上周9月13日，上富股份悄然撤回了發(fā)行上市申請(qǐng)文件，此前這公司的關(guān)注度可不低。
時(shí)間線顯示，上富股份的申請(qǐng)于2021年12月23日獲得受理，2022年1月16日完成問(wèn)詢，然當(dāng)時(shí)可能誰(shuí)也沒(méi)有想到，在近8個(gè)月后公司會(huì)主動(dòng)撤下火線。
上富股份的保薦機(jī)構(gòu)系中信證券(18.430, 0.01, 0.05%)，預(yù)計(jì)融資金額6億元。公司成立于1993年2月18日，注冊(cè)資本1.06億元，主要從事汽車智能駕駛傳感器及感知系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售活動(dòng)，主要產(chǎn)品為超聲波雷達(dá)傳感系統(tǒng)、車載影像監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、車載智能終端系統(tǒng)、車載影音娛樂(lè)系統(tǒng)及毫米波雷達(dá)探測(cè)系統(tǒng)。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，2021年公司上榜高工智能汽車研究院發(fā)布的“車載超聲波雷達(dá)（國(guó)產(chǎn)）供應(yīng)商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力第一名”、“商用車毫米波雷達(dá)供應(yīng)商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力TOP2”。2022年，公司入圍第四批國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)公示名單。這次募資6億元中的4.5億元將投資到“智能駕駛總部基地項(xiàng)目”，7307.7萬(wàn)元投資“上富智感汽車智能傳感器及自動(dòng)駕駛技術(shù)（成都）研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，另7692.3萬(wàn)元“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，上富股份2019年至2021年的營(yíng)業(yè)收入分別為2.95億元、3.41億元、4.77億元，凈利潤(rùn)分別為2040.51萬(wàn)元、4401.4萬(wàn)元、4384.61萬(wàn)元。2022年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為1.99億元，較2021年1-6月下滑6119.97萬(wàn)元，降幅為23.49%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1527.57萬(wàn)元，較2021年1-6月下降1753.11萬(wàn)元，降幅為53.44%。對(duì)此，上富股份直言，主要是因?yàn)槠嚠a(chǎn)業(yè)受新冠肺炎疫情影響較大，多家汽車廠停工。這或許也是公司選擇撤回的原因之一。
進(jìn)入到2022年第三季度，行業(yè)轉(zhuǎn)好。2022年7-9月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.2億元，較去年同期增長(zhǎng)約4228.53萬(wàn)元，同比增幅約54.41%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約1200萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)約1178.53萬(wàn)元。上富股份表示，2022年7-9月較去年同期增幅較大主要是因?yàn)?/font>：一方面，2021年7月開(kāi)始我國(guó)實(shí)施卡車國(guó)五升級(jí)國(guó)六政策，整車廠在上半年加快了國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)車輛生產(chǎn)儲(chǔ)備，市場(chǎng)需求在三季度有所下降，導(dǎo)致2021年三季度公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)短期下降；另一方面，隨著2022年上半年疫情停工的結(jié)束，車企復(fù)工復(fù)產(chǎn)，2022年三季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)有所提振。
除此外，上富股份還存在一些其他的風(fēng)險(xiǎn)因素。
比如客戶集中度較高。據(jù)悉，上富股份報(bào)告期內(nèi)，對(duì)前五名客戶的銷售收入占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為79.15%、74.58%和74.13%，公司第一大客戶中國(guó)一汽及其下屬企業(yè)的銷售收入占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為43.68%、45.15%和43.11%。
比如應(yīng)收賬款、存貨的規(guī)模，是逐年攀升的。根據(jù)提供數(shù)據(jù)，上富股份報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7588.2萬(wàn)元、9491.65萬(wàn)元和1.27億元，占當(dāng)期總資產(chǎn)的比例分別為22.96%、18.03%和21.6%；存貨賬面價(jià)值分別為6447.63萬(wàn)元、9393.96萬(wàn)元和1.7億元，占當(dāng)期總資產(chǎn)的比例分別為19.51%、17.85%和29.04%。
值得注意的是，公司每年面臨的索賠，也在吞噬著凈利潤(rùn)。
據(jù)披露，上富股份在報(bào)告期各期，公司發(fā)生的質(zhì)保索賠費(fèi)用分別為1110.24萬(wàn)元、979.93萬(wàn)元及1575.53萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的比例分別為54.41%、22.26%與35.93%。上富股份稱，若未來(lái)持續(xù)出現(xiàn)重大產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題、發(fā)生大額質(zhì)保索賠事項(xiàng)，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
上富股份并無(wú)控股股東，實(shí)際控制人為董貴濱。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，上富股份單一大股東是格力創(chuàng)投，持股比例23.17%，第二大股東的持股比例只有12.3381%，遠(yuǎn)低于格力創(chuàng)投。但即便如此，格力創(chuàng)投并不是控股股東。上富股份表示，公司任何單一股東所持有或控制的股份比例均未超過(guò)股本總額的50%，均無(wú)法通過(guò)行使股東表決權(quán)單獨(dú)控制股東大會(huì)或?qū)蓶|大會(huì)決議產(chǎn)生決定性影響。
格力創(chuàng)投成立于2017年7月21日，注冊(cè)資本20億元，由珠海格力金融投資管理有限公司100%持股，珠海格力金融投資管理有限公司是珠海格力集團(tuán)有限公司的全資子公司，珠海市國(guó)資委和廣東省財(cái)政廳分別持有珠海格力集團(tuán)有限公司90%和10%的股份。在東方中科(26.100, 2.37, 9.99%)（002819.SZ）的名單中，也可以看到格力創(chuàng)投的身影。截至6月底，格力創(chuàng)投持股東方中科621.29萬(wàn)股，占比2.03%，處于限售狀態(tài)。
上富股份的實(shí)際控制人董貴濱控制了52.8901%的表決權(quán)，但其直接持有的股份為10.2284%，間接控制圣凱達(dá)投資、匯成豪創(chuàng)持有的表決權(quán)合計(jì)5.5846%；并通過(guò)與公司股東孫艷波、鄧來(lái)弘、超匯投資、元亨礦業(yè)的一致行動(dòng)關(guān)系控制的表決權(quán)合計(jì)為37.0771%。這樣看的話，上富股份實(shí)際控制人的控制股權(quán)比例是偏低的。
董貴濱系公司股東圣凱達(dá)投資和匯成豪創(chuàng)的執(zhí)行事務(wù)合伙人，有權(quán)單獨(dú)決定該等合伙企業(yè)的重大事項(xiàng)，可以控制圣凱達(dá)投資和匯成豪創(chuàng)。董貴濱與公司股東孫艷波、鄧來(lái)弘、超匯投資、元亨礦業(yè)于2018年簽訂了《一致行動(dòng)協(xié)議》，約定在對(duì)上富股份的決策及經(jīng)營(yíng)管理重大事項(xiàng)作出決定時(shí)，各一致行動(dòng)人應(yīng)協(xié)商一致，如經(jīng)充分協(xié)商后各方仍無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)，或在最終決定作出前各方未能協(xié)商一致的，按照董貴濱的意見(jiàn)形成最終決定。
與此同時(shí)，董貴濱最近兩年一直擔(dān)任著上富股份的董事長(zhǎng)、法定代表人。簡(jiǎn)歷顯示，該人士1999年3月至2014年8月先后還于上市公司航天科技(8.530, 0.01, 0.12%)（000901.SZ）擔(dān)任過(guò)董事、副董事長(zhǎng)、常務(wù)副總經(jīng)理、總經(jīng)理、總工程師等職務(wù)。