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上市以來(lái)募集資金12億,航宇科技究竟是真缺錢(qián)還是圈錢(qián)?
來(lái)源:領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng)  作者:喬民  發(fā)布時(shí)間:2024-06-06 17:13:34

6月7日,發(fā)審委對航宇科技(688239.SH)發(fā)行可轉債審核將舉行審核會(huì )議,根據募集說(shuō)明書(shū),此次將發(fā)行6年6.67億元可轉債,針對不特定對象,主要用于航空、航天用大型環(huán)鍛件精密制造產(chǎn)業(yè)園建設項目;補充流動(dòng)資金,其中2億元也就是凈額30%用于補充流動(dòng)資金。



航宇科技是一家航空難變形金屬材料環(huán)形鍛件研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè),主要產(chǎn)品為航空發(fā)動(dòng)機環(huán)形鍛件。產(chǎn)品也應用于航天火箭發(fā)動(dòng)機、導彈、艦載燃機、工業(yè)燃氣輪機、核電裝備等高端裝備領(lǐng)域。此次發(fā)行可轉債距離公司2021年7月5日上市不足3年。那一次上市募集資金4.2億元,但是2023年2月,航宇科技又向特定對象發(fā)行1.5億元,加上這一次,上市不到三年三次募集共達資金12億。

缺錢(qián)還是不缺錢(qián)?

募集資金當然是公司缺錢(qián)了。

2020年度、2021年度、2022年度和2023年,公司營(yíng)業(yè)收入分別為67,066.96 萬(wàn)元、95,978.11萬(wàn)元、145,400.16萬(wàn)元和2,103,84萬(wàn)元,凈利潤分別為7,269.49 萬(wàn)元、13,894.08萬(wàn)元、18,338.74萬(wàn)元和185,58萬(wàn)元。

營(yíng)業(yè)收入確實(shí)在增長(cháng),凈利潤也在增長(cháng),但是凈利潤的增長(cháng)速度明顯落后于營(yíng)業(yè)收入,而且,從營(yíng)業(yè)收入和利潤比例看,產(chǎn)出比很低。2023年營(yíng)業(yè)收入大幅增長(cháng)近7億元的的情況下,凈利潤只增加了220萬(wàn)元。

值得注意的是,公司獲得的政府補助分別為939.35萬(wàn)元、1,827.36萬(wàn)元、1,946.19萬(wàn)元、115,69萬(wàn)元。2023年政府補助收現97,89萬(wàn)元。

同檔期,航宇科技的負債為87,551.34萬(wàn)元、115,929.64萬(wàn)元、174,227.07 萬(wàn)元,1,706,43萬(wàn)元,從前三年看,負債總額超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入,資產(chǎn)負債率為61.30%、52.70% 、58.29%,50.06%,處于相對較高的位置。

短期借款方面,公司短期借款分別為35,008.42萬(wàn)元、28,405.21萬(wàn)元、25,507.66萬(wàn)元和306,29萬(wàn)元,萬(wàn)元,短期借款已經(jīng)遠超凈利潤。

應付票據余額分別為17,887.41萬(wàn)元、37,945.22萬(wàn)元、41,974.90萬(wàn)元及380,74萬(wàn)元,公司應付賬款分別為10,811.80萬(wàn)元、16,946.82萬(wàn)元、36,839.36萬(wàn)元及329,96萬(wàn)元。
 應付票據和應付賬款也均超過(guò)了凈利潤。

公司其他應付款分別為28.68萬(wàn)元、45.78萬(wàn)元、9,539.93萬(wàn)元和78,90萬(wàn)元,造血能力如何呢?經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流為12,315.89萬(wàn)元、-5,332.29萬(wàn)元、 4,886.11萬(wàn)元、14,278.93萬(wàn)元,處于過(guò)山車(chē)狀態(tài),不穩定。

公司應收票據、應收賬款、應收款項融資賬面價(jià)值合計分別為56,189.89萬(wàn)元、 61,275.85萬(wàn)元、74,561.65萬(wàn)元和為103,397.64萬(wàn)元。
存貨賬面價(jià)值分別為40,868.15萬(wàn)元、57,361.34萬(wàn)元、79,510.15萬(wàn)元和917,98萬(wàn)元。占據流動(dòng)資金比例不小。

     整體看,公司業(yè)績(jì)不樂(lè )觀(guān)。

     但是即使這樣的情況下,也不耽誤公司分紅,2021年分紅2,800萬(wàn)元,現金紅利4115.11萬(wàn)元,上市后公司累計分紅6915.11萬(wàn)元,除此之外,2022年確認股份支付費用4,830.99萬(wàn)元,2023年、2024年、2025年及2026年將分別確認股份支付費用8,527.11萬(wàn)元、3,760.22萬(wàn)元、1,142.53萬(wàn)元及32.58萬(wàn)元。
    
值得一提的是,第一次募集資金建設的項目2023年帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入110,16萬(wàn)元,實(shí)際投入營(yíng)業(yè)比原計劃晚了一年,實(shí)際投入金額為268,64萬(wàn)元,也就是,目前還沒(méi)有收回一半投入金額。

2022年度向特定對象發(fā)行股票募集資金已累計投入募集資金項目的金額為 14,648.84萬(wàn)元。但是,定增有實(shí)控人張華認購9474萬(wàn)元,剩余5526萬(wàn)是從別的金融機構借錢(qián)認購。

而根據募集說(shuō)明書(shū)以及以安全月數法計算公司最低現金保有量22,845.19萬(wàn)元與截至2023年6月30日的賬面貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)余額25,393.84萬(wàn)元較為接近,公司目前的資金缺口為218,661.04萬(wàn)元,遠高于公司本次募集資金總額66,700.00萬(wàn)元。這么大的資金缺口,即使募集到6.67億元,也是杯水車(chē)薪,資金缺口為218,661.04萬(wàn)元已經(jīng)是完全覆蓋了2023年2,103,84萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入,而當年的凈利潤才185,58萬(wàn)元,資金缺口占總資產(chǎn)35.86億元的61%。

高新企業(yè)證書(shū)期間受到行政處罰

2017年11月、2020-10-12、2023年12月三次獲得高新企業(yè)技術(shù)證書(shū),公司研發(fā)費用分別為2,702.12萬(wàn)元、4,863.68萬(wàn)元、6,863.19萬(wàn)元和4,456.20萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.03%、5.07%、4.72%和3.77%。

2023年底,公司共取得70項國內發(fā)明專(zhuān)利,其中5項被質(zhì)押,用于公司向銀行的借款提供擔保,被質(zhì)押的專(zhuān)利應用于公司部分核心技術(shù)。但是天嚴查顯示,公司質(zhì)押的專(zhuān)利達到14項,到底哪一個(gè)是真實(shí)的?

公司因進(jìn)口保稅料件存在未經(jīng)核準串換料件行為,于2017年6月29日收到《中華人民共和國貴陽(yáng)海關(guān)行政處罰決定書(shū)》(黔關(guān)緝行罰字【2017】0005號),被貴陽(yáng)海關(guān)處以3萬(wàn)元罰款,5個(gè)月后就獲得高新技術(shù)企業(yè)證書(shū),是否合規?

2021年筑公(嶺)行罰決字〔2021〕2388號顯示,因違法《危險化學(xué)品安全管理條例》第八十一條,被罰款200元。

2022年高新區特種設備使用單位抽查被發(fā)現問(wèn)題責令改正。

2023-06-16公司公告稱(chēng):經(jīng)自查,公司最近五年不存在被證券監管部門(mén)和上海證券交易所采取監管措施的情形。公司董事、副總經(jīng)理劉朝輝于2022年9月6日至2022年9月16日通過(guò)上海證券交易所集中競價(jià)交易系統減持公司股份328,322股,超出減持計劃數量上限8,322股,涉嫌違反《上市公司信息披露管理辦法》第三條及《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》第八條,公告與此自相矛盾。

募集項目是否有必要?

此外,截至2023年6月30日,公司在銀行取得的授信額度總計24.02億元,公司尚有13.76億元的銀行授信額度尚未使用,那么為何還要募集6.67億元資金,是否有必要?根據募集說(shuō)明書(shū),截至2023年6月上次募集項目中航空發(fā)動(dòng)機、燃氣輪機用特種合金環(huán)鍛件精密制造產(chǎn)業(yè)園建設項目產(chǎn)能利用率只有63.12%。

 
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