來源:每日經(jīng)濟新聞
每經(jīng)記者 張靜 實習記者 夏子博 每經(jīng)編輯 楊軍
高新金控旗下基金掛牌41.83億元高價出售奕斯偉硅片股權(quán)。
近日,西安高新金融控股集團有限公司(以下簡稱高新金控)旗下西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)(以下簡稱硅產(chǎn)業(yè)基金)掛出了西安奕斯偉硅片技術(shù)公司(以下簡稱奕斯偉硅片)股權(quán)出售公告,以41.83億元的高價刷新陜西半導體公司股權(quán)掛牌出售紀錄。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,奕斯偉硅片母公司西安奕斯偉材料科技公司(以下簡稱奕斯偉材料)已經(jīng)歷多輪融資、明星投資機構(gòu)加碼、IPO啟動……可謂風頭正盛。而與母公司相比,奕斯偉硅片則顯得“小家碧玉”,其股東自始至終由母公司及“高新系”資金持股。
同時,擅長“堅定”和“潛伏”的高新金控此前曾助力多家本土企業(yè)上市,包括炬光科技(103.900, 3.40, 3.38%)(SH688167,股價100.50元,市值 90.82 億元)、鉑力特(95.490, 0.84, 0.89%)(SH688333,股價94.65元,市值151.33億元)等一眾科創(chuàng)板企業(yè)。而高新金控在母公司上市啟動節(jié)點選擇出售奕斯偉硅片的股權(quán),似乎耐人尋味。
奕斯偉集成電路產(chǎn)業(yè)基地 圖片來源:西安發(fā)布股權(quán)售價打破紀錄
這家本土公司掛牌售價創(chuàng)陜西半導體公司股權(quán)掛牌出售紀錄。
5月23日,全國產(chǎn)權(quán)行業(yè)信息化綜合服務平臺官網(wǎng)刊登了《西安奕斯偉硅片技術(shù)公司47.75%股權(quán)》的公告。
公告顯示,奕斯偉硅片47.75%股權(quán)的掛牌底價為41.83億元,轉(zhuǎn)讓方為西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙),掛牌時間為2023年5月23日~2023年6月19日。
企查查顯示,奕斯偉硅片成立于2018年2月9日,注冊資本6976.72萬元,除本次硅產(chǎn)業(yè)基金拍賣的47.75%股權(quán)外,剩余52.25%股份均由奕斯偉硅片母公司奕斯偉材料持股。
值得注意的是,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,大股東奕斯偉材料未放棄優(yōu)先受讓權(quán),意味著奕斯偉材料在與第三方公司同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)。
這里先來看看兩大股東。
《每日經(jīng)濟新聞》在前文《京東方后,王東升西安“芯”創(chuàng)業(yè)》中曾對母公司奕斯偉材料作過詳細梳理,奕斯偉材料作為京東方創(chuàng)始人王東升二次創(chuàng)業(yè)所孵化出的半導體行業(yè)“獨角獸”,位于西安高新區(qū),其專注“卡脖子”的12寸大硅片領域,在產(chǎn)能、融資等方面均創(chuàng)下了陜西省乃至全國多個“第一”“最高”。
根據(jù)企查查,奕斯偉材料目前有4家子公司,本次掛牌的奕斯偉硅片則為旗下核心資產(chǎn)。
財務數(shù)據(jù)顯示,奕斯偉硅片還處于投入期,尚未盈利。2022年公司營業(yè)收入為4.67億元,凈利潤為-3059.21萬元。
截至2022年12月31日,西安奕斯偉硅片技術(shù)公司的資產(chǎn)總計為113.11億元,負債總計為63.41億元,所有者權(quán)益為49.7億元。而根據(jù)本次拍賣價格測算,奕斯偉硅片凈資產(chǎn)為87.61億元。
本次掛牌出售方西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)投資基金,則應為大名鼎鼎的“高新系”資金對奕斯偉硅片的專項投資基金,其成立于2019年3月4日,基金總出資額約人民幣51億元,其中陜西省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)(以下簡稱電路基金)認繳出資額為46億元,占比90.1254%,穿透股權(quán)發(fā)現(xiàn)最終受益人為西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會,最終受益股份62.1688%。
值得一提的是,硅產(chǎn)業(yè)基金執(zhí)行事務合伙人為北京芯動能投資管理有限公司,該公司由京東方(SZ000725,股價3.93元,市值1501億元)、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司等持股。
公司僅有兩位股東
“奕斯偉”這個名字在一級市場一直是飽受追捧的明星企業(yè)。
奕斯偉硅片母公司奕斯偉材料曾在2021年完成金額超30億元的B輪融資,用于擴大產(chǎn)能,投資方包括中信證券(19.930, 0.10, 0.50%)投資、金石投資、中網(wǎng)投等。2022年,公司又獲得近40億元C輪融資,該輪融資由中建材新材料基金領投,渝富控股、金融街(4.730, 0.07, 1.50%)、中芯熙誠、長安匯通等機構(gòu)跟投,創(chuàng)下中國半導體硅片行業(yè)最大單筆私募融資紀錄,公司累計融資已超100億元,在一級資本市場全面領跑,是半導體材料領域當之無愧的“超級獨角獸”。
與母公司大幅融資相比,奕斯偉硅片則顯得“小家碧玉”,其成立及動向均與奕斯偉在西安高新區(qū)所投資項目進度高度綁定,并且股東從未超過兩位,始終由母公司及“高新金控”資金持股。
早在2017年12月9日,奕斯偉與西安高新區(qū)、北京芯動能公司三方共同簽署了硅產(chǎn)業(yè)基地項目投資合作意向書。根據(jù)意向書,該項目總投資超過100億元。
2018年2月,奕斯偉硅片成立,最初注冊資本為1000萬元,由母公司奕斯偉材料完全持股,并在之后3個月不斷增資至2587.30萬元。
2019年1月,隨著西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地項目正式封頂,硅產(chǎn)業(yè)基金以740.74萬元入股奕斯偉硅片,持股22.2576%,并在2019年9月至2020年4月半年時間開啟了一輪密集增資。
根據(jù)企查查,硅產(chǎn)業(yè)基金分別在2019年9月7日、10月16日、12月17日、12月31日增資423.28萬元、317.46萬元、211.64萬元、211.64萬元,累計1164.02萬元,持股比例由22.25%上升至42.40%,并在2020年4月8日增資529.10萬元后持股比例上升至48.47%。
據(jù)《陜西日報》報道,截至2020年2月,西安高新金融控股有限公司已完成650億元基金體系建立工作。在集成電路基金方面,向西安奕斯偉項目累計投資27億元。
眼看“高新金控”持股比例快要過半,母公司奕斯偉材料在2020年7月27日增資1058.20萬元,將控股比例從51.5279%提升至59.9652%,為后續(xù)進一步投資拉出空間。
之后硅產(chǎn)業(yè)基金投資力度放緩,分別在2020年9月7日、2021年3月4日兩次增資368.254萬元、529.1005萬元后定格到本次掛牌時的47.7476%股權(quán)。
而隨著本次奕斯偉硅片股權(quán)置出,硅產(chǎn)業(yè)基金將再無其他對外投資,高新金控與“奕斯偉”投資主要聚焦母公司奕斯偉材料。企查查顯示,“高新系”資金此前已經(jīng)通過電路基金向奕斯偉材料投資了近8億元,電路基金目前為母公司奕斯偉材料股東之一。
上市前夕出售股權(quán)
《每日經(jīng)濟新聞》記者通過梳理發(fā)現(xiàn),硅產(chǎn)業(yè)基金以股權(quán)占比及注冊資本金計算在奕斯偉硅片累計投資不超過5000萬元,盡管此前西安發(fā)布稱高新金控向西安奕斯偉項目累計投資27億元,但本次底價42億元的收益仍算得上是一次“回報頗豐”的投資。
值得一提的是,本次出售股權(quán)的意向受讓方須承諾在被確定為最終受讓方后3個工作日內(nèi)與轉(zhuǎn)讓方簽訂《股權(quán)交易合同》,并在《股權(quán)交易合同》生效后3個工作日內(nèi)一次性支付全部成交價款及交易雙方應承擔的交易傭金。
另外,根據(jù)公告,經(jīng)歷了數(shù)輪融資的母公司奕斯偉材料已于近日同中信證券簽署上市輔導協(xié)議,正式啟動A股IPO進程。
多輪融資、明星投資機構(gòu)加碼、IPO啟動……奕斯偉材料可謂“未來可期”。而在這個節(jié)點選擇出售奕斯偉硅片的股權(quán),似乎并不符合此前高新金控的手法。
實際上,高新金控此前有多個助力孵化西安本土公司上市的案例。
根據(jù)西安發(fā)布,此前成功登陸科創(chuàng)板的西安半導體公司炬光科技,高新金控就曾通過6年多的看好“潛伏”和堅定持有,成功分享炬光科技2021年上市的“高光”與紅利。
根據(jù)炬光科技2023年一季報,目前西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資有限責任公司及旗下電路基金共持6.04%股權(quán),綜合計算為第三大股東。
另外,“高新系”資金近年來通過系列精彩的投資動作,在資本市場上斬獲頗豐。僅以已上市項目為例,除炬光科技外,還有三角防務(31.790, -0.31, -0.97%)(SZ300775,股價32.10元,市值176.32 億元)、鉑力特、派瑞股份(13.240, 0.11, 0.84%)(SZ300831,股價13.13元,市值42.02億元)、美暢股份(38.430, -1.18, -2.98%)(SZ300861,股價39.61元,市值190.13億元)、凱立新材(60.000, -0.55, -0.91%)(SH688269,股價60.55元,市值79.14億元)(LP出資人)等,“高新系”資金驕人的投資業(yè)績在本土創(chuàng)投圈可謂“一騎絕塵”。
而高新金控本次在公司上市前選擇出售子公司股權(quán),一方面在于收益確實可觀,另一方面可能也在于本次上市主體為母公司奕斯偉材料,而非奕斯偉硅片,所以本次賣掉的子公司股份所能享受到的上市紅利有限,同時,高新金控在母公司的股份仍可享受上市紅利,所以本次選擇賣出或為一個好的時機。
萬聯(lián)證券投資顧問屈放認為,首先奕斯偉硅片作為子公司是獨立法人公司,其具備運營獨立、財務獨立的特點,因此母公司的上市對于子公司而言,沒有太多直接收益的機會。投資于母公司上市無疑會在投資收益,利潤分紅上得到切實的回報,但與投資子公司的收益是分開獨立核算的。
“高新金控對于奕斯偉的投資無疑是非常成功的,西安擁有雄厚的科技產(chǎn)業(yè)基礎,將資本與實體結(jié)合能夠發(fā)揮更大的功效,而這也是未來產(chǎn)業(yè)基金值得學習和借鑒的。對于產(chǎn)業(yè)基金而言,目的是扶持初創(chuàng)型企業(yè)的發(fā)展,因此更需要專業(yè)化和股權(quán)的集中性,便于投資決策。同時地方性產(chǎn)業(yè)基金的投資方向更應該與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)特點相契合,將資金優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢相結(jié)合,發(fā)展成特色化的產(chǎn)業(yè)集群和龍頭企業(yè)。”屈放進一步表示。
封面圖片來源:西安發(fā)布