近一個月以來,印度疫情牽動人心,不過,印度股市的堅挺和疫情肆虐形成了鮮明對比。截至4月28日,印度孟買SENSEX指數(shù)已經(jīng)走出5連陽。拉長時間周期來看,該指數(shù)2017年至今接近翻番,今年2月曾經(jīng)站上52000點,創(chuàng)出歷史新高。
基金經(jīng)理認(rèn)為,疫情加重對印度經(jīng)濟存在邊際上的影響,需要對組合結(jié)構(gòu)進行一定的調(diào)整。不過,中長期來看,印度經(jīng)濟的改革紅利釋放還遠遠沒有結(jié)束,預(yù)計在疫情得到控制之后,印度市場仍將有較好表現(xiàn)。目前國內(nèi)有兩只跟蹤印度市場的公募產(chǎn)品,分別是工銀印度市場基金(LOF)和泰達宏利印度機會股票(QDII),今年來表現(xiàn)相對堅挺。
疫情加重不改印度股市漲勢
近期印度疫情愈演愈烈。截至北京時間4月28日12點左右,印度現(xiàn)有確診人數(shù)已達297.98萬人,累計確診人數(shù)接近1800萬人,累計死亡人數(shù)已超過20萬人。但印度股市表現(xiàn)卻十分堅挺,Choice數(shù)據(jù)顯示,截至北京時間4月28日18點,印度孟買SENSEX指數(shù)運行在49000點上方,已經(jīng)是連續(xù)第5個交易日上漲。拉長時間來看,2003年至今印度孟買SENSEX指數(shù)上漲了10倍左右,2017年至今接近翻番,今年2月一度站上52000點,從2月高點至今最大回調(diào)幅度也不到10%。
疫情加重為何沒有影響印度股市的表現(xiàn)?泰達宏利印度機會股票(QDII)基金經(jīng)理師婧認(rèn)為,從短期來看,快速上升的確診病例數(shù)的確超出了市場預(yù)期,這使得印度央行在貨幣政策方面留有更多空間,對于貨幣政策預(yù)期將依然保持鴿派,對于信貸體系將給予更多支持。
“我們認(rèn)為,印度第二波疫情帶來的沖擊不會比第一次嚴(yán)重,接下來的3周至4周內(nèi),印度政府預(yù)期將在疫情防控上加大力度,部分地區(qū)可能會進行宵禁,但全面封鎖的概率較小。從投資的長期視角來看,我們認(rèn)為印度經(jīng)濟的變化是系統(tǒng)性的,體現(xiàn)在經(jīng)濟規(guī)范化、企業(yè)數(shù)字化,以及逐步擴大印度本土制造業(yè)等方面。這種系統(tǒng)性變化的紅利釋放還遠遠沒有結(jié)束。”師婧進一步表示。
投資印度的基金表現(xiàn)相對堅挺
事實上,印度股市的高成長性早早就吸引了國內(nèi)公募基金的注意。
2018年,工銀印度市場基金(LOF)問世,這也是國內(nèi)首只投資印度市場的公募基金。公開資料顯示,該基金目前由工銀瑞信指數(shù)投資中心研究負責(zé)人、基金經(jīng)理劉偉琳管理,主要投資于境外跟蹤印度市場的相關(guān)基金(包括ETF)。換句話說,該基金是一只印度FOF,通過投資印度具有代表性的指數(shù)基金,力爭實現(xiàn)對印度市場的有效跟蹤。
從業(yè)績表現(xiàn)來看,截至4月26日,該基金近一年回報達42.28%,今年以來上漲1.3%,基本實現(xiàn)了對業(yè)績基準(zhǔn)的緊密跟蹤。
2019年,泰達宏利印度機會股票(QDII)問世。該基金是一只投資于印度市場的主動管理型基金,由基金經(jīng)理師婧管理。從業(yè)績表現(xiàn)來看,該基金近一年回報達33.29%,今年以來上漲0.35%。
具體投資上,師婧表示,印度疫情加重一定會對其經(jīng)濟產(chǎn)生邊際影響,但該影響和去年疫情突然暴發(fā)時的情況不同,經(jīng)濟恢復(fù)的方向是確定的,只是恢復(fù)的節(jié)奏被打亂了,這對短期經(jīng)濟指標(biāo)會造成擾動。
師婧進一步透露,將在投資組合結(jié)構(gòu)上做一些調(diào)整進行交易保護。“比如我們在去年疫情最嚴(yán)重的時候增加了必需消費品的配置;去年從5月份起到年末,我們增配了周期品和可選消費品;考慮到當(dāng)下的情況,我們會適當(dāng)縮減短期因疫情受到負面影響的印度國內(nèi)可選消費品,但長期主線不變,依然看好金融、材料和工業(yè)等板塊。”
(文章來源:上海證券報)