原標(biāo)題:美聯(lián)儲巨量寬松向最富裕600人轉(zhuǎn)移了美國3.3%的GDP?近一半美國人增加儲蓄,料繼續(xù)打壓消費前景
美聯(lián)儲和其他主要央行正在從事歷史上最大和最嚴(yán)重的財富轉(zhuǎn)移——而疫情無疑加劇了這一狀況。
盡管美聯(lián)儲為首的央行聲稱量化寬松以及政府層面上大規(guī)模的財政刺激將會拯救經(jīng)濟(jì)。但是在現(xiàn)實中,它加速了資本從公眾流向富人的口袋。數(shù)據(jù)顯示,在疫情期間,美國最富裕的600人獲得了相當(dāng)于3.3%美國全年GDP的資產(chǎn)增值。
隨著救助方案遲遲未能出臺,同時美聯(lián)儲的印鈔導(dǎo)致普通消費者的實際購買力進(jìn)一步下滑,因此相當(dāng)一部分消費者將資金儲蓄起來以防止不時之需,近一半的美國民眾表示他們增加了儲蓄,減少了消費。
考慮到消費對于美國經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率高達(dá)68%,隨著儲蓄率上升以及8月消費者信心跌至6年低位,這可能會進(jìn)一步打擊美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景,導(dǎo)致資金進(jìn)一步流入黃金等避險資產(chǎn)中。
美聯(lián)儲的資金主要流向了股市
隨著流動性的激增,各國立法機(jī)構(gòu)也加入了自己的緊急措施。僅在美國,CARES法案就向系統(tǒng)中注入了近3萬億美元的財政刺激資金,而且很可能很快還會再注入1-3萬億美元,具體取決于哪個黨派的法案獲得通過。
盡管有這些驚人的數(shù)目,但是流入普通美國家庭的錢少得可憐,而且正在枯竭,尤其是在7月末救助方案到期后。
相反,這些數(shù)萬億美元大部分都進(jìn)入了公司的金庫和股價中。我們看到了自3月份經(jīng)濟(jì)低迷以來,金融市場歷史上最快、最極端的v型復(fù)蘇。盡管疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大沖擊,但主要股指目前已回升至歷史最高水平,標(biāo)普500和納指均創(chuàng)出歷史新高,尤其是納指迄今為止已經(jīng)39次刷新紀(jì)錄高位。
但是正如上面提到的,大部分資金都流入股市和公司賬戶,公司所有者即那些富裕的人反而成為了最大的受益者。因為在美國84%的股票是由最富有的10%的家庭擁有的。
簡而言之,美聯(lián)儲繼續(xù)巨量的寬松確實使美國經(jīng)濟(jì)逐漸擺脫了困境,但主要是最富裕的那部分人。
最富裕的600人通過美聯(lián)儲印鈔獲得了相當(dāng)于九千人一年的收入
克里斯·馬騰森羅列了下面的一些數(shù)據(jù)作為觀點的依據(jù)。
在2020年3月到4月之間,美聯(lián)儲給美國億萬富翁的財富增加了驚人的2820億美元——但這還不夠。
所以美聯(lián)儲繼續(xù)印鈔,購買越來越多的金融資產(chǎn),包括公司債券等未曾涉足的資產(chǎn)——當(dāng)然——這仍然主要是由很富有的人持有。
到2020年5月,億萬富翁的財產(chǎn)增加額達(dá)到了4340億美元,但是即便如此,美聯(lián)儲還是加碼印鈔,到6月時,總金額已達(dá)5830億美元。到7月,進(jìn)一步達(dá)到了6370億美元。
考慮到美國GDP在2020年第二季度下降了-32.9%,這相當(dāng)于美聯(lián)儲將美國全部產(chǎn)出的3.3%捐給了億萬富翁。
做個簡單的換算,這相當(dāng)于將1.6億勞動人口全部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的3.3%交給大約600個人,相當(dāng)于讓這600名億萬富翁每人獲得9020人的全年產(chǎn)出。
所以美聯(lián)儲正在做的事情會產(chǎn)生巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險,很可能會加劇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡。市場的共識是美聯(lián)儲持續(xù)印鈔只會加劇美國經(jīng)濟(jì)面臨的困境,而且這一行為持續(xù)的時間越長,對于經(jīng)濟(jì)的損害將越發(fā)不可逆。
所以美聯(lián)儲確保了疫情期間富裕人口的經(jīng)濟(jì)條件改善,對于其他人而言可能反而是長達(dá)數(shù)年的蕭條。
消費信心重挫+儲蓄率上升,消費疲軟料持續(xù),打壓美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景
本周二的數(shù)據(jù)似乎已經(jīng)反映了市場的疑慮。8月份美國消費者信心的降幅超過預(yù)期,降至2014年以來的最低水平。世界大型企業(yè)研究會的報告顯示,8月份美國消費者信心指數(shù)連續(xù)第二個月下降,從7月份的91.7下降到84.8。消費信心急速惡化,凸顯了市場對于當(dāng)前情況改善的悲觀預(yù)期。
由于美國是一個消費型的國家,消費對于美國的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率高達(dá)68%,一旦普通消費者大幅縮減了消費的需求將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯甚至進(jìn)一步陷入衰退。
據(jù)報道,疫情期間半數(shù)美國人存錢超過以往水平,暗示美國消費市場有進(jìn)一步惡化的跡象。
數(shù)據(jù)顯示,自新疫情暴發(fā)以來,盡管金融危機(jī)迅速蔓延,失業(yè)率居高不下,但仍有半數(shù)美國人存下更多錢或者削減債務(wù)。美國公共事務(wù)研究中心最近進(jìn)行的一項民調(diào)發(fā)現(xiàn),45%的美國人表示他們比往常在銀行存了更多錢,26%的人說他們償還債務(wù)的速度比疫情暴發(fā)前更快。
數(shù)據(jù)還顯示,今年2月以來,美國人的銀行存款增加了1.3萬億美元,增幅達(dá)56%。大約三分之二的受訪者說,他們在疫情期間的開支比平常要少,原因是創(chuàng)紀(jì)錄的失業(yè)率以及今年春天商店和餐館大規(guī)模關(guān)門。調(diào)查發(fā)現(xiàn),近四分之一的美國人說,由于疫情造成的財政緊張,他們至少有一筆賬單沒錢支付。
同時報道稱,盡管2.3萬億美元的聯(lián)邦救助資金給人們提供一次性補(bǔ)助并擴(kuò)大了失業(yè)救濟(jì)范圍,以幫助刺激苦苦掙扎的經(jīng)濟(jì),但調(diào)查顯示,許多從政府獲得補(bǔ)助的美國人將其用于必要開支,如房租、食品和還債等,而不是購物、旅行或者在餐館用餐。
隨著美聯(lián)儲持續(xù)巨量寬松導(dǎo)致財富進(jìn)一步向富人轉(zhuǎn)移,普通消費者可能會進(jìn)一步提高儲蓄率以防范風(fēng)險,這可能導(dǎo)致美國的消費需求進(jìn)一步走軟,并打擊美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。
(文章來源:匯通網(wǎng))