在資本市場(chǎng)門口等待了四年之久的安??h海能實(shí)業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“海能實(shí)業(yè)”),終于在提交了四份招股書后,“叩響”了上市的大門。
但反觀海能實(shí)業(yè)本身,存貨高企,主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下滑,而且作為高新技術(shù)企業(yè),海能實(shí)業(yè)的員工學(xué)歷構(gòu)成不符《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》,涉嫌偽高新,未來又如何給予投資者信心?
兩份招股書數(shù)據(jù)“打架” 涉嫌信息披露違規(guī)
此次海能實(shí)業(yè)若能成功登陸資本市場(chǎng),或許將實(shí)現(xiàn)江西省吉安市境內(nèi)A股上市的“零”突破,可謂是“任重道遠(yuǎn)”。
但海能實(shí)業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不盡如人意。
2013-2017年,海能實(shí)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.93億元、8.38億元、5.12億元、6.84億元、8.96億元,2014-2017年,海能實(shí)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)41.36%、-38.91%、33.69%、30.88%,到了2018年上半年,海能實(shí)業(yè)營(yíng)業(yè)收入為4.86億元。
2013-2017年,海能實(shí)業(yè)的凈利潤(rùn)分別為6,434.25萬元、6,129.36萬元、1,577.36萬元、8,317.23萬元、10,495.08萬元,2014-2017年,海能實(shí)業(yè)的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)-4.74%、-74.27%、427.29%、26.18%。到了2018年上半年,海能實(shí)業(yè)凈利潤(rùn)3,745.34萬元。
在業(yè)績(jī)?cè)鏊偕涎?ldquo;過山車”的同時(shí),2018年上半年,海能實(shí)業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率急劇下滑。
2013-2017年,海能實(shí)業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為28.2%、25.97%、25.4%、30.64%、29.32%。到了2018年上半年,海能實(shí)業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為22.82%。
值得一提的是,2014年底,蘋果MFi制造商對(duì)海能實(shí)業(yè)終止了授權(quán),使得2015-2016年的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額高企。
2013-2017年,海能實(shí)業(yè)的存貨賬面原值分別為1.03億元、1.58億元、1.23億元、1.27億元、1.42億元,同期,海能實(shí)業(yè)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為163.43萬元、1,066.88萬元、1,921.95萬元、1,828.65萬元、482.92萬元,到了2018年上半年,海能實(shí)業(yè)的存貨賬面原值為1.42億元,存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為803.34萬元。
對(duì)比海能實(shí)業(yè)在2018年遞交的兩份招股書,《金證研》滬深資本組發(fā)現(xiàn),其披露的公司主要產(chǎn)品型號(hào)銷售情況有數(shù)據(jù)出入,涉嫌信息披露違規(guī)。
據(jù)簽署日為2018年4月16日的招股書,在記載的報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品型號(hào)銷售情況中,2015-2017年,E型號(hào)線束類的銷售金額分別為274.98萬元、258.05萬元、201.16萬元,銷售數(shù)量分別為47.53萬條、49.45萬條、40.81萬條,生產(chǎn)數(shù)量分別為44.17萬條、49.45萬條、40.81萬條。
而據(jù)簽署日為2018年9月26日的招股書,在其記載的報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品型號(hào)銷售情況中,2015-2017年,E型號(hào)線束類的銷售金額分別為176.3萬元、274.88萬元、391.35萬元,銷售數(shù)量分別為14.6萬條、22.49萬條、31.55萬條,生產(chǎn)數(shù)量分別為12.59萬條、22.49萬條、31.55萬條。
無獨(dú)有偶,對(duì)比兩份招股書主要產(chǎn)品型號(hào)銷售情況,披露其他產(chǎn)品Type-C(G型號(hào)線束類)、F 型號(hào)信號(hào)適配器、H 型號(hào)電源適配器的銷量和生產(chǎn)量均有較大差異。且招股書中顯示,會(huì)計(jì)政策變更均并未對(duì)上述差異產(chǎn)生影響。
??埔陨蠈W(xué)歷占比14.22% 涉嫌偽高新
事實(shí)上,海能實(shí)業(yè)的問題遠(yuǎn)不止于此。
2013-2017年,海能實(shí)業(yè)的研發(fā)投入分別為2,197.27萬元、3,646.78萬元、3,982.04萬元、4,166.89萬元、4,686.62萬元,同期,海能實(shí)業(yè)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重分別為3.71%、4.35%、7.78%、6.09%、5.23%、5.13%,到了2018年上半年,海能實(shí)業(yè)研發(fā)投入為2,491.05萬元,研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重為5.13%。
對(duì)比同行業(yè)可比公司,2015-2017年及2018年上半年,立訊精密工業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“立訊精密”)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重分別為5.74%、6.77%、6.76%、7.76%,西柏科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西柏科技”)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重分別為10.57%、8.63%、8.24%、10.44%,貿(mào)聯(lián)控股公司(以下簡(jiǎn)稱“貿(mào)聯(lián)控股”)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重分別為2.74%、2.51%、2.46%、2.12%。
2015-2017年及2018年上半年,上述三家同行可比公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重均值分別為6.35%、5.97%、5.82%、6.77%。
招股書顯示,海能實(shí)業(yè)與子公司海能電子(深圳)有限公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。而據(jù)國(guó)科發(fā)火〔2008〕172號(hào)文件,《關(guān)于印發(fā)<高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法>的通知》,高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定須滿足的條件包括,具有大學(xué)??埔陨蠈W(xué)歷的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的30%以上。
2017年,在合并范圍內(nèi),海能實(shí)業(yè)具有大學(xué)專科以上學(xué)歷的員工人數(shù)為295人,員工人數(shù)合計(jì)3,457人。據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理部門信息,海能實(shí)業(yè)繳納工傷保險(xiǎn)人數(shù)2,074人。在海能實(shí)業(yè)海能實(shí)業(yè)具有大學(xué)??埔陨蠈W(xué)歷的員工人數(shù)為295人的前提下,即用分子最大值除以分母較小值,則可得,2017年海能實(shí)業(yè)大學(xué)??埔陨蠈W(xué)歷的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)比例為14.22%,不符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。
除此之外,海能實(shí)業(yè)取得的專利中有1項(xiàng)實(shí)用新型專利狀態(tài)為未繳年費(fèi)專利權(quán)終止、等恢復(fù);其中4項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利,有2項(xiàng)狀態(tài)為未繳年費(fèi)專利權(quán)終止、等恢復(fù),2項(xiàng)狀態(tài)為年費(fèi)滯納金未繳納。作為高新技術(shù)企業(yè),海能實(shí)業(yè)卻如此不重視專利成果,令人唏噓不已。
分享資本盛宴之際,海能實(shí)業(yè)上述問題或只是的冰山一角,未來能否華麗轉(zhuǎn)身,《金證研》資本組將持續(xù)保持關(guān)注。