一日“撤”兩單

今年滬深兩所IPO終止已達(dá)127單

8月7日，滬深兩所新增兩單IPO終止案例，分別是擬科創(chuàng)板上市企業(yè)上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“榮盛生物”）、擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)夜視麗新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱“夜視麗”）。據(jù)悉，兩家公司均是發(fā)行人和保薦人主動(dòng)撤回首發(fā)上市申請(qǐng)，交易所決定終止對(duì)其的審核。截至目前，滬深兩所今年IPO終止企業(yè)已達(dá)127家。

具體來(lái)看，榮盛生物從事疫苗及體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要用于傳染病的預(yù)防及診斷。疫苗領(lǐng)域，公司核心產(chǎn)品為水痘減毒活疫苗。體外診斷試劑領(lǐng)域，公司主要產(chǎn)品為梅毒甲苯胺紅不加熱血清試驗(yàn)診斷試劑和丙型肝炎病毒核心抗原檢測(cè)試劑盒（酶聯(lián)免疫法）。公司原計(jì)劃募資12.5億元，用于Vero細(xì)胞人用狂犬病疫苗、MRC-5細(xì)胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、存量工業(yè)用地改擴(kuò)建項(xiàng)目、在研產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

夜視麗從事反光材料及其制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括多種規(guī)格、用途的反光織物和反光膜產(chǎn)品。公司原計(jì)劃募資2.96億元，用于年產(chǎn)680萬(wàn)平方米反光材料建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

此次IPO終止前，夜視麗已于今年7月收到深交所第二輪問(wèn)詢函，但尚未回復(fù)。榮盛生物于2022年7月收到首輪問(wèn)詢，并于同年12月上會(huì)通過(guò)。

（中國(guó)證券網(wǎng)）

惠科股份終止IPO：去年上半年虧損近14億

資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高同行

近日，據(jù)深交所消息，面板行業(yè)龍頭惠科股份有限公司被宣布終止在創(chuàng)業(yè)板上市審核，原因是該公司在今年8月2日撤回了發(fā)行上市申請(qǐng)文件?；菘乒煞莸纳鲜猩暾?qǐng)是在2022年6月24日獲得的受理，2022年7月份獲得了第一次問(wèn)詢，其最后一次更新招股書是在今年3月29日。

作為在申請(qǐng)上市獲受理時(shí)擬募資金額超過(guò)95億元的公司，惠科股份在彼時(shí)被市場(chǎng)寄予“創(chuàng)業(yè)板最大擬IPO”的厚望，因此近日其終止上市，也令市場(chǎng)震動(dòng)。

記者發(fā)現(xiàn)，在去年遞交招股書之時(shí)，惠科股份的行業(yè)地位舉足輕重，其營(yíng)收、市占率等數(shù)據(jù)僅次于行業(yè)龍頭京東方A(4.060, -0.05, -1.22%)和TCL科技(4.050, -0.10, -2.41%)。群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年京東方、華星光電（TCL科技子公司）、惠科股份在全球LCD電視面板出貨量的市場(chǎng)占有率分別為23.4%、16.1%以及14.7%。

透析公司招股書以及歷次問(wèn)詢回復(fù)不難發(fā)現(xiàn)，面板行業(yè)下游需求低迷導(dǎo)致的業(yè)績(jī)明顯下滑以及公司前期的逆勢(shì)擴(kuò)張成為其背后的核心原因。據(jù)問(wèn)詢函，公司一方面在2022年上半年遭受了近14億元的扣非凈利潤(rùn)巨額虧損，另一方面，公司負(fù)債率也遠(yuǎn)高于同行，報(bào)告期內(nèi)甚至一度高達(dá)97%，甚至截至2022年6月末公司賬上貨幣資金已經(jīng)不足以覆蓋一年內(nèi)到期的短期債務(wù)。

（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

儲(chǔ)能企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)科創(chuàng)板暫停上市？

蜂巢能源：目前上市正常推進(jìn)

近期，新能源行業(yè)傳出“科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)暫停，前四套也會(huì)有新的指導(dǎo)意見，包括新能源行業(yè)、特別是與儲(chǔ)能相關(guān)的企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間都不能上市”的消息。

8月7日，多位儲(chǔ)能業(yè)內(nèi)人士向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆新牭较嚓P(guān)傳聞，但并沒有看到官方相關(guān)文件。此外，國(guó)內(nèi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池生產(chǎn)商、從去年開始籌備在科創(chuàng)板上市的蜂巢能源向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆?ldquo;公司在科創(chuàng)板上市的工作照常推進(jìn)中，二返問(wèn)詢即將掛網(wǎng)”。

此外，當(dāng)天國(guó)內(nèi)也有媒體報(bào)道稱，“以上傳言不實(shí)，各類標(biāo)準(zhǔn)沒有變。針對(duì)第五套標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管要求中介機(jī)構(gòu)提高保薦質(zhì)量，對(duì)于未盈利企業(yè)，更要把好企業(yè)質(zhì)量關(guān)，不能卡著底線申報(bào)，不能為上市而上市。”

據(jù)了解，所謂“第五套標(biāo)準(zhǔn)”，是為未盈利甚至無(wú)營(yíng)收的擬在科創(chuàng)板上市的企業(yè)準(zhǔn)備，其細(xì)則是：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。 

（澎湃新聞）

背靠“大疆教父”

發(fā)行市盈率超110倍，固高科技即將上市！

8月2日，固高科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“固高科技”）已完成申購(gòu)，其發(fā)行價(jià)為12元/股，發(fā)行市盈率高達(dá)110.8倍，目前公司處于待上市狀態(tài)。

公司成立于1999年，一直專注于運(yùn)動(dòng)控制及智能制造的核心技術(shù)研發(fā)，形成了運(yùn)動(dòng)控制、伺服驅(qū)動(dòng)、多維感知、工業(yè)現(xiàn)場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)軟件等自主可控的技術(shù)體系，構(gòu)建了“裝備制造核心技術(shù)平臺(tái)”，為我國(guó)裝備制造業(yè)提供數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)所需的底層、基礎(chǔ)、核心技術(shù)，助力高端裝備產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化突破。

近年來(lái)，全球智能制造市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)際市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Markets and Markets發(fā)布的研究報(bào)告，2020年全球智能制造市場(chǎng)規(guī)模為2147億美元，預(yù)計(jì)到2025年將增至3848億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為12.4%。據(jù)此假設(shè)按照運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)年復(fù)合增長(zhǎng)率10%測(cè)算，2022年我國(guó)運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)市場(chǎng)將接近570億元。

經(jīng)營(yíng)狀況方面，公司產(chǎn)品以運(yùn)動(dòng)控制器為代表的核心部件為主，整體營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)較小。2020年至2022年，固高科技的營(yíng)業(yè)收入分別約2.83億元、3.38億元、3.48億元，凈利潤(rùn)分別為2738.83萬(wàn)元、6419.77萬(wàn)元、5221.25萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為57.76%、56.23%和54.76%。

2023年1-3月，固高科技的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為7454.01萬(wàn)元、190.93萬(wàn)元，同比變動(dòng)比例分別為6.28%、-38.28%。

（格隆匯新股）

大昌科技毛利率下滑負(fù)債率飆升

子公司還因環(huán)保與數(shù)據(jù)不真實(shí)被罰

日前，安徽大昌科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大昌科技”）遞交招股書沖刺創(chuàng)業(yè)板，并收到第1輪審核問(wèn)詢函。公司本次擬發(fā)行股份不超過(guò)4339萬(wàn)股，每股面值1元，由國(guó)元證券(7.750, -0.09, -1.15%)股份有限公司保薦，募集資金為3.74億元。

2020年至2022年（報(bào)告期內(nèi)）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)前五大客戶銷售金額為5.06億元，7.11億元，9.17億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為91.85%、91.72%和 90.28%，按2022年為例，公司前五大客戶分別為奇瑞汽車、廣汽集團(tuán)(11.560, -0.04, -0.34%)、廣汽本田，振宜汽車有限公司，蕪湖常瑞，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比為50.01%，22.90%，13.93%，2.06%，1.37%。

據(jù)招股書披露，報(bào)告期內(nèi)大昌科技客戶集中度高于國(guó)內(nèi)同行業(yè)可比上市公司，以2022年為例，國(guó)內(nèi)可比上市公司前五大客戶占比分別為博君科技54.37%、多利科技(50.650, -1.77, -3.38%)81.94%、無(wú)錫振華(15.870, -0.35, -2.16%)73.48%、長(zhǎng)華集團(tuán)(10.750, -0.20, -1.83%)60.77%、常青股份(15.670, -0.35, -2.18%)65.33%、華達(dá)科技(17.150, -0.18, -1.04%)47.07%、大昌科技90.28%。

此外，報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)奇瑞汽車的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為43.35%、50.70%和50.01%。

據(jù)招股書提到，公司自成立以來(lái)就與奇瑞汽車建立了長(zhǎng)久穩(wěn)定的合作關(guān)系，獲得了奇瑞汽車的高度認(rèn)可，公司產(chǎn)品配套奇瑞汽車的主要車型。大昌科技稱：“公司對(duì)奇瑞汽車存在重大依賴”。

（港灣商業(yè)觀察）

歐菲斯資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高同行：

遭協(xié)會(huì)起訴，因監(jiān)事獵頭費(fèi)成被執(zhí)行人

近日，歐菲斯集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：歐菲斯）遞表深交所主板申請(qǐng)上市，并收到第1輪審核問(wèn)詢函，廣發(fā)證券(16.580, -0.08, -0.48%)擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

歐菲斯的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行可比公司。報(bào)告期內(nèi)，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）依次為78.09%、76.22%和78.90%，資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）依次為80.52%、78.90%、82.58%。而同行均值則為48.97%、45.9%及49.58%。

據(jù)企查查顯示，今年3月6日，歐菲斯因服務(wù)合同糾紛被重慶市電子商務(wù)協(xié)會(huì)起訴開庭。另外，值得關(guān)注的是，2021年7月2日，歐菲斯因與獵頭上海信歐企業(yè)管理資訊有限公司之間的合同糾紛，遭列入被執(zhí)行人，執(zhí)行金額5760元。同年7月19日歐菲斯公司向信歐公司轉(zhuǎn)賬5760元，交易摘要為信歐獵頭違約金支付，后該案以自動(dòng)履行方式結(jié)案。該案件涉及到的獵頭當(dāng)事人是現(xiàn)任歐菲斯公司監(jiān)事，即李杰宏。

（港灣商業(yè)觀察）

天貓銷冠的乖寶寵物：

研發(fā)費(fèi)用率下降，銷售費(fèi)用率狂飆遠(yuǎn)高同行

從2021年年底至今，乖寶寵物食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱，乖寶寵物；301498.SZ）終于要迎來(lái)了上市敲鐘的關(guān)鍵時(shí)刻。

8月7日，乖寶寵物開啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為39.99元/股，申購(gòu)上限為0.75萬(wàn)股，發(fā)行市盈率為61.28倍。據(jù)悉，公司此次發(fā)行總數(shù)為4000萬(wàn)股，其中網(wǎng)上發(fā)行760萬(wàn)股。

不出意外的話，乖寶寵物預(yù)計(jì)將很快登陸創(chuàng)業(yè)板。身處用戶忠誠(chéng)度較高與市場(chǎng)規(guī)模都高速增長(zhǎng)的寵物食品行業(yè)，乖寶寵物未來(lái)在資本市場(chǎng)上能否吸引著投資者的熱情追捧呢？

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年-2022年（報(bào)告期內(nèi)），乖寶寵物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為20.13億元、25.75億元、33.98億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.11億元、1.40億元、2.67億元。

公司預(yù)計(jì)，2023年1-6月營(yíng)業(yè)收入為19.75億元至20.55億元，同比增長(zhǎng)17.07%至21.81%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為1.6億元至1.8億元，同比增長(zhǎng)17.77%至32.49%。值得關(guān)注的是，乖寶寵物研發(fā)費(fèi)用雖然連年增長(zhǎng)，但研發(fā)費(fèi)用率則呈現(xiàn)不斷下滑態(tài)勢(shì)，說(shuō)明并沒有與營(yíng)收保持一致。

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用金額逐期增長(zhǎng)，分別為4405.05萬(wàn)元、5936.17萬(wàn)元和6784.72萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為2.19%、2.31%和2.00%。與之不同的是，乖寶寵物對(duì)銷售費(fèi)用端的加碼顯得尤其之大。公司同期銷售費(fèi)用分別為3.41億元、4.59億元和7億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為16.93%、17.84%、20.61%。

（港灣商業(yè)觀察）

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！本文不作為投資參考指導(dǎo)，讀者需要對(duì)自己的投資負(fù)責(zé)！）