五一小長假,A股市場連續(xù)停市交易三天,但美股和港股繼續(xù)交易,期間港美市場走出了一些值得重視的行情,同時(shí)期間多個(gè)全球主要經(jīng)濟(jì)體也公布了一些關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),使得A股這周一的開市格外讓人關(guān)注。
那么在港美股市場搶跑的這兩三天,會(huì)給A股市場帶來怎樣的影響呢?
假期海外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布
“五一”期間,美歐等市場也公布了一些關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù):
美國方面:議息會(huì)議決定維持聯(lián)邦基金利率在2.25%-2.50%不變,同時(shí)下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率(IOER)至2.35%,之前為2.40%,符合市場預(yù)期。與3月相比,此次會(huì)議紀(jì)要的變化主要在于對經(jīng)濟(jì)基本面措辭更樂觀一些,以及對通脹表述更謹(jǐn)慎一些。
同時(shí),美國公布了4月非農(nóng)數(shù)據(jù),就業(yè)率大超預(yù)期,新增就業(yè)人數(shù)為近三個(gè)月來最高,失業(yè)率也降至歷史低位3.6%。2月和3月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)數(shù)據(jù)顯示整體消費(fèi)強(qiáng)勁,通脹短期內(nèi)疲軟。
此外,美國還公布了ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)指數(shù),雖然紛紛回落,但仍明顯高于50%的景氣度分界線。同時(shí),特朗普和民主黨還就基建計(jì)劃2萬億美元的數(shù)目達(dá)成共識,刺激美國工業(yè)制造業(yè)板塊走強(qiáng)。
英國方面:央行議息會(huì)議決定利率按兵不動(dòng),并上調(diào)了2019-2021年的GDP預(yù)測,將2019年GDP增速預(yù)期從1.2%上調(diào)至1.5%,2020年從1.5%上調(diào)至1.6%,2021年從1.9%上調(diào)至2.1%。同時(shí)下調(diào)了通脹預(yù)期,將一年后通脹增速預(yù)期從2.35%下調(diào)至1.72%,兩年后從2.07%下調(diào)至2.05%,但三年后從2.11%上調(diào)至2.16%。說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展不但沒有市場擔(dān)憂的受退歐影響巨大,還表現(xiàn)出較為積極的預(yù)期。
歐元區(qū)方面:上周公布了4月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù),顯示均有所回升。歐元區(qū)整體制造業(yè)PMI較上月上升0.2個(gè)點(diǎn)至47.9,德國制造業(yè)PMI較上月上升0.3個(gè)點(diǎn)至44.4,法國制造業(yè)PMI回升到景氣度分界線,意大利制造業(yè)PMI回升1.7個(gè)點(diǎn)至49.1。顯示雖然整體和主要經(jīng)濟(jì)體PMI大部分仍在景氣度以下,但出現(xiàn)了邊際改善。同時(shí),歐元區(qū)和主要經(jīng)濟(jì)體公布4月的通脹數(shù)據(jù),也超出此前市場預(yù)期。
港美市場表現(xiàn)情況
五一假期期間,美股三大指數(shù)先跌后漲,期間表現(xiàn)漲跌不一,但總體平穩(wěn),其中道指、納指和標(biāo)普漲跌幅分別為-0.33%、0.85%和-0.01%。
在周五晚,得益于巴菲特股東大會(huì)召開,巴菲特對美國大型科技股繼續(xù)高度看好,刺激該板塊集體收漲,蘋果漲1.24%,而被巴菲特點(diǎn)名已買入的亞馬遜更是漲3.24%,引發(fā)科技股紛紛大漲。此外奈飛漲1.57%,谷歌漲1.98%,F(xiàn)acebook漲1.53%,微軟漲2.13%。
同時(shí),美國金融股集體收漲,摩根大通漲0.58%,高盛漲1.21%,花旗漲1.1%,摩根士丹利漲0.5%,美國銀行漲0.66%,富國銀行漲0.72%,另外巴菲特的伯克希爾哈撒(BRK-A)韋漲1.1%。
五一期間,中概股多數(shù)收漲,中概股互金表現(xiàn)強(qiáng)勢。阿里巴巴三日大漲5.19%,市值重回5000億美元,百度小漲0.48%;京東微跌0.72%,網(wǎng)易小漲0.32%,拼多多收漲7.78%,愛奇藝上漲4.07%,新氧上市次日繼續(xù)大漲14.12%。
其中,互金板塊五一期間表現(xiàn)尤其強(qiáng)勢,趣店共漲16.05%,拍拍貸上漲15.32%,信而富上漲15.13%,樂信上漲12.4%,360金融漲11.62%,宜人貸也上漲了6.6%。
此外,受歐元區(qū)企業(yè)財(cái)報(bào)利好和美股走強(qiáng)推動(dòng),歐洲股市5月3日也普遍收漲。其中英國富時(shí)100指數(shù)上漲0.4%,報(bào)7380.64點(diǎn);德國DAX指數(shù)上漲0.55%,報(bào)12421.75點(diǎn);法國CAC40指數(shù)上漲0.18%,報(bào)5548.84點(diǎn)。
港股市場H股搶跑2天,行情表現(xiàn)平穩(wěn)
在港股市場,恒生指數(shù)5月2日、3日兩個(gè)交易日上漲1.29%,3日收盤,恒指再度站上30000點(diǎn)關(guān)口,算是走出了5月“開門紅”。
從盤面上看,5月3日,受隔夜美股科技板塊大漲的刺激,港股市場芯片板塊集體走強(qiáng),國微技術(shù)大漲9.79%,中芯國際漲逾7%,華虹半導(dǎo)體漲逾5%。金融板塊也表現(xiàn)亮眼,恒生銀行獲摩根士丹利高看至245港元,大漲4.01%;匯豐控股3日午間公布業(yè)績,凈利潤同比大增,午后拉升收漲2.12%。
從港股的A+H股表現(xiàn)看,在這五一假期的2天搶跑中,其中有一些H股走出了明顯差異的行情,或?qū)磳㈤_始的相應(yīng)A股產(chǎn)生一定的影響。
在H股的漲幅板塊中,復(fù)星醫(yī)藥(2196.HK)收漲4.82%,氫燃料概念股京城機(jī)電股份(0187.HK)收漲4%,東航(0670.HK)得以一季度業(yè)績走好而反彈3.59%,麗珠醫(yī)藥(1513.HK)、青島港(6198.HK)、中國鐵建(1186.HK)等也上漲了超過3%。同時(shí),銀行券商板塊也表現(xiàn)不錯(cuò),中信建投、招商銀行、申萬宏源、東方證券等漲幅也超過2%。
在H股的跌幅榜中,中鋁國際(2068.HK)因2018年度財(cái)報(bào)問題受到上交所問詢函而繼續(xù)下跌,期間跌幅6.74%,東方電氣(1072.HK)在大跌5.8%之后迎來反彈,最終五一期間總下跌3.84%,此外,藥明康德(2359.HK)、紫金礦業(yè)(2899.HK)、晨鳴紙業(yè)(1812.HK)等期間總跌幅也超過3%。
同時(shí),受國際油價(jià)下跌的影響,中海油、中石油、山東墨龍等油氣行業(yè)個(gè)股普通走跌,2日跌幅均超2%,周一石油板塊可能會(huì)受一定影響。
機(jī)構(gòu)對A股5月走勢如何?
總體看,五一假期期間,全球資本市場表現(xiàn)較為平穩(wěn),美股科技股、制造業(yè)板塊及中國概股中互金板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢,而港股市場除了油氣板塊稍受影響外,整體仍算平穩(wěn)。
同時(shí)從美歐主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,全球經(jīng)濟(jì)形勢整體趨向積極,或?qū)χ袊矫嫘纬梢欢ǖ姆e極影響。
不過,節(jié)假日海外市場的波動(dòng)對A股市場的影響畢竟是短期的,5月及未來的A股走勢最終還是要回歸到國內(nèi)市場本身的環(huán)境。
在整個(gè)4月份,A股市場經(jīng)歷了明顯繼續(xù)沖高又大幅回落的震蕩行情,對于后市走向,各大券商研究所的策略觀點(diǎn)也出現(xiàn)了一定的分歧。
安信證券認(rèn)為,當(dāng)前階段市場的整體基調(diào)是休整。由于五一假期期間全球主要股市表現(xiàn)較好,市場在節(jié)后可能存在一些技術(shù)性反彈或反抽的交易性機(jī)會(huì),但在外部環(huán)境沒有出現(xiàn)顯著超預(yù)期利好前提下,這個(gè)階段整體不宜冒進(jìn),未來一輪行情發(fā)動(dòng)的引擎可能來自改革預(yù)期驅(qū)動(dòng),這留待未來觀察。從結(jié)構(gòu)上看,傾向未來一個(gè)階段的排序是成長>消費(fèi)>金融>周期,行業(yè)上重點(diǎn)關(guān)注通信、計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥、商貿(mào)零售、保險(xiǎn)等。主題上重點(diǎn)關(guān)注國企改革、上海自貿(mào)區(qū)、長三角一體化等。
方正證券認(rèn)為,目前市場處于消化前期估值過快增長的階段,傾向于認(rèn)為本輪估值的提升過程目前只是暫停,由于估值提升仍有基礎(chǔ)以及業(yè)績底部的不斷確認(rèn),股票市場后續(xù)仍有不錯(cuò)的機(jī)會(huì),維持樂觀態(tài)度,逢低布局。行業(yè)配置關(guān)注三條線索,一是業(yè)績穩(wěn)定和顯著改善的,比如銀行、非銀、工程機(jī)械、食品飲料、地產(chǎn)等;二是通脹邏輯,CPI在3-6月份會(huì)持續(xù)溫和抬升,關(guān)注農(nóng)林牧漁和食品飲料;三是硬科技,科創(chuàng)板預(yù)熱,細(xì)分領(lǐng)域關(guān)注通信、計(jì)算機(jī)、電子等。
興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東認(rèn)為,2019年將是“N”型走勢,節(jié)奏上隨政策環(huán)境變化而一波三折。目前,“N”型走勢第二折已經(jīng)開始,后續(xù)以時(shí)間換空間的調(diào)整方式概率較大。
光大證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,從GDP增速的角度來看,市場仍處于經(jīng)濟(jì)增速溫和下行階段,政策并無重返大幅寬松的必要。另一方面,目前的市場估值水平僅僅是略有高估,這意味著指數(shù)再次大幅回調(diào)的空間并不大,上證綜指2900-3000點(diǎn)屬于測算的估值均衡區(qū)間。
天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)表示,當(dāng)前并不建議相對收益投資者再系統(tǒng)性降低倉位。理由在于,相對于二季度,三季度流動(dòng)性有很大概率會(huì)出現(xiàn)明顯改善,屆時(shí)市場將再次具備系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。當(dāng)前倉位下,重點(diǎn)應(yīng)以調(diào)結(jié)構(gòu)為主。具體來看,5月以“防御思維”為主,交易“通脹預(yù)期”,推薦銀行、醫(yī)藥、黃金等類滯脹下相對占優(yōu)的金融和消費(fèi)大類