原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)承諾繼續(xù)“放水” 再度上調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期！納指創(chuàng)收盤(pán)歷史新高 COMEX白銀漲逾3%
北京12月17日凌晨3:00，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)公布最新利率決議，將基準(zhǔn)利率維持在0%—0.25%區(qū)間不變，符合市場(chǎng)的普遍預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)表示，將繼續(xù)每月至少購(gòu)買(mǎi)1200億美元的債券，“直到在實(shí)現(xiàn)委員會(huì)的最大就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展為止”。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)致力于實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)，貨幣政策將繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)有力的支持。他重申美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景面臨不確定性，將取決于新冠肺炎疫情的發(fā)展，而接下來(lái)幾個(gè)月可能是非常具有挑戰(zhàn)性的。
美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，美元指數(shù)沖高回落，金銀先抑后揚(yáng)，COMEX黃金主力合約最高觸及1870美元/盎司，COMEX白銀主力漲幅擴(kuò)大至逾3%，最高觸及25.64美元/盎司，為逾一個(gè)月高位。
美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變，美股收盤(pán)漲跌不一，納指創(chuàng)收盤(pán)歷史新高。截至收盤(pán)，道指收跌44.77點(diǎn)，跌幅0.15%，報(bào)30154.54點(diǎn)；納指收漲63.13點(diǎn)，漲幅0.5%，報(bào)12658.19點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收漲6.55點(diǎn)，漲幅0.18%，報(bào)3701.17點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)重申貨幣寬松立場(chǎng)，納指創(chuàng)收盤(pán)歷史新高
北京12月17日凌晨3:00，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)公布最新利率決議，將基準(zhǔn)利率維持在0%—0.25%區(qū)間不變，將超額準(zhǔn)備金率(IOER)維持在0.1%不變，將貼現(xiàn)利率維持在0.25%不變，符合市場(chǎng)的普遍預(yù)期。此次會(huì)議是美聯(lián)儲(chǔ)今年最后一次政策會(huì)議。
美聯(lián)儲(chǔ)表示，將繼續(xù)每月至少購(gòu)買(mǎi)1200億美元的債券，“直到在實(shí)現(xiàn)委員會(huì)的最大就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展為止”。美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)，這些資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)有助于促進(jìn)平穩(wěn)的市場(chǎng)運(yùn)作和寬松的金融條件，從而支持信貸流向家庭和企業(yè)。但該委員會(huì)沒(méi)有表示將延長(zhǎng)購(gòu)買(mǎi)期限。
美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，2020年美國(guó)GDP萎縮幅度將小于9月的預(yù)測(cè)，2021年和2022年的增速將高于9月的預(yù)測(cè)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)中值顯示，直到2023年末利率都將維持在零附近。美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)維持利率在當(dāng)前水平直至2023年，與9月一致。
利率決議聲明公布后，美聯(lián)儲(chǔ)明年1月維持利率在0%—0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個(gè)基點(diǎn)至0.25%—0.50%區(qū)間的概率為0%；明年2月維持利率在0%—0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0%，與聲明前一致。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)致力于實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)，貨幣政策將繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)有力的支持。他重申美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景面臨不確定性，將取決于新冠肺炎疫情的發(fā)展，而接下來(lái)幾個(gè)月可能是非常具有挑戰(zhàn)性的。
鮑威爾表示，近幾個(gè)月來(lái)，經(jīng)濟(jì)改善的步伐有所放緩，未來(lái)道路仍然面臨高度不確定性。11月失業(yè)率繼續(xù)上升，就業(yè)市場(chǎng)改善的步伐已經(jīng)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)忽視數(shù)百萬(wàn)的失業(yè)者。不過(guò)鮑威爾稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)前面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)較9月而言更少。
鮑威爾稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)為購(gòu)買(mǎi)債券提供了額外的指引，目標(biāo)是向美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)大的支持。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債。鮑威爾還表示，新冠疫情對(duì)通脹造成了顯著影響，美國(guó)總體通脹水平仍低于長(zhǎng)期目標(biāo)。在民眾感到安全之前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇。關(guān)于新冠疫苗方面，鮑威爾表示圍繞疫苗的重大挑戰(zhàn)和不確定性依然存在。
美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變，美股收盤(pán)漲跌不一，納指創(chuàng)收盤(pán)歷史新高。截至收盤(pán)，道指收跌44.77點(diǎn)，跌幅0.15%，報(bào)30154.54點(diǎn)；納指收漲63.13點(diǎn)，漲幅0.5%，報(bào)12658.19點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收漲6.55點(diǎn)，漲幅0.18%，報(bào)3701.17點(diǎn)。
白銀表現(xiàn)搶眼
美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，美元指數(shù)沖高回落，金銀先抑后揚(yáng)，COMEX黃金主力合約最高觸及1870美元/盎司，COMEX白銀主力漲幅擴(kuò)大至逾3%，最高觸及25.64美元/盎司，為逾一個(gè)月高位。
“實(shí)際上，自11月30日以來(lái)，黃金已經(jīng)錄得4.7%的漲幅，其背后原因主要是美國(guó)疫情仍較為嚴(yán)峻以及貨幣政策寬松帶來(lái)的美元指數(shù)下降的預(yù)期。”華融融達(dá)期貨分析師華麗表示，從疫情的角度看，自10月中旬開(kāi)始的美國(guó)第三輪疫情愈演愈烈，單日新增確診病例不僅遠(yuǎn)超前兩輪，而且仍在不斷攀升，過(guò)去一周，美國(guó)新增確診病例日均為22.3萬(wàn)，創(chuàng)有記錄以來(lái)周度日均新高，疫情的惡化，令短期美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次蒙上陰影，這或刺激金價(jià)上漲。
浙商期貨貴金屬分析師鄭弘向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，在避險(xiǎn)情緒方面，由于疫苗進(jìn)展受阻，金價(jià)利空因素減弱。據(jù)他介紹，11月貴金屬整體下行的邏輯之一在于輝瑞和阿斯利康的疫苗取得較大進(jìn)展，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升導(dǎo)致資金流出黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。但由于原材料不足以及產(chǎn)能受限等原因，輝瑞今年疫苗發(fā)貨量?jī)H能達(dá)到預(yù)期的一半，同時(shí)明年大規(guī)模接種疫苗的時(shí)間也將推后，使得貴金屬前期的利空因素消退。
“目前美債實(shí)際利率下行至-1%水平，美元指數(shù)大幅下行至90一線，貴金屬基本面利多頻現(xiàn)。”鄭弘表示，由于11月以來(lái)美國(guó)疫情再度高發(fā)，每日新增確診人數(shù)屢次超過(guò)20萬(wàn)，在財(cái)政刺激政策缺位以及政府重啟管控措施之下，11月美國(guó)就業(yè)形勢(shì)極為嚴(yán)峻，新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)近乎腰斬，基本面走弱逐步為貴金屬上行蓄力。值得注意的是，目前來(lái)看，盡管行情有所回暖，但黃金持倉(cāng)意愿仍然不高。截至12月15日，SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1170.15噸，自11月持倉(cāng)跌破1200噸之后，呈現(xiàn)出持續(xù)下滑趨勢(shì)。
就黃金而言，華麗認(rèn)為，隨著美國(guó)大選的塵埃落定、疫苗的廣泛接種及美國(guó)財(cái)政刺激法案的出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)回暖的預(yù)期再度升溫，這在一定程度上限制了金價(jià)的漲幅。總體上看，華麗認(rèn)為金價(jià)多空影響因素較為膠著，市場(chǎng)交易整體趨于謹(jǐn)慎。
對(duì)于白銀而言，鄭弘表示，近期白銀走勢(shì)比黃金更強(qiáng)，原因一方面是白銀品種相對(duì)體量較小，彈性比黃金更大，另一方面是白銀有更強(qiáng)的工業(yè)屬性。“光伏銀漿是近期市場(chǎng)比較關(guān)注的光伏產(chǎn)業(yè)鏈中非常重要的一環(huán)，若2021年疫情有所改善，太陽(yáng)能電池片大規(guī)模投產(chǎn)將會(huì)對(duì)白銀產(chǎn)生較大的工業(yè)需求，從而形成利多。”鄭弘說(shuō)。
鐵礦短期需求支撐強(qiáng)勁
南華期貨金屬分析師王澤勇表示，目前鐵礦需求增量確定性較強(qiáng)，進(jìn)入四季度后由于成材需求韌性較強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量一直居高不下。據(jù)他介紹，往年冬天環(huán)保限產(chǎn)要求是制約國(guó)內(nèi)鋼材增產(chǎn)的重要因素，但今年由于疫情背景下各地嚴(yán)禁限產(chǎn)“一刀切”，環(huán)保限產(chǎn)多以燒結(jié)端為主。另外，鋼企多年進(jìn)行環(huán)保設(shè)施投入，不符合環(huán)保要求的產(chǎn)能已經(jīng)是少數(shù)，高爐開(kāi)工同比明顯偏高。前期穿水螺紋嚴(yán)查，短流程成材供應(yīng)有所消減，長(zhǎng)流程生產(chǎn)隨之提升，也對(duì)鐵礦需求形成強(qiáng)勁支撐。
從海外看，近期海外鐵水產(chǎn)量恢復(fù)迅速，10月產(chǎn)量為3544萬(wàn)噸，當(dāng)月同比下滑幅度收窄至3.87%，使得鐵礦石需求回暖。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)外拿貨需求增加，10月巴西礦出口至中國(guó)的比例從9月的84.2%下滑至74.2%。“海外需求增量分流我國(guó)鐵礦石供給，減小了港口累庫(kù)壓力。鐵礦石國(guó)內(nèi)供需基本面不斷改善，驅(qū)動(dòng)價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行。”王澤勇表示。
供應(yīng)方面，王澤勇認(rèn)為短期利多因素也較多。本周澳大利亞發(fā)貨總量環(huán)比減少166.1萬(wàn)噸，主要受上周五颶風(fēng)過(guò)境影響，預(yù)計(jì)影響時(shí)間短且對(duì)總量影響不大。12月中旬澳洲議會(huì)委員建議西澳政府停止發(fā)放新的鐵礦開(kāi)采批準(zhǔn)，雖目前澳洲暫未通過(guò)對(duì)此立法，但引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)鐵礦供應(yīng)的擔(dān)憂；巴西淡水河谷11月發(fā)貨明顯回落，12月還面臨一定壓力。
在他看來(lái)，在其他礦區(qū)維持當(dāng)前速度高效生產(chǎn)的前提下，四季度鐵礦產(chǎn)量或達(dá)到8970萬(wàn)噸，預(yù)估2020年鐵礦石實(shí)際年產(chǎn)量仍有0.05億—0.1億噸的缺口。此前淡水河谷宣布年底撒馬科礦區(qū)有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，該礦區(qū)此前年產(chǎn)量約3050萬(wàn)噸，為超預(yù)期增產(chǎn)，需持續(xù)關(guān)注年底發(fā)運(yùn)是否有沖量情況。
“當(dāng)下鋼廠因產(chǎn)量遠(yuǎn)高于往年同期，在11月中旬提前進(jìn)行了原料補(bǔ)庫(kù)，港口庫(kù)存停止累積，再次出現(xiàn)減少，截至12月初，港口庫(kù)存較年初下降0.5%。”王澤勇表示，目前鐵礦石供需格局維持良好，海外高爐復(fù)產(chǎn)帶來(lái)更多需求，礦價(jià)短期維持強(qiáng)勢(shì)，仍需關(guān)注市場(chǎng)情緒變化，高位需注意風(fēng)險(xiǎn)。
就遠(yuǎn)期而言，申銀萬(wàn)國(guó)期貨研究所認(rèn)為，近期監(jiān)管層開(kāi)始就鐵礦石增設(shè)交割品和升貼水動(dòng)態(tài)調(diào)整征詢意見(jiàn)，若監(jiān)管政策落實(shí)，可交割品范圍的擴(kuò)大以及升貼水的調(diào)整或?qū)﹁F礦遠(yuǎn)月合約的估值產(chǎn)生一定壓力，鐵礦多頭的情緒面基本見(jiàn)頂。遠(yuǎn)期的2105和2109合約短期也存在向下調(diào)整的可能性，但在明年樂(lè)觀預(yù)期暫時(shí)無(wú)法被證偽的情況下，遠(yuǎn)月合約依然有上行驅(qū)動(dòng)。
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）