2019年伯克希爾-哈撒韋公司股東大會4日在美國中西部小城奧馬哈市落下帷幕。在接近6個小時的時間里,伯克希爾-哈撒韋公司董事會主席沃倫·巴菲特和他的投資搭檔、公司董事會副主席查理·芒格回答了來自全球股東提出的各式各樣的問題,焦點主要集中公司未來在能源領(lǐng)域、科技領(lǐng)域和中國市場的投資以及公司繼任者。
將大舉進(jìn)軍能源領(lǐng)域投資
繼4月12日美國石油巨頭雪佛龍公司宣布簽訂約束性協(xié)議、以330億美元收購美國阿納達(dá)科石油公司以后,美國西方石油公司4月30日宣布將加入對阿納達(dá)科的競標(biāo)戰(zhàn)。而西方石油背后,則是來自伯克希爾-哈撒韋的資金支持。當(dāng)天公布的聲明顯示,伯克希爾-哈撒韋將向西方石油投資100億美元,助其以380億美元收購阿納達(dá)科。而后者擁有位于美國得克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀(jì)盆地頁巖油氣資產(chǎn)。
在股東大會上,有股東就此事件發(fā)出提問。巴菲特表示,伯克希爾-哈撒韋擁有大規(guī)?,F(xiàn)金,也一直在尋找好的投資機會。他表示,很看好頁巖油產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)(Permina)盆地,美國有約三分之一原油日產(chǎn)量來源于此,這也是公司斥巨資幫助西方石油競標(biāo)的原因。
巴菲特還表示,對西方石油的支持不會是他最后一次類似的金融交易,未來將在能源領(lǐng)域投入大量資金,希望下一筆交易規(guī)??梢猿^100億美元。
除此之外,還有股東問及伯克希爾-哈撒韋未來在能源領(lǐng)域的投資方向。對此,該公司新晉董事會副主席格雷格·阿貝爾(Greg Abel)表示,目前伯克希爾-哈撒韋已經(jīng)對愛荷華州可再生能源項目進(jìn)行了投資,并在美國西部尋找更多的公共事業(yè)領(lǐng)域投資機會,不過進(jìn)展緩慢。
阿貝爾舉例旗下可再生能源領(lǐng)域公共事業(yè)公司PacifiCorp說,該公司2008年就已規(guī)劃將增加更多可再生能源項目,但第一期建設(shè)直至目前才剛剛開始。同時,伯克希爾-哈撒韋能源業(yè)務(wù)在內(nèi)華達(dá)州遇到了挑戰(zhàn),但從投資角度來看,仍值得長期投資。到2023年之前,伯克希爾-哈撒韋在內(nèi)華達(dá)州的公共事業(yè)公司將淘汰煤炭發(fā)電。
或增加科技股投資
此前,巴菲特很少染指科技領(lǐng)域投資,原因在于他“看不懂科技股”。但是,就在股東大會召開前夕,巴菲特表示伯克希爾-哈撒韋已經(jīng)買入亞馬遜公司股票。亞馬遜是世界上最大的在線零售商,也是云計算的最大參與者之一。這也成為伯克希爾-哈撒韋首次購買亞馬遜股票。
在當(dāng)天的股東大會上,有股東提出疑問,對亞馬遜公司的投資是否違背了伯克希爾-哈撒韋的價值投資理念。對此巴菲特給出了否定的答案。他說,伯克希爾-哈撒韋并沒有違背投資原則。價值投資并不意味著看重低市盈率,而是將綜合考慮股票的各項指標(biāo)。巴菲特表示,未來伯克希爾-哈撒韋將繼續(xù)對擁有強大護(hù)城河和發(fā)展前景的公司進(jìn)行投資,但也不會冒然進(jìn)軍全新領(lǐng)域,會在自己能力范圍內(nèi)拓展信心圈(circle of confidence)。
針對伯克希爾-哈撒韋未來是否會在科技平臺領(lǐng)域加大投資力度的提問,巴菲特表示,如果科技公司有能力建立護(hù)城河,那么將具備極大價值。不過,他表示不會親自操刀“看不懂”的科技股投資,可能會雇傭投資經(jīng)理。
芒格表示,他和巴菲特都沒有抓住互聯(lián)網(wǎng)極端發(fā)展趨勢,沒有更好識別并投資谷歌公司,這非常遺憾。巴菲特表示,他很滿意蘋果公司是伯克希爾-哈撒韋第一大科技股持倉。同時,他支持蘋果公司的股票回購計劃,因為這將增加伯克希爾-哈撒韋的持股價值。在4月30日公布的財報中,蘋果表示將最高追加750億美元用于股票回購,并增加季度派息。
將加大對中國市場投資
巴菲特一直以來關(guān)注中國市場,不僅重倉持股中國汽車品牌比亞迪公司,而且還對中石油進(jìn)行了投資。巴菲特也在多個場合表示看好中國機遇。
在本次股東大會前接受采訪時,巴菲特表示,過去幾十年,中國發(fā)生的變化難以置信,這些變化還將繼續(xù),中國經(jīng)濟還會繼續(xù)增長。而在當(dāng)天的股東大會上,中國依舊是熱門話題之一。在回答股東提問時,巴菲特表示,中國是一個很大的市場,“我們喜歡大市場”。他表示,伯克希爾-哈撒韋公司已在中國投入很多,但仍然不夠。未來15年內(nèi),公司可能會在中國市場進(jìn)行更大規(guī)模投資。
巴菲特投資搭檔芒格也表示,未來伯克希爾-哈撒韋公司將在中國投入更多。
公司繼任者仍存疑云
眼下,巴菲特年近89歲,芒格也已經(jīng)是95歲高齡。很多人猜測,本次股東大會有可能是這兩位老人最后一次共同主持。伯克希爾-哈撒韋繼任者是每一個股東都關(guān)心的問題,也幾乎是每年股東大會上的熱門話題。今年股東大會上,也有股東拋出有關(guān)接班人的問題,但巴菲特和芒格依舊選擇回避,公司繼任者仍存疑云。
格雷格·阿貝爾和阿吉特·賈因是伯克希爾-哈撒韋兩位新晉的董事會副主席,也被外界猜測為最有可能接替巴菲特的人選。在今年的股東大會上,阿貝爾和賈因被巴菲特點名回答了不少問題。其中,伯克希爾-哈撒韋能源公司出身的阿貝爾主要集中回答了有關(guān)非保險業(yè)務(wù)的問題,而賈因則負(fù)責(zé)與保險相關(guān)的提問。
股東大會當(dāng)天,有股東提出建議,未來是否將邀請這兩位副主席和兩位投資經(jīng)理一起上臺共同主持股東大會。對此巴菲特表示,這是一個不錯的主意,可以考慮讓阿貝爾和賈因上臺,組成四個人的主持模式。不過,他依舊沒有明確回答接班人的問題。在此前接受采訪時,巴菲特也曾表示,目前還沒有退休計劃。