看“財(cái)技”高人元利科技如何玩轉(zhuǎn)資產(chǎn)減值
來源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者:喬民 發(fā)布時(shí)間:2019-04-21 09:52:50
在2017年4月IPO被否后,時(shí)隔兩年后,今年4月18日山東元利科技股份有限公司(以下簡稱元利科技)獲中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第21次發(fā)審委審核通過。
元利科技主要從事精細(xì)化學(xué)品的研產(chǎn)銷,主要產(chǎn)品為二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑劑三個(gè)系列產(chǎn)品,這些產(chǎn)品應(yīng)用于涂料、醫(yī)藥中間體、PVC塑料等領(lǐng)域。
在2015~2019年,二度沖刺IPO期間,元利科技曾披露了4個(gè)版本的招股書,但其中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在多處“打架”的情況。
最明顯的為2016年9月,元利科技報(bào)送的招股書顯示:2015年,公司凈利潤6531.73萬元。而在最新的招股書中,元利科技2015年凈利潤為1244.24萬,不到此前披露凈利潤數(shù)據(jù)的二成。
對此,元利科技稱,主要是因?yàn)榈谝淮蜪PO被否后,公司對苯生產(chǎn)線提計(jì)固定資產(chǎn)減值所致。像元利科技這類化工類企業(yè),固定資產(chǎn)規(guī)模巨大,一旦存在固定資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn),加之行業(yè)特性,將使得公司業(yè)績產(chǎn)生巨額波動(dòng)。
近年來元利科技業(yè)績很不穩(wěn)定。2014年和2015年,公司凈利潤分貝大幅下滑31.99%和59.49%;2016年公司凈利潤又暴增1165.82%,2017年增長17.48%。2018年上半年,公司凈利潤達(dá)到1.26億元,相當(dāng)于2017年全年凈利潤近7成。
巨額資產(chǎn)減值致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”
這是元利科技第二次沖刺IPO,2017年4月公司第一次IPO上會(huì)被否。目前,元利科技共披露了四版招股書。最新招股書披露,近年來,元利科技業(yè)績增長明顯,尤其是2016年,營收較2015年增長了21%,凈利潤增長超11倍。
2016年業(yè)績猛增的同時(shí),元利科技存在多處數(shù)據(jù)“打架”的情況。最新版本的招股書(2018年11月報(bào)送)顯示,2015年公司凈利潤為1244.24萬,而此前版本的招股書(2016年9月報(bào)送)顯示,2015年公司凈利潤6531.73萬元,為最新版本的凈利潤的5倍。
前后如此懸殊的凈利潤差距,對此元利科技解釋稱,2017年IPO被否后,公司重新公司兩條3萬噸和10萬噸的苯生產(chǎn)線進(jìn)行了評估。評估結(jié)果令外界大為嘩然。
其中3萬噸苯生產(chǎn)線第1次評估值為1863.68萬元,而第2次評估值僅為490.33萬元,相差近3倍。而10萬噸苯生產(chǎn)線第1次評估值為9021.50萬元,而第2次評估值僅為2383萬元,相差278.58%。
兩條生產(chǎn)線前后評估值的不同,就可以使得元利科技2015年凈利潤增加或減少數(shù)千萬元,并產(chǎn)生數(shù)倍的差異。
對于兩次前后評估值的巨大差異,元利科技“輕描淡寫”的稱,“只是在評估假設(shè)、評估方法等謹(jǐn)慎性不足,主觀上不存在故意隱瞞資產(chǎn)減值的情形。”
巨額資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)尤存
今年3月21日,江蘇鹽城市響水縣生態(tài)化工園區(qū)一化工廠發(fā)生爆炸,事故造成超過78人遇難,180多人受傷。4月4日,鹽城市決定徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)。園區(qū)內(nèi)多家化工類企業(yè)受影響,未來或搬遷或停產(chǎn)。
元利科技的5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線,或面臨與響水工業(yè)園內(nèi)化工企業(yè)類似的命運(yùn)。招股書顯示,元利科技當(dāng)前主要生產(chǎn)基地位于山東省濰坊市昌樂縣朱劉工業(yè)園區(qū),該工業(yè)園區(qū)
2017年6月,山東省有關(guān)部門發(fā)文要求:“暫停審批新上危化項(xiàng)目。從即日起,除省重點(diǎn)項(xiàng)目由省化工安全轉(zhuǎn)型辦牽頭組織有關(guān)單位聯(lián)合審批外,在化工園區(qū)按照新標(biāo)準(zhǔn)重新認(rèn)定前,各級投資主管部門暫停審批新建和改擴(kuò)建化工項(xiàng)目”
按上述規(guī)定:元利科技5 萬噸順酐/苯酐項(xiàng)目需待朱劉工業(yè)園區(qū)完成省級化工園區(qū)認(rèn)定工作之后才可辦理試生產(chǎn)及竣工驗(yàn)收等手續(xù),取得安全生產(chǎn)許可證、工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證等并投入生產(chǎn),目前5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線不得不處于暫時(shí)閑置狀態(tài)。
對于處于閑置狀態(tài)的5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線,元利科技稱不存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn),但是受政策不可控等因素的影響,該項(xiàng)資產(chǎn)存在較大的搬遷可能性。
若上述5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線最終面臨搬遷,元利科技搬遷損失。截止2018年6月,元利科技苯酐順酐生產(chǎn)線原值為1.37億元,賬面價(jià)值為 8851.01萬元。
元利科技還存在客戶與供應(yīng)商重合的情況。招股書顯示,華峰集團(tuán)、濟(jì)南圣泉集團(tuán)等在內(nèi)的9家公司,既是公司供應(yīng)商,又是客戶。
2018年上半年,元利科技共向上述9家公司采購3678.59萬元,占采購總額的8.79%;向幾家公司銷售產(chǎn)品進(jìn)賬4141.43萬元,占銷售總額的5.37%。
9家公司中,華峰集團(tuán)與元利科技之間的采銷交易金額最大。2018年上半年,元利科技向華峰集團(tuán)采購商品2843.48萬元,銷售商品2191.09萬元。2016年以來,華峰集團(tuán)均是元利科技的前五大供應(yīng)商之一、前五大客戶之一。
為此,證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在去年11月的反饋意見中,要求元利科技說明:其與華峰集團(tuán)既采購又銷售的原因、必要性;采購和銷售的價(jià)格是否合理、公允;公司及其控股股東、實(shí)控人與華峰集團(tuán)及其控股股東、實(shí)控人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊關(guān)系。
元利科技主要從事精細(xì)化學(xué)品的研產(chǎn)銷,主要產(chǎn)品為二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑劑三個(gè)系列產(chǎn)品,這些產(chǎn)品應(yīng)用于涂料、醫(yī)藥中間體、PVC塑料等領(lǐng)域。
在2015~2019年,二度沖刺IPO期間,元利科技曾披露了4個(gè)版本的招股書,但其中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在多處“打架”的情況。
最明顯的為2016年9月,元利科技報(bào)送的招股書顯示:2015年,公司凈利潤6531.73萬元。而在最新的招股書中,元利科技2015年凈利潤為1244.24萬,不到此前披露凈利潤數(shù)據(jù)的二成。
對此,元利科技稱,主要是因?yàn)榈谝淮蜪PO被否后,公司對苯生產(chǎn)線提計(jì)固定資產(chǎn)減值所致。像元利科技這類化工類企業(yè),固定資產(chǎn)規(guī)模巨大,一旦存在固定資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn),加之行業(yè)特性,將使得公司業(yè)績產(chǎn)生巨額波動(dòng)。
近年來元利科技業(yè)績很不穩(wěn)定。2014年和2015年,公司凈利潤分貝大幅下滑31.99%和59.49%;2016年公司凈利潤又暴增1165.82%,2017年增長17.48%。2018年上半年,公司凈利潤達(dá)到1.26億元,相當(dāng)于2017年全年凈利潤近7成。
巨額資產(chǎn)減值致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”
這是元利科技第二次沖刺IPO,2017年4月公司第一次IPO上會(huì)被否。目前,元利科技共披露了四版招股書。最新招股書披露,近年來,元利科技業(yè)績增長明顯,尤其是2016年,營收較2015年增長了21%,凈利潤增長超11倍。
2016年業(yè)績猛增的同時(shí),元利科技存在多處數(shù)據(jù)“打架”的情況。最新版本的招股書(2018年11月報(bào)送)顯示,2015年公司凈利潤為1244.24萬,而此前版本的招股書(2016年9月報(bào)送)顯示,2015年公司凈利潤6531.73萬元,為最新版本的凈利潤的5倍。
前后如此懸殊的凈利潤差距,對此元利科技解釋稱,2017年IPO被否后,公司重新公司兩條3萬噸和10萬噸的苯生產(chǎn)線進(jìn)行了評估。評估結(jié)果令外界大為嘩然。
其中3萬噸苯生產(chǎn)線第1次評估值為1863.68萬元,而第2次評估值僅為490.33萬元,相差近3倍。而10萬噸苯生產(chǎn)線第1次評估值為9021.50萬元,而第2次評估值僅為2383萬元,相差278.58%。
兩條生產(chǎn)線前后評估值的不同,就可以使得元利科技2015年凈利潤增加或減少數(shù)千萬元,并產(chǎn)生數(shù)倍的差異。
對于兩次前后評估值的巨大差異,元利科技“輕描淡寫”的稱,“只是在評估假設(shè)、評估方法等謹(jǐn)慎性不足,主觀上不存在故意隱瞞資產(chǎn)減值的情形。”
巨額資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)尤存
今年3月21日,江蘇鹽城市響水縣生態(tài)化工園區(qū)一化工廠發(fā)生爆炸,事故造成超過78人遇難,180多人受傷。4月4日,鹽城市決定徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)。園區(qū)內(nèi)多家化工類企業(yè)受影響,未來或搬遷或停產(chǎn)。
元利科技的5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線,或面臨與響水工業(yè)園內(nèi)化工企業(yè)類似的命運(yùn)。招股書顯示,元利科技當(dāng)前主要生產(chǎn)基地位于山東省濰坊市昌樂縣朱劉工業(yè)園區(qū),該工業(yè)園區(qū)
2017年6月,山東省有關(guān)部門發(fā)文要求:“暫停審批新上危化項(xiàng)目。從即日起,除省重點(diǎn)項(xiàng)目由省化工安全轉(zhuǎn)型辦牽頭組織有關(guān)單位聯(lián)合審批外,在化工園區(qū)按照新標(biāo)準(zhǔn)重新認(rèn)定前,各級投資主管部門暫停審批新建和改擴(kuò)建化工項(xiàng)目”
按上述規(guī)定:元利科技5 萬噸順酐/苯酐項(xiàng)目需待朱劉工業(yè)園區(qū)完成省級化工園區(qū)認(rèn)定工作之后才可辦理試生產(chǎn)及竣工驗(yàn)收等手續(xù),取得安全生產(chǎn)許可證、工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證等并投入生產(chǎn),目前5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線不得不處于暫時(shí)閑置狀態(tài)。
對于處于閑置狀態(tài)的5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線,元利科技稱不存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn),但是受政策不可控等因素的影響,該項(xiàng)資產(chǎn)存在較大的搬遷可能性。
若上述5萬噸順酐/苯酐生產(chǎn)線最終面臨搬遷,元利科技搬遷損失。截止2018年6月,元利科技苯酐順酐生產(chǎn)線原值為1.37億元,賬面價(jià)值為 8851.01萬元。
元利科技還存在客戶與供應(yīng)商重合的情況。招股書顯示,華峰集團(tuán)、濟(jì)南圣泉集團(tuán)等在內(nèi)的9家公司,既是公司供應(yīng)商,又是客戶。
2018年上半年,元利科技共向上述9家公司采購3678.59萬元,占采購總額的8.79%;向幾家公司銷售產(chǎn)品進(jìn)賬4141.43萬元,占銷售總額的5.37%。
9家公司中,華峰集團(tuán)與元利科技之間的采銷交易金額最大。2018年上半年,元利科技向華峰集團(tuán)采購商品2843.48萬元,銷售商品2191.09萬元。2016年以來,華峰集團(tuán)均是元利科技的前五大供應(yīng)商之一、前五大客戶之一。
為此,證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在去年11月的反饋意見中,要求元利科技說明:其與華峰集團(tuán)既采購又銷售的原因、必要性;采購和銷售的價(jià)格是否合理、公允;公司及其控股股東、實(shí)控人與華峰集團(tuán)及其控股股東、實(shí)控人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊關(guān)系。
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