于平衡。人民幣對(duì)美元匯率的貶值預(yù)期日漸消除。這樣的外匯收支環(huán)境也給此次QDII審批額度再啟創(chuàng)造了有利條件。
不過(guò)，謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，去年，外匯局在金融防風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加強(qiáng)了對(duì)外匯違法違規(guī)行為的管理和處罰，其中就包含了一些QDII機(jī)構(gòu)。在他看來(lái)，此次QDII啟動(dòng)，一方面在額度的審批方面會(huì)進(jìn)一步放開(kāi)，但另一方面也意味著會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的審核。
范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，未來(lái)肯定會(huì)傾向于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、合法合規(guī)使用額度的機(jī)構(gòu)。穩(wěn)步推進(jìn)，更好滿足跨境資產(chǎn)配置的需求。
易綱在4月11日的博鰲亞洲論壇分論壇上也對(duì)中國(guó)進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開(kāi)放過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)跨境資本流動(dòng)波動(dòng)的擔(dān)憂做出回應(yīng)。他稱(chēng)，目前跨境資本流動(dòng)平穩(wěn)。“當(dāng)我們進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開(kāi)放時(shí)，我們會(huì)考慮資本流動(dòng)這個(gè)問(wèn)題，我們希望資本流動(dòng)平穩(wěn)，這有利于全球配置資源。”易綱表示，從外國(guó)投資者角度看，隨著中國(guó)股票和債券納入MSCI和彭博指數(shù)，外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者需要配置此類(lèi)資產(chǎn)，因而需要投資中國(guó)股市、債市。與此同時(shí)，中國(guó)投資者也需要在全球配置資產(chǎn)。目前，中國(guó)投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國(guó)開(kāi)放度進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)，“鑒于國(guó)內(nèi)和國(guó)外投資者都有需求，跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。”
時(shí)隔36個(gè)月之后，國(guó)家外匯管理局(下稱(chēng)“外匯局”)4月11日宣布，再啟QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)額度的審批。
外匯局4月11日發(fā)布消息稱(chēng)，為貫徹落實(shí)黨的十九大精神，落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開(kāi)放的要求，國(guó)家外匯管理局遵循宏觀審慎管理思路，針對(duì)不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特征，綜合考慮QDII機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)等因素，秉持公平公正、公開(kāi)透明的原則，穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作，更好滿足境內(nèi)市場(chǎng)主體跨境資產(chǎn)配置需求。
央行行長(zhǎng)易綱當(dāng)日在博鰲亞洲論壇上表示，目前，中國(guó)投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國(guó)開(kāi)放度進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)。鑒于國(guó)內(nèi)和國(guó)外投資者都有需求，跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。
全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總裁謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“今年是改革開(kāi)放40周年，進(jìn)一步放松跨境投資的管理，顯示了我國(guó)以開(kāi)放促改革的決心，也為中國(guó)金融進(jìn)一步開(kāi)放鋪平道路。”
QDII額度審批再啟
QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是在資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放下，有條件、有限度開(kāi)放境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外證券投資的過(guò)渡性制度安排。
2006年中國(guó)開(kāi)始開(kāi)放QDII，這曾經(jīng)是我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放、中國(guó)資本市場(chǎng)走向全球的一個(gè)顯著標(biāo)志，也是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)到到一定階段，參與國(guó)際市場(chǎng)的一個(gè)制度安排。2006年~2007年，QDII的相關(guān)法律體系和監(jiān)管框架初步建立。2008年至今，為促進(jìn)QDII業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展，各監(jiān)管部門(mén)在境外投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理、額度管理、資金匯兌等多個(gè)方面，不斷修訂和完善管理制度。
如今，12年走過(guò)，“應(yīng)該說(shuō)，對(duì)于中國(guó)機(jī)構(gòu)和投資人參與全球資本市場(chǎng)投資有很大的貢獻(xiàn)。”謝衛(wèi)表示，目前，中國(guó)有4.2億的有效個(gè)人投資者，QDII不僅是中國(guó)居民投資者直接參與全球投資的重要渠道，更是踐行普惠金融的有效措施。“比如說(shuō)，在我們的投資組合里，包括了國(guó)內(nèi)在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，很多老百姓非常愿意通過(guò)參與QDII產(chǎn)品的方式，來(lái)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的紅利。”
易方達(dá)基金管理公司副總裁范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，QDII的意義可以從兩方面來(lái)看，一方面滿足了境內(nèi)的投資主體全球資產(chǎn)配置的需求；另一方面對(duì)于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大，起到了非常好的作用。“作為國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，自QDII開(kāi)通十多年來(lái)，我們的業(yè)務(wù)能力也從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)，不斷提高，產(chǎn)品越來(lái)越豐富。從最開(kāi)始QDII業(yè)務(wù)是跟境外機(jī)構(gòu)合作，到自己獨(dú)立去完成，規(guī)模也從小到大，從最開(kāi)始的幾個(gè)億，增加到100多億，整體規(guī)模增長(zhǎng)顯著。”范岳稱(chēng)。
現(xiàn)行的QDII政策框架是：國(guó)務(wù)院規(guī)定QDII總額度；行業(yè)監(jiān)管部門(mén)(銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì))負(fù)責(zé)審核QDII資質(zhì)，規(guī)定境外投資范圍和種類(lèi)，對(duì)機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險(xiǎn)管理要求等；外匯局對(duì)QDII機(jī)構(gòu)投資額度、資金賬戶、資金匯兌及匯出入進(jìn)行監(jiān)督、管理和檢查。
據(jù)記者了解，本次啟動(dòng)的QDII額度審批是外匯局在總結(jié)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，按照宏觀審慎管理思路，遵循市場(chǎng)化原則，針對(duì)不同行業(yè)資產(chǎn)管理的特點(diǎn)，按機(jī)構(gòu)類(lèi)型(分為保險(xiǎn)類(lèi)、證券基金類(lèi)、銀行信托類(lèi))、QDII機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)的監(jiān)管評(píng)價(jià)，以及提交申請(qǐng)時(shí)間順序(先到先得)等，制定了公開(kāi)透明公正的配置機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作。
按慣例，QDII額度最新情況于每月末在外匯局政府網(wǎng)站上公布，便于市場(chǎng)監(jiān)督。
外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，QDII制度實(shí)施十多年來(lái)，樹(shù)立了我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的良好形象，推進(jìn)了資本項(xiàng)目可兌換，受到國(guó)際社會(huì)好評(píng)。同時(shí)，為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)作了有益探索，為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。
為貫徹落實(shí)黨的十九大精神，落實(shí)習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開(kāi)放的要求，滿足境內(nèi)居民配置境外資產(chǎn)需求，促進(jìn)國(guó)際收支平衡，外匯局穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作，對(duì)穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換、服務(wù)國(guó)家全面開(kāi)放新格局、助推建設(shè)開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。
跨境資本流動(dòng)更平穩(wěn)高效
2015年3月開(kāi)始，QDII投資額度一直保持在900億美元左右，至今已有36個(gè)月。
根據(jù)外匯局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，截至2018年3月29日，QDII投資額度審批899.93億美元，其中包括銀行類(lèi)30家、證券類(lèi)48家、保險(xiǎn)類(lèi)40家、信托類(lèi)14家機(jī)構(gòu)。
去年2月份以來(lái)，隨著人民幣對(duì)美元匯率的企穩(wěn)，我國(guó)的跨境資金流出壓力逐漸減小，外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步回升。截至2018年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為3.14萬(wàn)億美元，較2月末上升83億美元，升幅為0.27%。國(guó)際收支也趨于平衡。人民幣對(duì)美元匯率的貶值預(yù)期日漸消除。這樣的外匯收支環(huán)境也給此次QDII審批額度再啟創(chuàng)造了有利條件。
不過(guò)，謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，去年，外匯局在金融防風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加強(qiáng)了對(duì)外匯違法違規(guī)行為的管理和處罰，其中就包含了一些QDII機(jī)構(gòu)。在他看來(lái)，此次QDII啟動(dòng)，一方面在額度的審批方面會(huì)進(jìn)一步放開(kāi)，但另一方面也意味著會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的審核。
范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，未來(lái)肯定會(huì)傾向于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、合法合規(guī)使用額度的機(jī)構(gòu)。穩(wěn)步推進(jìn)，更好滿足跨境資產(chǎn)配置的需求。
易綱在4月11日的博鰲亞洲論壇分論壇上也對(duì)中國(guó)進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開(kāi)放過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)跨境資本流動(dòng)波動(dòng)的擔(dān)憂做出回應(yīng)。他稱(chēng)，目前跨境資本流動(dòng)平穩(wěn)。“當(dāng)我們進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開(kāi)放時(shí)，我們會(huì)考慮資本流動(dòng)這個(gè)問(wèn)題，我們希望資本流動(dòng)平穩(wěn)，這有利于全球配置資源。”易綱表示，從外國(guó)投資者角度看，隨著中國(guó)股票和債券納入MSCI和彭博指數(shù)，外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者需要配置此類(lèi)資產(chǎn)，因而需要投資中國(guó)股市、債市。與此同時(shí)，中國(guó)投資者也需要在全球配置資產(chǎn)。目前，中國(guó)投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國(guó)開(kāi)放度進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)，“鑒于國(guó)內(nèi)和國(guó)外投資者都有需求，跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。”