本報(bào)記者 邢 萌
今年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)直接融資能力持續(xù)增強(qiáng)，股債市場(chǎng)融資規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效顯著。
股票融資方面，年內(nèi)500多只新股在A股上市，IPO募資總額超5200億元，新股數(shù)量及募資額均創(chuàng)歷史新高；債券融資方面，滬深交易所債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模達(dá)16.77萬(wàn)億元，連續(xù)多年穩(wěn)步增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，股票融資、債券融資齊頭并進(jìn)，與資本市場(chǎng)運(yùn)行制度持續(xù)完善密切相關(guān)。隨著注冊(cè)制改革深入推進(jìn)，股票融資有望再提速，與此同時(shí)，債市融資規(guī)模將繼續(xù)上升，資本市場(chǎng)直接融資功能將得到充分發(fā)揮。
年內(nèi)508只新股上市
募資超5200億元
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順(148.200, 4.67, 3.25%)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，A股共有508只新股上市，首發(fā)募集資金總額達(dá)5229億元，數(shù)量及金額均創(chuàng)歷史新高。
按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)，上述508家上市公司中，機(jī)械設(shè)備行業(yè)數(shù)量最多，達(dá)79家；醫(yī)藥生物行業(yè)次之，有57家；電子行業(yè)緊隨其后，為50家。
值得注意的是，注冊(cè)制下新股發(fā)行提速，發(fā)行定價(jià)更加市場(chǎng)化。從上市板塊來(lái)看，上述508只新股中，創(chuàng)業(yè)板數(shù)量最多，達(dá)193只；科創(chuàng)板次之，有156只?？苿?chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板IPO募資規(guī)模合計(jì)3350億元，占年內(nèi)募資總額的64%。
“科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO融資占比高，表明現(xiàn)階段我國(guó)通過(guò)加快推進(jìn)注冊(cè)制改革，使更多處于初創(chuàng)期的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)盡快到A股市場(chǎng)上市融資，幫助企業(yè)快速成長(zhǎng)壯大。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)政策研究室原副主任、同濟(jì)大學(xué)教授黃運(yùn)成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
黃運(yùn)成表示，總體而言，現(xiàn)階段我國(guó)上市公司股權(quán)融資規(guī)模仍然占據(jù)較大比重，但債權(quán)融資規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，上市公司的融資方向更多是符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。在加快推進(jìn)注冊(cè)制改革的大背景下，A股市場(chǎng)將會(huì)充分發(fā)揮融資功能，助力更多企業(yè)解決融資難問(wèn)題，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型做貢獻(xiàn)。
“今年股市融資情況體現(xiàn)出注冊(cè)制的優(yōu)勢(shì)，板塊定位更加明確，創(chuàng)新企業(yè)、高科技企業(yè)得到的支持力度顯著加強(qiáng)，IPO數(shù)量和融資總額都創(chuàng)歷史新高，股權(quán)融資作為企業(yè)主要融資渠道的作用日益明顯。”寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
鄭磊認(rèn)為，在全面實(shí)施注冊(cè)制之后，預(yù)計(jì)明年股市融資仍會(huì)加速，在貨幣政策適度寬松的情況下，可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多資金，深圳、上海、北京三大交易所定位清晰、相互補(bǔ)充，市場(chǎng)總體規(guī)模將顯著提高。
“注冊(cè)制下，新股IPO發(fā)行效率明顯提升，新股數(shù)量顯著增加，這也進(jìn)一步推高了今年的IPO募資總額。最近召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，這也意味著未來(lái)股票市場(chǎng)首發(fā)募資規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)。”中原證券(4.840, -0.04, -0.82%)策略分析師林思閃對(duì)記者表示。
交易所公司債發(fā)行量
同比增長(zhǎng)11%
債券市場(chǎng)是優(yōu)質(zhì)企業(yè)籌措中長(zhǎng)期資金的重要場(chǎng)所。作為公司融資的重要渠道，交易所債券市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大，債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用凸顯。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至12月22日，滬深交易所債券市場(chǎng)發(fā)行各類(lèi)債券16.77萬(wàn)億元。而此前三年該項(xiàng)指標(biāo)分別為15.88萬(wàn)億元（2020年）、10.47萬(wàn)億元（2019年）、8.82萬(wàn)億元（2018年）。
截至12月22日，年內(nèi)滬深交易所發(fā)行公司債3952只，發(fā)行規(guī)模3.36萬(wàn)億元，發(fā)行數(shù)量同比增長(zhǎng)11%，規(guī)模同比增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，一般公司債發(fā)行1399只，發(fā)行規(guī)模1.61萬(wàn)億元；私募債發(fā)行2553只，發(fā)行規(guī)模1.75萬(wàn)億元。
債券市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展有賴(lài)于市場(chǎng)基礎(chǔ)制度及監(jiān)管體系的不斷完善。注冊(cè)制下，公司債發(fā)行條件優(yōu)化，審核效率提升。今年5月份，滬深交易所分別就《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》《公司債券上市規(guī)則》等4項(xiàng)規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步提高上市掛牌效率。在穩(wěn)妥處置債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)方面，監(jiān)管部門(mén)也表示，通過(guò)提升違約債券轉(zhuǎn)讓效率、優(yōu)化上市公司債轉(zhuǎn)股實(shí)施渠道、完善債券違約司法救濟(jì)渠道等方式，進(jìn)一步健全市場(chǎng)化法治化違約處置機(jī)制。
“今年債券市場(chǎng)的明顯變化在于發(fā)行主體的分化。在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的背景下，資質(zhì)相對(duì)較弱的發(fā)行主體逐步退出債券市場(chǎng)，明年分化趨勢(shì)可能還將延續(xù)，進(jìn)一步加速債券市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。同時(shí)，在政策的鼓勵(lì)和引導(dǎo)下，圍繞‘雙碳’、綠色等主題的債券發(fā)行規(guī)模將持續(xù)增加，進(jìn)一步推動(dòng)明年債券融資規(guī)模的健康穩(wěn)定增長(zhǎng)。”國(guó)海證券(4.090, -0.02, -0.49%)首席債券分析師靳毅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
“債市融資呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升的勢(shì)頭，債息率相對(duì)較低且變化有序，這體現(xiàn)了我國(guó)債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)記者表示，債市能夠提供長(zhǎng)期融資，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。在市場(chǎng)化步伐不斷加快和企業(yè)現(xiàn)金流亟需優(yōu)化的背景下，明年公司債規(guī)模有望提升，債市總體融資規(guī)模會(huì)繼續(xù)上升。