美股,現(xiàn)在處于泡沫即將破滅的階段嗎?
當(dāng)然是!
按照“股神”巴菲特的指標(biāo),當(dāng)美股市值在GDP的80%就是買點(diǎn)該底價(jià)搶籌了,當(dāng)比例超過(guò)120%時(shí)就是泡沫階段,趁早獲利了結(jié)、落袋為安才是正經(jīng)。
所以美股早就處于泡沫期了,毋容置疑!
那為什么泡沫遲遲不破呢?最重要的原因就是,美國(guó)目前處于近零利率環(huán)境,美國(guó)的上市企業(yè)可以發(fā)債回購(gòu)繼續(xù)推升股價(jià),可以維持泡沫彩虹。美國(guó)上市企業(yè)公司債務(wù)正在和股價(jià)回購(gòu)增長(zhǎng)率如影隨形。
所以我們看到,甚至經(jīng)濟(jì)萎縮的2020年,美國(guó)數(shù)千萬(wàn)人失業(yè),數(shù)百家企業(yè)宣布破產(chǎn),幾萬(wàn)家企業(yè)直接倒閉,美國(guó)股市指數(shù)屢次創(chuàng)下歷史新高,美國(guó)股東賺得盆滿缽滿,美國(guó)貧富差距也幾乎達(dá)到了極致,美國(guó)那金字塔頂層的1%富人財(cái)富當(dāng)于美國(guó)一半家庭的15倍,高達(dá)驚人的34.2萬(wàn)億美元。
因?yàn)槊拦沙掷m(xù)飆漲的基本邏輯就在于,美國(guó)銀行實(shí)施了幾乎零利率和5萬(wàn)億美元放水救市,那么那么原本就沒盈利能力面臨清退的僵尸企業(yè)都可以滿血復(fù)活。
現(xiàn)在,美聯(lián)儲(chǔ)一再保證2023年不會(huì)加息,不會(huì)提前退出量化寬松,而且在3月11日又批準(zhǔn)了1.9萬(wàn)億美元的“救命包”以后,美國(guó)還在醞釀一項(xiàng)總額3萬(wàn)億美元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
所以這兩個(gè)大前提條件沒有逆轉(zhuǎn)之前,美股不會(huì)輕易崩坍。
國(guó)際知名投行高盛的策略師團(tuán)隊(duì)最新詳細(xì)解釋了美股生存黃金,表示,目前全球主要股票市場(chǎng)還沒出現(xiàn)很多系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的典型表現(xiàn),當(dāng)前市場(chǎng)依然繁榮,只是高估值意味著長(zhǎng)期回報(bào)會(huì)更低罷了。盡管主要市場(chǎng)的股市都徘徊在紀(jì)錄高位附近,市場(chǎng)并不具備危險(xiǎn)泡沫的很多特征。
因?yàn)椋耖g部門杠桿率上升、儲(chǔ)蓄大幅下降在內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)典型表現(xiàn)都還沒有出現(xiàn)。
高盛策略師說(shuō):“驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的基本面因素和經(jīng)濟(jì)正處于周期早期,意味著我們離泡沫或熊市還很遙遠(yuǎn)。和歷史上著名的泡沫事件相比,當(dāng)前美股的基準(zhǔn)漲幅其實(shí)非常低”。
另外基本面還有一個(gè)很大的變量,全球主要經(jīng)濟(jì)體歐盟,以及印度現(xiàn)在依舊面臨疫情危機(jī),歐洲大陸的新冠疫苗接種進(jìn)度也很緩慢,還需經(jīng)濟(jì)救助,德意志銀行將2021年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估從5.6%調(diào)降至4.6%,摩根士丹利警告歐洲可能再失去一個(gè)夏季旅游季。這些都可能不利于仍在萌芽階段的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,通脹不起,加息不止,除非發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),否則很難引發(fā)股市崩跌。
另外,作為全球第三大經(jīng)濟(jì)體,日本政府23日在內(nèi)閣會(huì)議上決定,從新冠對(duì)策預(yù)備費(fèi)中追加支出21692億日元(約合人民幣1298億元)。這一切大背景都讓金融更為寬松,即時(shí)10年期美債收益率多次示警,短期內(nèi)也不易引發(fā)崩盤。
(文章來(lái)源:匯通網(wǎng))