震驚！又一只大白馬“大族激光”爆雷！被質(zhì)疑財務(wù)造假，瑞華審計的！
來源： 投行業(yè)務(wù)資訊 作者： 發(fā)布時間：2019-08-01 16:53:55
又一只公認的大白馬遭遇財務(wù)造假質(zhì)疑！瑞華會計師事務(wù)所審計的!第一財經(jīng)記者最新驚爆發(fā)現(xiàn)，大族激光豪擲6.7億的歐洲研發(fā)中心竟是個酒店！利用在建工程財務(wù)造假的質(zhì)疑又掀起波瀾！
大族激光（002008.SZ）是公認的大白馬股，是北上資金的最愛，但最近卻陷入了財務(wù)造假的輿論漩渦和質(zhì)疑，2019年1-6月凈利潤相比上年同期大幅下滑63%，下降幅度十分驚人，而歐洲的研發(fā)中心受到市場的強烈質(zhì)疑。畢竟利用建筑工程造假也是市場常見的一種造假手段！
從2011年最初5000萬美元預(yù)算到2018年預(yù)算10.5億元，籌備8年、完工64%的歐洲研發(fā)中心虛無縹緲，第一財經(jīng)記者現(xiàn)場走訪未見任何“歐洲研發(fā)中心”蹤影！第一財經(jīng)記者走訪了瑞士當(dāng)?shù)氐恼块T，地方政府的工作人員表示：“從來沒聽說過（大族激光歐洲研發(fā)中心）”。此外，在一幢小樓里，除了一家大理發(fā)店外，剩下10平米的房間就是大族激光歐洲公司的注冊地。記者在注冊地點和營運地點走訪，未發(fā)現(xiàn)大族激光歐洲研發(fā)中心。
一、大族激光被質(zhì)疑財務(wù)造假，焦點在歐洲研發(fā)中心
7月18日，一篇《大族激光一個講了8年的謊言：在建工程成謎，職工薪酬詭異》的文章傳遍朋友圈。該媒體及其他媒體質(zhì)疑大族激光近年來的財報存在兩個方面的問題：
問題一：大族激光用了8年時間建設(shè)的歐洲研發(fā)中心仍未完工，已累計實際投入金額6.7億元，而工程進度僅64%。
文章指出，從2012年開始，公司就投資建設(shè)歐洲研發(fā)中心。截至去年底，投資金額從5000萬元增加至10.50億元，投資進度仍為64%。根據(jù)商務(wù)部相關(guān)信息比對，研究人士質(zhì)疑大族激光的“歐洲研發(fā)中心”根本不存在，而投資金額極有可能被控股股東挪去另做他用了。
2012年工程進度為50%（工程預(yù)算為3000萬元），2015年工程進度為80%（工程預(yù)算為3000萬元），而2016年工程進度又回到50%(工程預(yù)算為5.5億元)，2017年工程進度80%(工程預(yù)算為4.2億元)，2018年工程進度為64%(工程預(yù)算為10.5億元)。
問題三：應(yīng)付職工薪酬高于行業(yè)平均水平，涉嫌財務(wù)舞弊。
文章指出，2017年和2018年年末，大族激光賬面上的應(yīng)付職工薪酬余額分別高達11億、10.97億，而大族激光同期的職工薪酬總額也不過是20億出頭。簡單來說，大族激光拖欠員工工資的時間長達半年之久。研究人士判斷大族激光這家公司要么實際上資金鏈極度緊張，要么職工薪酬這個會計科目存在舞弊行為。
7月22日，針對市場質(zhì)疑，交易所問詢，要求大族激光補充說明“歐洲研發(fā)中心”建造多年尚未完工的原因及合理性，項目的進展情況，預(yù)計建造完畢時間，可行性是否發(fā)生重大變化等。大族激光回復(fù)稱，歐洲研發(fā)運營中心土地面積 8,500 平方米，規(guī)劃建筑面積26,660 平方米，為提高物業(yè) 使用效率，以及滿足未來會議、接待、培訓(xùn)需求，項目包括酒店住宿、會議功能。項目建造多年尚未完工的原因主要為瑞士當(dāng)?shù)貓蠼▽徟鞒讨芷谳^長，期間由于項目擴建，四次調(diào)整方案。公司在瑞士本土聘請了相關(guān)管理人員，負責(zé)工程管理。在開始動工后，出現(xiàn)一些不可預(yù)見的問題，比如基坑工程地下水處理、舊建筑物加固處理、建筑工地周邊居民投訴等，導(dǎo)致整個工期延長。項目于 2016 年才正式進入施工階段，預(yù)計2020 年交付使用。項目進行過程中，因為方案多次調(diào)整造成預(yù)算持續(xù)超支，對項目可行性產(chǎn)生了較大影響，考慮到若項目提前終止會給公司帶來較大損失，公司決定繼續(xù)該項目建設(shè)。
“歐洲研發(fā)中心”2011 年年報披露預(yù)算為人民幣 5,000 萬元，2012-2015 年年報披露預(yù)算為美元3,000萬元。2016-2017 年年報披露預(yù)算為美元 8,000 萬元。2018 年年報披露預(yù)算為人民幣 10.5 億元。瑞華會計師事務(wù)所認為，大族歐洲股份公司在整個期間只有基建，無其他運營業(yè)務(wù)，對大族歐洲股份 公司的增資就是應(yīng)對該項目的預(yù)算增加，對大族歐洲股份公司歷次增資董事會進行了審議，因此我們認為公司對大族歐洲股份公司預(yù)算調(diào)整，履行了相應(yīng)的審批程序，相應(yīng)資金均用于該項目建設(shè)。
同時對于媒體對公司應(yīng)付職工薪酬異常的情形，瑞華會計師事務(wù)所認為應(yīng)付職工薪酬期末余額與公司薪酬考核辦法相匹配，期末余額基本合理。
通常來說，研發(fā)中心建設(shè)十分快速，主要是購買設(shè)備和招聘人才，場地可以租賃，也可以購買物業(yè)。選址之后把設(shè)備購置好、人才招聘到位，就可以馬上運營了。然而，大族激光所謂的歐洲研發(fā)中心的建設(shè)從2011年投資開始卻經(jīng)歷了8年時間，進度僅僅達到64%，預(yù)算由初期的5000萬元不斷上調(diào)至10.5億元，建造的肯定不是“研發(fā)中心”了，很可能是“研發(fā)皇宮”，嚴(yán)重離譜。
大族激光稱：2010年，大族激光計劃在瑞士設(shè)立研發(fā)運營中心。2011 年大族激光下屬全資子公司大族歐洲股份公司購買位于瑞士英格堡的舊酒店-Europäischer Hof，其建筑面積為 8,429 平方米，地址: Dorfstrasse 40, 6390 Engelberg,計劃裝修改造后作為歐洲研發(fā)運營中心，預(yù)算主要為裝修改造費用。2012年，該舊酒店旁邊一空地塊擬出售，公司決定擴大歐洲研發(fā)運營中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模，購入該 地塊納入整體規(guī)劃建設(shè)，預(yù)算調(diào)整到 3,000 萬美元。2016 年在規(guī)劃設(shè)計確定開始動工后， 新增建筑面積 18,231 平米，預(yù)算調(diào)整到 8,000 萬美元。在施工過程中，公司對原有的設(shè)計方案進行了變更，并且出現(xiàn)了一些不可預(yù)見的問題，比如基坑工程地下水處理、舊建筑物加 固處理、因建筑工地旁邊居民投訴而收購其物業(yè)等導(dǎo)致預(yù)算增加，8,000 萬美元預(yù)算無法完成該項目，因此項目預(yù)算調(diào)整到人民幣 10.5 億元（1.6億美元）。研發(fā)中心顯然被描述成房地產(chǎn)工程了!瑞華會計師事務(wù)所核查后稱大族歐洲股份公司在整個期間只有基建，無其他運營業(yè)務(wù)，顯然沒有購買任何研發(fā)設(shè)備，因此不是搞什么研發(fā)中心，而是一個無盡的荒誕的建筑工程。
第一財經(jīng)記者走訪了瑞士當(dāng)?shù)氐恼块T，地方政府的工作人員表示：“從來沒聽說過（大族激光歐洲研發(fā)中心）”。此外，一幢小樓里，除了一家大理發(fā)店外，剩下10平米的房間就是大族激光歐洲公司的注冊地。第一財經(jīng)記者在注冊地點和營運地點走訪，未發(fā)現(xiàn)大族激光歐洲研發(fā)中心。
二、2019年1-6月業(yè)績大幅下滑62.74%，下降幅度有些驚人
報告期內(nèi)，大族激光實現(xiàn)營業(yè)總收入 4,734,168,936.30 元，營業(yè)利潤 434,096,387.13 元，利 潤總額 421,082,215.54 元，歸屬于上市公司股東的凈利潤 379,491,043.86 元，分別較上年同 期減少 7.30%、61.00%、62.32%和62.74%，公司半年度經(jīng)營業(yè)績較上年同期減幅較大，主要原因為： 報告期內(nèi)，由于消費電子行業(yè)周期性下滑及中美貿(mào)易摩擦引起的部分行業(yè)客戶資本開支 趨向謹慎的影響，公司市場訂單較同期有所下降，部分已簽約客戶推遲提貨時間。其中，盈利能力較強的消費電子業(yè)務(wù)及 PCB 業(yè)務(wù)相較去年同期下滑較大；新能源業(yè)務(wù)增長幅度超過 100%，但由于競爭激烈，其毛利率較低；高功率業(yè)務(wù)由于市場競爭加劇，導(dǎo)致其毛利率較 去年同期下降 3 個百分點左右。由于產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)及市場競爭加劇的影響，公司綜合毛利率 較上年同期下降5-6 個百分點。報告期內(nèi)，受匯率波動影響公司匯兌收益較上年同期減少約 3,500 萬元；利息費用較上年同期增加約 2,200 萬。上年同期，公司部分處置了深圳市明信測試設(shè)備有限公司及 PRIMA 的股權(quán)，合計對上 年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤影響約 1.87 億元。
