證券板塊今日跌超4%，市場猜測或與《關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》提及券商基金降費有關。對此，國泰君安非銀分析師劉欣琦認為，此降費非彼降費?！兑庖姟肥菄k為優(yōu)化營商環(huán)境所做的舉措，不是專門針對金融行業(yè)。其中幾乎涉及各類政府、公用事業(yè)、協(xié)會商會等制度性及牌照性收費。從目的來理解此次降費，可以預測降費的主要對象是制度性(牌照性)帶來的高收費，基于市場原則的合理收費預計不會受到嚴格的管制。與此同時，《意見》將推動金融行業(yè)回歸本質，隨著牌照紅利價值下降，具有產品化、投資能力的機構將受益。
機構解讀
中信建投非銀趙然：不應將降低制度性交易成本等同于市場化費率規(guī)范
受《關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》提及券商基金降費影響，今日證券板塊出現(xiàn)較大跌幅。對此，中信建投非銀趙然認為，從政策原文來看，其中內容主要側重于讓利于民、鼓勵交易、減輕市場主體負擔，不應將降低制度性交易成本等同于針對市場化費率進行規(guī)范；而且，當前股票交易傭金、基金產品實際費率并不虛高，已經是產業(yè)鏈上下游充分競爭下的合理平衡，短期下降空間有限?？傮w來說，規(guī)范金融服務收費、降低市場主體制度性交易成本是我國金融業(yè)讓利于民的重要舉措，預計在短期內對券商業(yè)績影響有限，在長期內將加速證券行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。
周五上午A股市場總體走低，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中均明顯下行，“牛市旗手”證券板塊重挫，盤中跌幅超過5%，多只龍頭股大跌。市場猜測或與《關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》(以下簡稱《意見》)提及券商基金降費有關。銀河證券黨委委員、副總裁羅黎明認為，《意見》不專門針對金融行業(yè)，降低交易費用對證券公司財富管理業(yè)務實際影響較小。
隨著金融科技服務的迭代升級和充分的市場競爭，以證券交易傭金率為例，近年來市場平均傭金率持續(xù)下行，目前已降至萬分之2.5左右。羅黎明表示，證券行業(yè)近幾年來一直在以數(shù)字化、個性化、智能化、投顧服務及產品配置為抓手，不斷探索加速財富管理轉型，金融科技和專業(yè)服務目前已成為財富管理的核心要素，相應的收入也逐步呈現(xiàn)市場化、多元化的特征。
羅黎明表示，降低交易費用對證券公司財富管理業(yè)務實際影響較小，證券公司應抓住這個契機，向投資者提供更加優(yōu)質的綜合財富管理服務，以金融力量支持更廣泛群體實現(xiàn)財富保值增值，使資本市場更多發(fā)展紅利惠及全體人民，助力實現(xiàn)共同富裕。
銀河證券研究院認為，《意見》出臺，有助于推進券商進一步加強客戶服務能力建設，聚焦于提高產品創(chuàng)設能力以及專業(yè)投資能力，強化專業(yè)化、差異化、綜合化能力建設，行業(yè)集中度有望進一步提升，強者恒強。
“我國經濟整體依然處于恢復的階段，經濟雖然還是受到疫情和房地產產業(yè)鏈表現(xiàn)疲弱的壓制，但8月公布的部分經濟數(shù)據指向了改善，政策也在提供大力支持。”銀河證券研究院表示，當前A股的下行是短期的，因此是一個好的配置窗口。首先，目前A股估值整體偏低，向下的空間實際上不大；其次，目前上市公司整體盈利處于一個逐步磨底向上的階段，在經濟面逐步回升的帶動下，盈利面也將進一步改善。
